盛和资源机构调研纪要

盛和资源以稀土业务为核心，兼营稀有、稀贵、稀散“三稀”资源，产品广泛应用于新能源、新材料等领域，业务遍及全球。公司以科技创新为支撑，推动行业绿色可持续发展。

核心业务与布局
公司主要产品包括稀土精矿、稀土氧化物、锆英砂、钛精矿等，广泛应用于新能源、新材料等领域。公司兼顾国内外资源与市场，代表性国际合作项目包括美国芒廷帕斯稀土矿、坦桑尼亚恩古拉稀土矿等。

海外项目进展

1. 锆钛矿项目
   • 坦桑尼亚Fungoni重砂项目：1号生产线已投产，预计2025年9月全部建成，年产10万吨重砂精矿。
   • 马达加斯加嘉成矿业：间接拥有3个采矿权证项目，资源量约1786万吨，目前开展前期工作。
   • 市场影响：项目逐步投产对锆钛市场整体供给影响可控，满足国内需求及下游钛白粉等市场增长。
2. 参股项目
   • 参股澳大利亚盈拓资源（9.9%股权），项目资源量约1300万吨，正在申请采矿许可。
3. PEAK公司Ngualla项目
   • 公司拟以9,600万澳元认购50%权益，预计2026年投产，初期年产稀土精矿1.8万吨（折合氧化镨钕4000吨），公司全部承购。
4. 正式合作协议：双方正在推进Ngualla项目层面的正式合作协议。

国内并购进展

• 收购江阴加华（86%股权）和淄博加华（100%股权），分别核准稀土分离能力3800吨/年和5500吨/年，拥有冶炼分离指标。
• 公司正积极推动股权交割，将强化稀土冶炼分离能力。

总结
盛和资源通过海外资源收购与国内并购，完善锆钛产业链布局，海外项目逐步投产将为公司提供资源保障。国内稀土分离能力提升将增强核心竞争力，整体战略推动公司向资源控股型转型，兼顾市场与可持续发展。