格林大华期市早班车-甲醇（20250114）

行情复盘
周一夜盘甲醇主力合约期货价格上涨3元/吨至2638元/吨，华东主流地区甲醇现货价格上涨55元/吨至2740元/吨。多头持仓增加705手至49.77万手，空头持仓增加3618手至49.19万手。

重要资讯

1. 供应：国内甲醇开工率88.02%（环比+1.89%），海外开工率58.22%（环比-1.47%）。
2. 库存：国内港口库存84.77万吨（环比-8.59万吨），内地企业库存32.62万吨（环比-1.59万吨），订单待发量24.91万吨（环比-4.71万吨）。
3. 需求：西北签单4万吨（环比-6.1万吨），烯烃开工率85.62%（环比-1.61%），二甲醚开工率8.97%（环比+1.22%），甲烷氯化物开工率67.18%（持平），醋酸开工率82.76%（环比+1.2%），甲醛开工率39.54%（环比-2.87%）。
4. 装置动态：浙江兴兴新能源69万吨/年MTO装置已停车，重启时间未知；宁波富德60万吨/年DMTO装置计划推迟停车时间。
5. 宏观经济：12月制造业PMI为50.1%（环比-0.2个百分点），12月财新中国制造业PMI为50.5%（环比-1个百分点）。
6. 国际油价：WTI涨2.25美元至78.82美元/桶（涨幅2.94%），布伦特涨1.25美元至81.01美元/桶（涨幅1.57%）。

市场逻辑
甲醇开工高位，港口库存下降至84.77万吨（年内新低），但下游MTO需求减弱（兴兴停车，宁波富德推迟计划）。二甲醚、醋酸、MTBE装置开工小幅下降，估值偏高。25年上半年下游产能预期增加，社会去库符合预期。内地高供应与进口减少博弈，价格区间偏强。

交易策略
主力05合约支撑位2550，压力位2700，区间内逢低做多。