德迈仕机构调研报告调研日期: 2025-02-11
- 公司业务情况: 德迈仕是国内精密轴及精密切削件细分市场领先企业，专注于精密轴及精密切削件加工，产品包括视窗系统、动力系统、车身及底盘系统、工业精密零部件等，销往北美、欧洲、日本等多个国家和地区，与博世、电装、法雷奥等30余家世界汽车零部件厂商建立良好合作关系。
- 主要客户: 公司前五大客户均为全球知名的大型跨国汽车零部件一级配套供应商，包括博世、电装、爱信精机、法雷奥、费尼亚德尔福等。
- 未来成长性:
- 主业及产品规划: 加大新能源汽车产品、客户开发力度，重点布局燃油车新一代发动机系统、热管理系统、新能源汽车电机系统以及无人驾驶领域，开发新能源汽车电机轴、齿形轴、丝杠、氢能源汽车零部件。
- 客户拓展计划: 维持现有客户稳定，深挖潜在需求，加大新客户尤其国内优质客户的开发力度，定向开发客户。
- 丝杠类产品:
- 车端应用: 公司车用丝杠类产品已有应用。
- 与舍弗勒合作: 公司与舍弗勒已有二十余年的合作历史，涉及车用丝杠类产品。
- 技术优势: 拥有挤压、滚压、磨削、铣削、热处理等核心工艺经验，设备自动化、智能化及加工精度和生产效率领先，具备技术储备。
- 产能情况: 当前订单稳定，产能情况良好。
- 毛利率情况: 2023年综合毛利率21.70%，2022年21.29%，未出现下滑，通过引入六西格玛及阿米巴经营模式持续提升成本管控能力。
- 海外出口: 2023年出口占营收近30%，产品销往北美、欧洲、日本等多个国家和地区，未来将继续推进国际市场布局。
- 汽车丝杠与人形机器人丝杠技术差异: 汽车丝杠主要为滚珠丝杠，工业机器人滚珠丝杠要求低于人形机器人，人形机器人采用小型行星滚柱丝杠，对尺寸及粗糙度要求更高。
- 人形机器人领域布局: 公司将把握市场机遇，寻求在人形机器人零部件领域业务的突破与发展，后续产品品类及规划请关注公司公告及定期报告。
- 资本开支规划: 公司将根据资金需求和经营需要合理统筹资金安排，增强投资者回报，增加分红频次。
- 研发投入: 公司注重研发与技术投入，保持行业技术领先地位，专利技术覆盖全部工艺过程，拥有多项非专利核心技术，加强数字化、智能化建设。
- 股权激励计划: 如有股权激励计划，公司将及时履行信息披露义务。
