联讯新三板投资组合系列报告（二）：【联讯新三板】每月更新，第二期联讯新三板投资50组合系列发布

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1/ 11 证券研究报告 | 新三板策略研究 联讯新三板投资组合系列报告（二） 【联讯新三板】每月更新，第二期联讯新三板投资50组合系列发布 2017年02月08日 投资要点 分析师：曹卫东 执业编号：S0300511010002 电话：010-64408733 邮箱：caoweidong@lxsec.com 分析师：陈勇 执业编号：S0300515060002 电话：010-64408702 邮箱：chenyong@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com  投资组合介绍 “联讯新三板投资50组合系列”包括联讯新三板投资50组合，以及联讯新三板便利投资50组合、联讯新三板短线投资50组合和联讯新三板价值投资50组合三大个性化投资组合，分别满足投资者的不同需求喜好。每个投资组合各选取50只股票作为投资组合成分股，为投资者优选出数量适中的投资标的。本次推出的投资组合为第二期投资组合，未来，我们仍将以一个月为频率，对投资组合进行更新。 “联讯新三板投资50组合系列”需要至少满足流动性较好、股票技术面较好，基本面较好的基本共性特征。三大个性化投资组合则各有侧重，便利投资50组合侧重优选流动性相对良好的股票，优先考虑交易的便利性；短线投资50组合侧重优选股票二级市场走势技术面良好的股票，优先考虑短线的可操作性；价值投资50组合侧重优选股票基本面良好的股票，优先考虑长期价值投资。 “联讯新三板TOP50投资组合系列”属于标准投资组合，而定制投资组合是根据客户需求、根据行业、主题等选取指定数量的股票、不定期提供给指定客户的投资组合。投资组合定制方面，联讯证券新三板研究院为客户提供产品设计、投资组合维护和研究支持等服务。  入选第二期投资组合企业情况 在第二期“联讯新三板投资50组合系列”中，共有95只股票分别入选三大个性化投资组合，其中有50只股票成功入选“联讯新三板投资50组合”总榜。 入选企业方面，华岭股份、伊禾农品、颂大教育、华艺园林等15只股票符合全部三类个性化投资组合入选条件；新眼光、久日新材、璟泓科技、大汉三通等25只股票符合两类个性化投资组合入选条件；首都在线、七维航测、卡联科技等10只符合一类个性化投资组合入选条件股票，因同时满足创新层及战略性新兴产业两项指标，亦被纳入“联讯新三板投资50组合”总榜。 我们比较了第一期和第二期投资组合成分股的异同点。有36只第一期“联讯新三板投资50组合”成分股亦入选此次第二期“联讯新三板投资50组合”，说明了投资组合的严谨性与延续性，连续入选两期投资组合也是这些股票投资价值的体现。但同时，我们对指标评价模型进行了优化，再加上二级市场股价和成交量的变动，以及部分公司出现重大变动，使得投资组合成分股名单也发生了一定的变化调整，请投资者注意把握投资节奏。 “联讯新三板TOP50投资组合系列”名单详见报告正文。 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 11 目 录 一、 “联讯新三板投资50组合系列”介绍 ............................................................................................................ 3 1、投资组合介绍 ......................................................................................................................................... 3 2、入选第二期投资组合企业情况................................................................................................................. 3 3、第一期投资组合市场表现回顾................................................................................................................. 5 二、 第二期“联讯新三板投资50组合系列”成分股名单 ......................................................................................... 6 1、第二期联讯新三板投资50组合成分股名单 ............................................................................................. 6 2、第二期联讯新三板便利投资50组合成分股名单 ...................................................................................... 7 3、第二期联讯新三板短线投资50组合成分股名单 ...................................................................................... 8 4、第二期联讯新三板价值投资50组合成分股名单 ...................................................................................... 9 图表目录 图表1： 同时入选两期“联讯新三板投资50组合”的股票........................................................................... 4 图表2： 最新入选第二期“联讯新三板投资50组合”的股票 ....................................................................... 5 图表3： 联讯新三板投资50组合成分股....................................................................................................... 5 图表4： 联讯新三板投资50组合成分股....................................................................................................... 6 图表5： 联讯新三板便利投资50组合成分股................................................................................................ 7 图表6： 联讯新三板短线投资50组合成分股................................................................................................ 8 图表7： 联讯新三板价值投资50组合成分股................................................................................................ 9 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 11 新三板挂牌企业数量已经过万，如何在这样纷繁缭乱的挂牌企业中寻找适合投资者介入的优质投资标的，是摆在广大投资者面前的一道难题。监管层在去年实施了分层制度，有953家挂牌企业进入创新层，主要目的之一便是降低投资者的信息收集成本。但对于投资者而言，九百多家投资标的范围还是偏大，需要做到优中选优。 在这个重要的时间节点，针对投资者的实际需求，联讯证券建立了一套比较完整的指标评价模型，经过反复筛选甄别，将新三板最具投资价值的投资标的范围大幅缩小到50只。由此，我们发布了“新三板投资50组合系列”，并已推出两期，为市场提供有价值的投资参考。 一、 “联讯新三板投资50组合系列”介绍 1、投资组合介绍 “联讯新三板投资50组合系列”是由联讯证券新三板研究院发布的针对新三板市场的投资组合，为投资机构和投资者进行新三板股票交易买卖提供参照，进一步提升了联讯证券的新三板投研服务能力。 “联讯新三板投资50组合系列”包括联讯新三板投资50组合，以及联讯新三板便利投资50组合、联讯新三板短线投资50组合和联讯新三板价值投资50组合三大个性化投资组合，分别满足投资者的不同需求喜好。每个投资组合各选取50只股票作为投资组合成分股，为投资者优选出数量适中的投资标的。 “联讯新三板投资50组合系列”需要至少满足流动性较好、股票技术面较好，基本面较好的基本共性特征。三大个性化投资组合则各有侧重，便利投资50组合侧重优选流动性相对良好的股票，优先考虑交易的便利性；短线投资50组合侧重优选股票二级市场走势技术面良好的股票，优先考虑短线的可操作性；价值投资50组合侧重优选股票基本面良好的股票，优先考虑长期价值投资。 投资组合构建标准请参阅：联讯证券发布的研究报告《联讯新三板投资组合系列报告（一）百里挑一，联讯新三板投资50组合系列出炉》，本期不再赘述。 本次推出的投资组合为第二期投资组合，指标评价模型所采集的数据截止到2017年1月31日。未来，我们仍将以一个月为频率，对投资组合进行更新。 联讯新三板投资组合可分为标准投资组合和定制投资组合两类。其中，“联讯新三板TOP50投资组合系列”属于标准投资组合，是指按照标准化流程设计、并定期公开发布的投资组合；而定制投资组合是根据客户需求、根据行业、主题等选取指定数量的股票、不定期提供给指定客户的投资组合。 投资组合定制方面，联讯证券新三板研究院为客户提供产品设计、投资组合维护和研究支持等服务。具体投资组合编制和设计、以及定制投资组合，均由联讯证券新三板研究院来维护更新，供客户参考。 2、入选第二期投资组合企业情况 在第二期“联讯新三板投资50组合系列”中，共有95只股票分别入选三大个性化投资组合，其中有50只股票成功入选“联讯新三板投资50组合”总榜。 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 11 入选企业方面，华岭股份、伊禾农品、颂大教育、华艺园林等15只股票符合全部三类个性化投资组合入选条件；新眼光、久日新材、璟泓科技、大汉三通等25只股票符合两类个性化投资组合入选条件；首都在线、七维航测、卡联科技等10只符合一类个性化投资组合入选条件股票，因同时满足创新层及战略性新兴产业两项指标，亦被纳入“联讯新三板投资50组合”总榜。 “联讯新三板投资50组合系列”成分股详细名单请查阅本报告第二章节。 我们比较了第一期和第二期投资组合成分股的异同点。有36只第一期“联讯新三板投资50组合”成分股亦入选此次第二期“联讯新三板投资50组合”，说明了投资组合的严谨性与延续性，连续入选两期投资组合也是这些股票投资价值的体现。但同时，我们对指标评价模型进行了优化，再加上二级市场股价和成交量的变动，以及部分公司出现重大变动，使得投资组合成分股名单也发生了一定的变化调整，请投资者注意把握投资节奏。 例如，奔腾集团（832650.OC）曾是第一期“联讯新三板投资50组合”成分股（采集的数据截止到2016