红枣周报-市场恢复营业 郑枣上方承压减仓下行

市场动态与基本面分析

春节假期结束，本周下游逐步恢复营业，但成交仍较清淡。红枣主力合约承压下行，周线收于9280元/吨，持仓量123657手，较上周减少8984手。加工厂逐步恢复生产，少量发货，出疆运费下调。红枣存储仍可在室外，处于季节性消费旺季，下游有补货需求，但资金情绪减弱，持仓较去年同期高，后市需关注资金动向和盘面反弹压力。

现货市场分析

下游到货数量稳定，新货大量到达，等外量较多。沧州市场平均每天到货十余车，成交价上涨；广州如意坊市场到货稳定，新季枣到货增加，品质好干度好货源成交较好。沧州市场到货价格参考超特10.70-12.00元/公斤，特级9.00-10.20元/公斤，一级8.00-9.00元/公斤，二级7.00-7.80元/公斤，三级6.40-7.00元/公斤。销区市场未恢复正常营业，沧州到货零星，广州初十恢复营业，节后下游市场会有补货。

库存与仓单分析

36家样本企业红枣库存10498吨，较上周减少37吨，环比减少0.35%，同比增加13.55%。阿拉尔灰枣一级与郑枣期价基差为225元/吨，基差走扩。红枣仓单数量459张。

核心逻辑与风险提示

旺季走货回暖，新枣大量上市，集中供应压力大，春节备货持续，节前有支撑。风险提示包括市场供应压力和资金情绪变化。

策略建议

投资客户区间震荡思路操作；下游客商随用随采，加工厂收购原料盘面择机保值。