格林大华期市早班车--股指（20250214）

核心观点与市场逻辑

• 行情复盘：周四两市成长类指数小幅回调，属正常技术性调整，上升方向未变，影视板块领涨。两市成交额1.81万亿元，略有放大。中证1000、中证500、沪深300、上证50指数分别跌1.15%、0.71%、0.38%、涨0.04%。行业ETF中，影视ETF、酒ETF等涨幅居前，集成电路ETF等跌势显著。板块ETF方面，影视院线、养殖业等领涨，电机制造等跌跌不休。
• 重要资讯：华创证券提出中国资本市场战略拐点包括短期“盈利拐点”（PPI与利润）、中期“国力溢价”（估值拐点）及长期“权力溢价”（全球秩序重构）。高盛交易员Mark Wilson指出AI投资机会转向应用层，建议关注中国机器人板块。东方港湾强调AI的协同关系，算力将因AI成本下降和应用普及受益。瑞银分析日元走强因日本利率上行及“广场协议2.0”预期，日本或成首选对象。OpenAI将推出GPT-5模型，免费版ChatGPT可无限制使用。印度通胀降至4.31%，为央行降息留空间。美国共和党预算议案遇阻，特朗普主张通过经济增长削减赤字。美国联邦预算缺口达8400亿美元，1月赤字增1290亿美元。特朗普与普京通话，普京邀其访问莫斯科。

后市展望与交易策略

• 市场展望：成长类指数调整属正常，但短期震荡可能加剧。美国1月CPI超预期或抑制中美降息空间，恒生指数冲高回落显示市场波动加大。高盛建议关注中国机器人板块，大摩看好比亚迪自动驾驶技术，美银预测2025年全球股市优势向新兴市场转移，建议做多中国。A股春季攻势持续但震荡加剧。
• 交易策略：股指期货方向，四大股指中长线看多，中长线多单继续持有。成长类指数弹性更高。股指期权方面，短期震荡加剧，暂缓深虚值看涨期权买入。

重要事项

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