周度报告——新能源汽车 美国再次退出《巴黎协定》上汽、吉利、比亚迪起诉欧盟 报告日期:2025年1月26日 ★动态跟踪 周度销量方面,2025年�3周(2025年1月13日至1月19日),国内乘用车零售51.6万辆,同比增长7.0%,新能源乘用车零售 20.5万辆,同比增长39.9%。该周新能源渗透率为39.8%,较去年同期30.5%增长9.3个百分点,较上一周40.5%下降0.7个百分点。 政策端,工信部表示将围绕推动高质量发展,针对性采取措施,努力保持新能源汽车产业发展的良好势头,包括(1)加强企业 新技术创新,(2)加大市场推广力度,(3)提升绿色发展水平, (4)着力优化产业生态。 能海外市场来看,美国将再次退出《巴黎协定》,该协定旨在应对 源气候变化,美国可能进一步失去在清洁能源技术和低碳市场中的 与竞争优势。 新另外,欧盟反补贴关税出现新进展,上汽集团、吉利控股集团和 材比亚迪于1月21日向欧盟普通法院提起诉讼,中国机电产品进 料出口商会(CCCME)也于1月22日提出了申诉。尽管去年关税靴子已落地,但谈判依旧持续。 ★投资建议 中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动,23年新能源渗透率突破30%,24年以来新能源渗透率首次突破50%,是新能源车对传统燃油车的首次反超,步入25年,高竞争力新车产品愈发丰富而密集,价格进一步下探,欧美等市场贸易保护主义愈发严重,对出口造成冲击。竞争格局来看,沉舟侧畔千帆过,自主品牌市场份额继续扩大。建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。 ★风险提示 政策风险;新能源汽车产销不及预期;技术推进不及预期;行业竞争加剧。 孙伟东有色首席分析师 从业资格号:F3035243投资咨询号:Z0014605 Tel:8621-63325888 Email:weidong.sun@orientfutures.com联系人 徐瑜 从业资格号:F03107629 Email:yu.xu@orientfutures.com 重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1.重点标的跟踪5 2.产业链数据跟踪7 2.1.整车:全球7 2.2.整车:中国8 2.3.整车:欧洲9 2.4.整车:北美12 2.5.整车:其他地区13 2.6.中国:动力电池与相关原材料14 2.7.中国:其他原材料19 3.热点资讯汇总20 3.1.中国:行业动态20 3.2.海外:政策动态20 3.3.海外:企业动态21 4.行业观点22 5.投资建议22 6.风险提示22 图表目录 图表1:相关板块一周涨跌幅情况5 图表2:上市公司一周行情梳理6 图表3:全球新能源汽车销量(分地区)7 图表4:全球新能源汽车渗透率7 图表5:全球新能源汽车销量:EV7 图表6:全球新能源汽车销量:PHV7 图表7:中国新能源汽车销量(季节性)8 图表8:中国新能源汽车渗透率(中汽协口径)8 图表9:中国新能源汽车内销(季节性)8 图表10:中国新能源汽车出口(季节性)8 图表11:中国新能源汽车销量:EV9 图表12:中国新能源汽车销量:PHV9 图表13:欧洲新能源汽车销量9 图表14:欧洲新能源汽车渗透率9 图表15:欧洲新能源汽车销量:EV10 图表16:欧洲新能源汽车销量:PHV10 图表17:英国新能源汽车销量:EV10 图表18:英国新能源汽车销量:PHV10 图表19:德国新能源汽车销量:EV11 图表20:德国新能源汽车销量:PHV11 图表21:法国新能源汽车销量:EV11 图表22:法国新能源汽车销量:PHV11 图表23:北美新能源汽车销量12 图表24:北美新能源汽车渗透率12 图表25:北美新能源汽车销量:EV12 图表26:北美新能源汽车销量:PHV12 图表27:其他地区新能源汽车销量13 图表28:其他地区新能源汽车渗透率13 图表29:其他地区新能源汽车销量:EV13 图表30:其他地区新能源汽车销量:PHV13 图表31:动力电池装车量(分材料)14 图表32:动力电池出口量(分材料)14 图表33:动力电池电芯周度平均价14 图表34:电芯材料成本14 图表35:三元材料开工率15 图表36:三元正极材料价格15 图表37:三元前驱体开工率15 图表38:三元前驱体价格15 图表39:磷酸铁锂开工率16 图表40:磷酸铁锂价格16 图表41:磷酸铁开工率16 图表42:磷酸铁价格16 图表43:负极材料开工率17 图表44:负极材料价格17 图表45:电解液与六氟磷酸锂价格17 图表46:隔膜价格17 图表47:碳酸锂、氢氧化锂价格18 图表48:硫酸镍价格18 图表49:硫酸钴价格18 图表50:硫酸锰价格18 图表51:橡胶日度价格19 图表52:玻璃日度价格19 图表53:铝日度价格19 1.重点标的跟踪 图表1:相关板块一周涨跌幅情况 资料来源:iFinD,东证衍生品研究院 图表2:上市公司一周行情梳理 资料来源:iFinD,东证衍生品研究院 2.产业链数据跟踪 2.1.整车:全球 图表3:全球新能源汽车销量(分地区)图表4:全球新能源汽车渗透率 资料来源:Marklines,东证衍生品研究院资料来源:Marklines,东证衍生品研究院 图表5:全球新能源汽车销量:EV图表6:全球新能源汽车销量:PHV 资料来源:Marklines,东证衍生品研究院资料来源:Marklines,东证衍生品研究院 2.2.整车:中国 图表7:中国新能源汽车销量(季节性)图表8:中国新能源汽车渗透率(中汽协口径) 资料来源:中汽协,东证衍生品研究院资料来源:中汽协,东证衍生品研究院 图表9:中国新能源汽车内销(季节性)图表10:中国新能源汽车出口(季节性) 资料来源:中汽协,东证衍生品研究院资料来源:中汽协,东证衍生品研究院 图表11:中国新能源汽车销量:EV图表12:中国新能源汽车销量:PHV 资料来源:Marklines,东证衍生品研究院资料来源:Marklines,东证衍生品研究院 2.3.整车:欧洲 图表13:欧洲新能源汽车销量图表14:欧洲新能源汽车渗透率 资料来源:Marklines,东证衍生品研究院资料来源:Marklines,东证衍生品研究院 图表15:欧洲新能源汽车销量:EV图表16:欧洲新能源汽车销量:PHV 资料来源:Marklines,东证衍生品研究院资料来源:Marklines,东证衍生品研究院 图表17:英国新能源汽车销量:EV图表18:英国新能源汽车销量:PHV 资料来源:Marklines,东证衍生品研究院资料来源:Marklines,东证衍生品研究院 图表19:德国新能源汽车销量:EV图表20:德国新能源汽车销量:PHV 资料来源:Marklines,东证衍生品研究院资料来源:Marklines,东证衍生品研究院 图表21:法国新能源汽车销量:EV图表22:法国新能源汽车销量:PHV 资料来源:Marklines,东证衍生品研究院资料来源:Marklines,东证衍生品研究院 2.4.整车:北美 图表23:北美新能源汽车销量图表24:北美新能源汽车渗透率 资料来源:Marklines,东证衍生品研究院资料来源:Marklines,东证衍生品研究院 图表25:北美新能源汽车销量:EV图表26:北美新能源汽车销量:PHV 资料来源:Marklines,东证衍生品研究院资料来源:Marklines,东证衍生品研究院 2.5.整车:其他地区 图表27:其他地区新能源汽车销量图表28:其他地区新能源汽车渗透率 资料来源:Marklines,东证衍生品研究院资料来源:Marklines,东证衍生品研究院 图表29:其他地区新能源汽车销量:EV图表30:其他地区新能源汽车销量:PHV 资料来源:Marklines,东证衍生品研究院资料来源:Marklines,东证衍生品研究院 2.6.中国:动力电池与相关原材料 图表31:动力电池装车量(分材料)图表32:动力电池出口量(分材料) 资料来源:中国汽车动力电池产业创新联盟,东证衍生品研究院资料来源:中国汽车动力电池产业创新联盟,东证衍生品研究院 图表33:动力电池电芯周度平均价图表34:电芯材料成本 资料来源:SMM,东证衍生品研究院资料来源:东证衍生品研究院 图表35:三元材料开工率图表36:三元正极材料价格 资料来源:SMM,东证衍生品研究院资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院 图表37:三元前驱体开工率图表38:三元前驱体价格 资料来源:SMM,东证衍生品研究院资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院 图表39:磷酸铁锂开工率图表40:磷酸铁锂价格 资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院 图表41:磷酸铁开工率图表42:磷酸铁价格 资料来源:SMM,东证衍生品研究院资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院 图表43:负极材料开工率图表44:负极材料价格 资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院 图表45:电解液与六氟磷酸锂价格图表46:隔膜价格 资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院 图表47:碳酸锂、氢氧化锂价格图表48:硫酸镍价格 资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院 图表49:硫酸钴价格图表50:硫酸锰价格 资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院资料来源:上海钢联,东证衍生品研究院 2.7.中国:其他原材料 图表51:橡胶日度价格图表52:玻璃日度价格 资料来源:上海钢联,隆众资讯,东证衍生品研究院资料来源:隆众资讯,东证衍生品研究院 图表53:铝日度价格 资料来源:Wind,上海钢联,东证衍生品研究院 3.热点资讯汇总 3.1.中国:行业动态 1.乘联分会:1月1-19日,乘用车新能源市场零售同比增长26%达42.3万辆 1月1-19日,乘用车新能源市场零售42.3万辆,同比去年1月同期增长26%,较上月同期下降39%,今年以来累计零售42.3万辆,同比增长26%;1月1-19日,全国乘用车厂商新能源批发50.3万辆,同比去年1月同期增长57%,较上月同期下降35%,今年以来累计批发50.3万辆,同比增长57%。(来源:乘联分会) 2.工信部:将采取措施,保持中国新能源汽车产业发展的良好势头 1月21日,国务院举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会。会上,工信部副部长简述了中国新能源汽车产业的发展形势,以及下一步如何促进汽车产业高质量发展。 2024年,中国新能源汽车年产销量迈上千万辆级台阶,分别达到1,288.8万辆和1,286.6万辆,新能源汽车新车销量在汽车新车总销量中的占比达到40.9%;并在产品性能、产业体系、使用便利性方面都得到了进一步提升。 未来,工信部将围绕推动高质量发展,针对性采取措施,努力保持新能源汽车产业发展的良好势头。包括: (1)加强企业技术创新。深入实施国家重点研发计划,加快突破新体系电池等关键核心技术。 (2)加大市场推广力度。落实好汽车以旧换新、新能源汽车车购税减免等优惠政策,积极扩大新能源汽车消费。制定促进换电模式发展的指导意见,加力推进公共领域车辆全面电动化试点,深化重点领域推广应用。 (3)提升绿色发展水平。优化“双积分”管理政策,探索开展汽车碳排放、汽车动力