2022年回顾和2023年展望
2022年主要行业主题
2022年，餐饮业面临多重挑战，包括持续的通胀、下降的客流量、供应链挑战和运营环境压力。尽管如此，特色休闲餐饮、精致餐饮和高档餐饮因其价格空间和酒精销售表现良好而得以繁荣。主要挑战包括：
- 消费者衰退担忧
- 主要成本和占用率逆风
- 买家与卖家估值差距扩大
- 信贷融资市场收紧
同店销售增长
2022年，餐厅同店销售增长普遍下降，主要原因是商品通胀和消费者可自由支配现金减少。快速服务餐饮（QSR）和快餐细分市场受到的影响最为严重，而特色休闲餐饮、精致餐饮和高档餐饮表现较好。价格上涨成为主要的抵消因素。
公共部门绩效
2022年，美国餐饮业公共股本中位数EV/EBITDA倍数为13.3倍，略低于上年水平。餐厅股票表现不佳，仅略微跑赢标普500指数。只有少数几家餐厅实现了正回报，而一些近期IPO的餐厅股票市值大幅缩水。
公共餐厅估值
截至2022年12月30日，美国餐饮业公共股本的中位数过去十二个月（LT）EV/EBITDA倍数为13.3倍，略低于上年水平。不同细分市场的估值存在差异，例如快速服务餐厅的估值倍数较高。
Kroll 的餐厅并购实践
Kroll作为美国排名第二的中端市场餐厅并购顾问，拥有丰富的行业专业知识和经验。公司提供全面的并购咨询服务，包括买方和卖方并购、ESOP和ERISA咨询等。
2023年展望
预计2023年，餐饮并购活动将开始回归历史平均水平，尽管困境和特殊状况交易仍将存在。信贷市场逐步改善将增加融资并购交易的资金供应。运营环境方面，食品通货膨胀和人工成本仍将是主要挑战，但预计建筑成本和劳动力/材料的可用性将恢复正常。数字化和并购活动预计将更加活跃。
关键数据
- 2022年，餐饮业并购活动较前三年平均值下降了超过50%。
- 美国餐饮业股本下降了约18%，仅略微优于标普500指数。
- 快速服务概念在2022年对买家更具吸引力，交易总额中约占65%。
- 预计2023年人工成本将继续上升，但交通流量和低效现象将得到改善。
研究结论
2022年餐饮业面临诸多挑战，但部分细分市场表现良好。预计2023年行业将逐步恢复，并购活动将更加活跃，数字化和战略收购将成为重要趋势。
