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麦迪科技深度报告：智慧医疗为本，低空+人形机器人领航

2025-02-06 刘泽晶,赵宇阳华西证券王英文

核心逻辑

医疗信息化龙头企业，聚焦智慧医疗核心业务：麦迪科技以临床医疗管理信息系统（CIS）系列应用软件产品和临床信息化整体解决方案为核心业务，受光伏业务影响近年增收不增利，剥离光伏业务后未来业绩有望复苏。
智慧医疗市场扩张顺应数字化转型趋势，政策助力需求释放：智慧医疗赋能医疗行业，产业链延伸提高医疗效率，大量资金流入驱动医疗智慧升级，医疗信息化推动行业数字升级，市场需求持续旺盛，头部企业逐渐浮现，辅助生殖未来市场广阔，人形机器人增量可观，蓄势待发。
聚焦医疗主业，推动业务多元化发展，持续增强核心竞争力：深耕医疗信息化，扩大核心竞争力；麦迪+华为，共赢数智未来；布局低空救援，应急先锋；顺应老龄化趋势，布局康养机器人。

投资建议

预计公司24-26年收入分别为5.05、4.02、4.77亿元，归母净利润分别为-2.03、0.86、1.03亿元，EPS为-0.66、0.28、0.34元，对应2025年2月6日12.62元/股收盘价，PE 分别为-19.07、44.92、37.46倍，看好公司低空+人形生态布局，首次覆盖，给予“买入”评级。