摩根士丹利美股招股说明书(2025-01-14版)

424B21ms5908_424b2-00908.htm初步定价补充编号5,908 初步定价补充编号5,908 2025年1月 注册说明书编号333-275587;333-275587-01 日期为2025年1月13日 根据规则424(b)(2)提交 结构性投资 摩根士丹利金融有限责任公司 美国和国际股票的机会 2029年7月27日到期的可赎回或有收益证券 基®®于罗素2000指数表现最差的证券支付，iShares 摩根士丹利资本国际EAFEETF和标准普尔500指数®索引 完全和无条件由摩根士丹利担保风险本金证券 发行的证券是摩根大通金融有限公司（“MSFL”）的无担保义务，并由摩根大通全额无条件担保。这些证券的条款详见附随的招募说明书补充文件、索引补充文件和招募说明书，本文件通过补充或修改进行了相应更新或修订。这些证券不保证本金的偿还，也不提供定期支付利息的安排。相反，这些证券将按季度支付有条件利息。 但只有当的关闭水平每个罗素2000®指数，iShares®摩根士丹利资本国际EAFEETF和标准普尔500指数®索引在适用的季度观察期内的每个指数营业日和交易日为达到或高于其各自初始水平的80%，我们将其称为相应的票息障碍水平。如果收盘价任何潜在的小于此类基础的息票屏障水平任何指数营业日或任何交易日在观察期间，我们将不支付相关季度的利息。此外，从2025年7月29日开始，我们将在任何季度赎回日期赎回证券对于赎回支付，等同于所列的本金金额加上 与相关观察期相关的任何应付的浮动季度息（如果有的话），仅在计算代理人在业务日选定的一个日期进行风险中性估值模型评估的情况下，该日期不早于赎回日期前三个业务日且不晚于该赎回日期，并且基于“赎回条款”部分中指示的输入值，该评估显示在该日期赎回对我们而言从经济角度看是合理的，而不是在该日期不赎回。证券的提前赎回不会根据底层资产的表现自动发生。 在到期时，如果证券在此之前未被赎回且最终水平为each如果最终水平（underlying）不低于各自初始水平的60%，我们称之 为各自的下行门槛水平，到期时的支付将为名义本金金额以及（如果应支付），与最后一个观测期相关的任何应付的有条件季度息。然而，如果最终水平低于各自的下行门槛水平，到期时的支付将仅为名义本金金额。any基础资产的隐含波动率低于其下限阈值时，投资者将按照1比1的比例面临表现最差的基础资产的下跌风险，并将在到期时收到少于证券名义本金金额60%，甚至可能是零的支付。相应地，证券投资者必须愿意根据任何底层资产的表现承担损失整个初始投资的风险，同时也必须承担在整个4.5年期间内可能无法收到任何季度利息的风险。由于证券的支付基于表现最差的基础资产，因此在观察期内的任意指数营业日或交易日，以及在最终观察日期（如适用）超出各自的下限阈值水平时，任何指数出现低于相应息票障碍水平的跌幅，都会触发相应的支付条件。any基础资产的表现将导致极少或没有任何附带的季度利息和/或显著损失本金，具体取决于适用情况，即使其他基础资产有所增值或贬值幅度较小。投资者不会参与任何基础资产的增值部分。这些证券适用于愿意承担本金风险并寻求 以潜在高于市场利率赚取利息机会的投资者，但需承担可能在某些情况下收不到季度利息的风险。 任何底层若在相关观察期内的任何交易日，基础资产在某个指数业务日的价格低于其息票障碍水平，则存在根据无风险估值模型计算出的证券提前赎回的风险。这些证券是MSFL系列A全球中期票据计划的一部分发行的票据。 所有支付均受我们信用风险的影响。如果我们违约未能履行义务，您可能会损失部分或全部投资。这些证券不属于担保债务 ，您将无任何担保权益，也无法访问任何底层参考资产或资产。 摘要条款 担保人: Underlyings: 摩根士丹利 罗素2000®指数(“RTY指数”)，iShares®摩根士丹利资本国际EAFEETF(“EFA股票”)和标准普尔 500®索引(“SPX索引”)。我们将RTY索引和SPX索引中的每一个称为基础指数。 颁发者:摩根士丹利金融有限责任公司 陈述本金金额: 每个安全性$1,000 本金总额:$ 定价日期: 2025年1月24日 发行价格:每个证券$1,000(见下文“佣金和发行价”) 到期日:July27,2029 原始发行日期：2025年1月29日(定价日后3个工作日) 呼叫功能：从2025年7月29日开始，全部而非部分的提前赎回将发生在赎回日期当且仅当风险中性估值模型在一个工作日的输出作为由计算代理选择，即不早于 在该赎回日期之前的观察日期，但不晚于该观察日期(“确定日期”)，作为输入：(I)现行参考市场水平、波动率和 相关性，视情况而定，在每种情况下，截至确定日期和(Ii)摩根士丹利的截至定价日的信用利差，表明在该日期赎回是经济上的 与不在这样的日期赎回相比，对我们来说是合理的。如果我们调用证券，我们将给予您注意到不晚于中指定的赎回日期之前的观察日期 或有季度券： 到期付款: 代理: 通知。证券一旦被赎回，将不再支付。 If,on每个指数工作日和交易日在观察期间，收盘价 of每个底层is大于或等于其各自的优惠券屏障水平，我们将支付或有季度息票，年利率至少为11.00%(对应于大约 每种证券每季度27.50美元，将在定价日确定)在相关或有优惠券支付日期。 如果，在指任数何营业日或交易日在观察期间，收盘价of任何底层is小于此类标的的票息屏障水平，没有或有季度 将就该观察期支付优惠券。有可能是一个或多个在任何指数业务上，基础股票将收于各自的票息壁垒水平以下 在整个期限内的大部分或全部观察期的一天或交易日这样你就会收到很少或没有或有的季度优惠券。 如果证券以前没有被赎回，投资者将在到期日收到到期付款确定如下： 如果的最终级别each底层是大于或等于其各自的下行阈值水平：规定的本金金额，如果应付，则为否则到期的或有季度息票 关于最后的观察期。 如果的最终级别any底层是小于其各自的下行阈值水平：(I)陈述本金乘以(ii)表现最差的业绩因素 条款在下页继续 基础。在这些情况下，到期时的付款将少于陈述证券本金，可能为零。 摩根士丹利有限责任公司(“MS&Co.”)，MSFL的附属公司和全资子公司摩根士丹利。请参阅“关于分配计划的补充信息； 上的估计值定价日期: 每个证券大约971.20美元，或在该估计值的45.00美元以内。请参阅“投资概述”从第3页开始。 兴趣”。 Per安全 $1,000 $ $ 佣金和发行价格: 对公众的价格代理佣金 (1) 给我们的收益 (2) Total $$$ （1）选定经销商及其财务顾问将集体从代理商MS&Co.获得每笔交易固定的销售佣金$。他们销售的安全产品。有关更多信息，请参见“关于分销计划的补充信息；利益冲突。”请参阅随附的招股说明书附录中的“分配计划(利益冲突)”。 （2)参见第37页“收益的使用和套期保值”。 这些证券涉及与普通债务证券无关的风险。请参见第12页开始的“风险因素”。 中国证券监督管理委员会和省级证券监管机构尚未批准或不批准这些证券，也未确定本文件及其附随的招股说明书补充文件、指数补充文件及招股说明书的真实性或完整性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。 这些证券不是存款或储蓄账户，并且不受联邦存款保险公司保险。其他政府机构或工具，也不是银行的义务或由银行担保。 你应该与相关的招股说明书补充文件、索引补充文件和招股说明书一起阅读此文档。 whichcanbeaccessedviathehyperlinksbelow.Whenyoureadtheattachedprospectssupplementandindex补充，请注意，该等补充中所有提及日期为2023年11月16日的招股说明书或任何章节 其中，应改为参考随附的日期为2024年4月12日的招股说明书或该招股说明书的相应部分适用的招览说明书，请也参阅“证券的额外条款”和“关于证券的额外信息”。 在本文件的末尾。 对“我们”，“我们”和“我们的”的引用是指摩根士丹利或MSFL，或摩根士丹利和MSFL统称为上下文requires. 招股说明书增刊日期为2023年11月16日指数增刊日期为2023年11月16日 招股说明书日期为2024年4月12日 摩根士丹利金融有限责任公司 2029年7月27日到期的可赎回或有收益证券 ®根据指罗数素，2i0S0h0ar年es表®现最差的证券支付 摩根士丹利资本国际EAFEETF和标准普尔500指数®索引 风险本金证券 条款从上一页继续： 赎回付款: 赎回款项将为等于(I)所述本金金额的金额或有季度息票，否则与相关观察期有关。 plus(ii)任何 赎回日期:从六个月后开始，每季度。请参阅“观察期结束日期、优惠券支付日期和赎回日期如下。如果任何此类日期不是营业日，则将支付赎回款项 在下一个营业日，不会对任何赎回款项进行调整在接下来的工作日。 初始级别: 关于RTY指数：，这是该指数在定价日的指数收盘价关于EFA股票：$，这是其定价日的收盘价 关于SPX指数：，即该指数在定价日的指数收盘价 关闭级别: 对于RTY指数和SPX指数中的每一个，在任何指数营业日，各自的该日的指数收盘价 就全民教育股份而言，在任何交易日，一股全民教育股份在该日的收盘价 times该日的调整系数 最终级别:对于每个标的，最终观察日期的各自收盘价 表现最差百分比最大的底层从各自的初始水平下降到各自的 性能因素:最终水平除以初始水平 底层:最终水平 下行阈值水平: 关于RTY指数：，等于其初始水平的60%关于EFA股份：$，等于其初始水平的60％关于SPX指数：，等于其初始水平的60% 优惠券屏障等级:关于RTY指数：，等于其初始水平的80%关于EFA股份：$，等于其初始水平的80％关于SPX指数：，等于其初始水平的80% 优惠券支付日期：季度，如“观察期结束日期、优惠券支付日期和赎回”所述 Dates’below.Ifanysuchdayisnotabusinessday,that或然季度优惠券,ifany,willbe在下一个工作日支付，不会对任何优惠券支付进行调整 最终观察日期: 2029年7月24日，非指数营业日和非交易日可延期，如适用，以及某些市场中断事件。 在该下一个工作日作出。关于最终的或有季度息票，如果有的话观察期应在到期日支付。 观察期结束-季度，如“观察期结束日期、优惠券支付日期和赎回”所述 观察期: 每个观察期将包括每个指数工作日和交易日，但不包括观察期结束日期至并包括以下观察期结束日期，前提是第一个观察期将包括每个指数营业日和交易日，但不包括定价日期到并包括第一个观察期结束日期。 日期:日期“如下，可推迟非指数营业日和非交易日，如适用，以及某些市场中断事件。 尖顶/ISIN:61777R5H2/US61777R5H26 调整系数:关于全民教育股份，1.0，但在某些事件影响EFA股份 清单:这些证券不会在任何证券交易所上市。 观察期结束日期、优惠券支付日期和赎回 日期 观察期结束日期优惠券支付日期/赎回日期 2025年4月24日 July24,2025 2025年10月24日 2026年1月26日 2026年4月24日 July24,2026 2025年4月29日* July29,2025 2025年10月29日 2026年1月29日 2026年4月29日 July29,2026 2026年10月26日2026年10月29日 2027年1月25日2027年1月28日 2027年4月26日2027年4月29日 July26,2027July29,2027 2027年10月25日2027年10月28日 2028年1月24日2028年1月27日 2028年4月24日2028年4月27日 July24,20