美股策略周报：市场普涨标普500新高，情绪远未到疯狂阶段

核心观点与关键数据

• 劳动力市场与美联储立场：美国季调初请失业金人数略高于预期，但4周移动平均值仍处于低位，显示劳动力市场韧性，维持美联储维持当前利率水平的立场。
• 市场情绪与普涨现象：市场情绪指数收报49点，处于中性区间，A/D线持续上行，标普500指数创历史新高，上涨个股占比65%，呈现普涨现象。
• 全球市场表现：全球权益市场周涨2.1%，发达市场表现优于新兴市场；黄金上涨1.0%。
• 风格表现：成长优于价值，大盘成长表现最佳。
• 行业表现：31个二级行业上涨，半导体、软件服务、汽车与零配件等领涨。
• 资金流向：25个行业资金流入，半导体行业日均资金流入约709亿美元，奈飞、英伟达、甲骨文等个股资金流入集中。

研究结论

• 政策不确定性：尽管存在政策不确定性，但美国经济基本面有韧性，科技周期上行，做多窗口依然敞开。
• 市场情绪评估：市场情绪远未到达极度贪婪阶段，风险偏好有所上升。
• 行业热点：半导体行业估值较高，但市场预期乐观，预计将持续受益于AI基础设施建设。
• 风险提示：宏观经济下行、通胀失控、利率长时期高企、美国新一届政府政策不确定性、地缘政治冲突等风险。

重点事件

• 特朗普政策：推出多项政策，关税措施温和，驱逐非法移民政策面临挑战，AI基础设施建设项目总投资5000亿美元，成立加密货币工作组。
• 数字资产：特朗普夫妇推出个人Meme币，引发市场热炒，预计未来将有利好数字资产行业的政策出台。