格林大华期市早班车---白糖（20250120）

行情复盘
上周SR505合约收涨，周收盘价5809元/吨，周内下跌82元/吨，跌幅1.39%。

重要资讯

1. 外盘：ICE原糖3月合约收报18.40美分/磅，周跌幅4.22%；纽约轻质原油期货1月合约收报77.9美元/桶，周涨幅2.88%。
2. 印度：
   • 乙醇汽油混合比例达18.2%，12月混合乙醇7.66亿升，累计14.08亿升。
   • 2024-25榨季糖产量预估2700万吨。
   • 马邦糖厂196家（同比减少10家），入榨甘蔗4703万吨（同比减少814.1万吨），产糖413.5万吨（同比减少96.5万吨）。
3. 巴西：
   • 12月下半月糖产量64000吨。
   • 巴西港口等待装运食糖船只30艘，数量128.36万吨（高级原糖113.84万吨），环比增20.03万吨。

市场逻辑

• 外盘：巴西降水改善产糖预期，印度或释放出口份额传闻，叠加北半球制糖进程，ICE原糖跌至18美分/磅止跌，但跌幅过快需警惕技术性反弹，预计周内低位震荡或小幅反弹。
• 内盘：郑糖受外盘影响大幅下行，一度跌破支撑位，但周五重回支撑位上方。国内制糖旺季叠加年前需求疲软，供强需弱格局累库加速，但属季节性规律，下行空间有限。广西干旱未缓解，易出现反弹。

交易策略
SR505合约关注5800元/吨支撑，前期空单止盈离场，激进者可少量布局多单。

评级预测
农林畜白糖偏多。

• 评级：偏多
• 预测：SR505合约周内或小幅回调。

免责声明
本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院对准确性及完备性不作保证，不构成投资建议。投资者据此决策风险自担。