花旗集团美股招股说明书(2025-02-12版)

花旗全球市场控股公司发行并花旗集团担保的无担保债务证券，挂钩道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数。证券不支付利息，回报取决于表现最差的底层资产。

核心条款：

• 到期日：2026年9月17日
• 面值：1000美元
• 基础资产：道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数
• 支付方式：到期时支付本金金额+回报金额（或为零）
• 回报计算：
  • 若表现最差的底层资产最终价值 > 初始价值：回报金额 = 初始价值 × 底层回报 × 上行参与率，受限于到期时的最大回报
  • 若表现最差的底层资产最终价值 ≤ 初始价值：仅获得本金金额

关键数据：

• 上行参与率：100%
• 到期时最大回报：至少139.00美元（13.90%）
• 定价日期：2025年3月14日
• 发行日期：2025年3月19日

风险因素：

1. 回报有限：仅当表现最差的底层资产上涨时才有回报，否则仅获本金。
2. 不支付利息：无当前收入。
3. 二级市场风险：证券不上市，流动性低，可能无法在到期前出售。
4. 标的资产风险：受制于各底层资产表现，任一资产不利变动将产生负面影响。
5. 相关性风险：基础资产间相关性低时，任一资产下跌即导致证券表现不佳。
6. 估值风险：证券估值基于CGMI专有模型，可能存在偏差。
7. 信用风险：受花旗全球市场控股公司和花旗集团信用风险影响。
8. 税务风险：美国持有人需按可比收益率确认利息收入，非美国持有人可能面临预扣税。

结论： 该证券适合能理解其复杂性和风险的投资者，风险高于传统债务证券。投资者需承担有限回报、流动性低、标的资产波动等风险，并仔细考虑税务影响。