近期锰硅期货市场表现亮眼,2505合约盘中涨幅超7%,价格飙升至7292元/吨。事件驱动因素主要包括:
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供应端收缩:2024年锰硅产量同比下滑12.52%,主要受澳洲South32锰矿出口中断及国内冶炼厂调整生产结构影响。加蓬矿减量进一步加剧供应紧张,2月长协量预计下降一半,2025年产量预计进一步下滑。
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锰矿供需短缺:港口锰矿库存持续下降,截至1月24日总库存降至393.4万吨,同比下降19%,较11月高点下降40%,其中高品氧化矿库存113.1万吨,同比下降45%。锰矿价格不断上涨,支撑进口预期下降。
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资金逼仓套保:2505合约仓单高企,引发锰矿抢货,推动库存下降,情绪进一步助推期货大涨。05合约套保仓单需追加保证金或强平,资金面加剧市场波动。
核心观点:供需缺口或进一步加大,锰矿价格持续上涨形成正反馈,可能产生10倍影响。重点推荐:
- 【湘潭电化】国内最大电解二氧化锰生产商,自给率55%,年产能12.2万吨。
- 【红星发展】高纯硫酸锰供应商,控股两座锰矿山,总产能约25万吨/年,2023年产量11.42万吨。