消费电子：CES2025：从眼镜到陪伴机器人，AI加速硬件创新

2025年01月13日 行业研究●证券研究报告 消费电子 行业快报 CES2025:从眼镜到陪伴机器人，AI加速硬件创新投资要点2025CES闭幕，今年CES特别强调AI广泛应用，从AI手机、电脑，到能识别食材并自动推荐菜谱的AI冰箱，再到提供个性化学习辅导的AI学习伴侣，以及具备健康监测功能的医疗设备，甚至AI玩具。眼镜：近50款眼镜展出，百镜大战蓄势待发。经过VR陀螺不完全统计，CES现场展示的AI以及AR眼镜（同系列的SKU算一个）数量达到47款，AI眼镜分为三类，纯音频AI眼镜、音频+拍照AI眼镜，以及带显示AI眼镜，其中音频 +拍照AI眼镜数量达到16款（单款眼镜有多个SKU）。（1）纯音频AI眼镜：TWS耳机，低价或为该类眼镜核心策略。该类眼镜本质是把蓝牙耳机拆开，将扬声器、麦克风、电池和蓝牙模块嵌到镜腿中。当考虑到眼镜产品形态，音频眼镜中扬声器通常是开放式耳机同款椭圆扬声器，同时电池容量也大于一般TWS耳机。由于产品设计并不复杂，这类音频智能眼镜在设计上更接近一般的眼镜，同时整机功耗更低，续航时间更长、重量也不容易失控，更容易被消费者接受。如GetD格多维AI音频眼镜，售价30美元、支持ChatGPT交互。（2）音频+拍照AI眼镜：对标MetaRayBan，AI能力为核心差异点。这类眼镜最核心的主要是做好四件事：相机、耳机、AI和眼镜，相机是拍照、耳机是音频体验、AI是各类智能化体验和功能，眼镜则代表着佩戴轻便舒适并具备视力矫正能力。产品如雷鸟V3、李未可MetaLensView新品、闪极科技基于海外品牌loomos推出的AI拍摄眼镜。（3）带显示AI眼镜（不含BB类）：MicroLED+光波导为主流，Halliday微投影方案带来新思路。由于光波导光效在0.1%-10%之间(衍射光波导为0.1%-0.3%阵列光波导为5%-15%)，全天候AR眼镜要求入眼峰值亮度要达到3000nit，因此对输入端显示亮度要求高，以1%的光效来计算，要达到入眼3000nit亮度需要在30万nit的发光亮度才行，故一般搭配MicroLED使用。具体产品如，雷鸟X3Pro、RokidGlasses、StarVAir2、AiLens等。HallidayGlasses并没有使用光波导这类技术来实现成像，而是使用一种类似微投影的模块（DigiWindow）来直接将画面投射到用户眼睛里，显示内容只有佩戴者可以看到，能够有效保护用户隐私。 陪伴机器人：陪伴型小机器人爆发，标志着智能陪伴时代的正式到来。在CES2025的展台上，陪伴型小机器人成为了展会的一大亮点，这些机器人不仅在技术上展现了高度的创新，更在情感陪伴和生活辅助方面为用户带来了全新的体验。（1）Ropet：Ropet最大程度地模拟一个真正的生命体，有体温，也会有饥饿等反应。在通过传感器收集视、听、触维度的互动数据后，Ropet内置的端侧模型会进行学习，通过离线的端侧计算，去进行决策逻辑设计。经过不断训练和学习，每一只Ropet都会发展出自己的行为特点和相处模式。（2）AiMe：TCL发布名为AiMe的概念陪伴机器人，该公司将AiMe(Amy)描述为“世界上第一款模块化人工智能伴侣机器人”，通过摄像头录制视频、利用AI识别物体、语音互动、亲情陪伴、解答问题以及控制IOT设备等。（3）Mirumi：够模仿婴儿的好奇心。其内置传感器，可探测到周围的环境，并完成转头与附近的人或物互动。其头部不是随意移动的，而是使用内部传感器扫描周围的人或物体， 投资评级同步大市(维持)首选股票评级一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-1.4811.515.36绝对收益-8.837.5229.01 分析师孙远峰SAC执业证书编号：S0910522120001sunyuanfeng@huajinsc.cn分析师王海维SAC执业证书编号：S0910523020005wanghaiwei@huajinsc.cn报告联系人宋鹏songpeng@huajinsc.cn 相关报告甬矽电子：24业绩预计扭亏为盈，持续布局多维异构封装-华金证券-电子-甬矽电子-公司快报2025.1.12半导体：从云到端/存算一体，AI带动存力容量/技术双升-华金证券-电子-存储-行业快报2025.1.6消费电子：MicroLED加速产业化，眼镜上屏迎来机遇-华金证券-电子-消费电子-行业快报2025.1.5集成电路：CoWoS或迎量/价/需三振，L路线有望为主流-华金证券-电子-先进封装-行业快报2025.1.1消费电子：Meta欲添加显示，光波导+MicroLED或将受益-华金证券-电子-眼镜终端-行业快报2024.12.24 消费电子：眼镜终端价至千元档，核心零部件国产超9成-华金证券-电子-眼镜终端-行业快报 2024.12.22 消费电子：MetaRay-Ban再进化，模型/生态为眼镜终端竞争所在-华金证券-电子-AI眼镜-消费电子2024.12.19 一旦发现什么东西，它就会把注意力集中在引起它兴趣的事物或人身上。（4）新型机器狗Tombot：采用了先进的机器人技术，可以模拟宠物行为，与用户进行互动。Tombot公司正在积极研发多种“品种”的机器治疗动物，其中就包括猫型版本。这些机器治疗动物将拥有更加多样化的功能和外观，以满足不同用户的需求。陪伴机器人的发展反映社会对情感需求的重视，在现代社会，孤独感已成为一个普遍存在的问题，而陪伴机器人作为一种新兴的情感寄托方式，正逐渐走进人们的生活。根据凤凰科技网引用贝哲斯咨询数据，2023年全球陪伴机器人市场规模为750亿元，预计2029年达到3,043亿元，2024-2029年CAGR为25.56%，呈现快速增长。根据凤凰科技网引用中国残疾人普查报告数据显示，目前中国孤独症患者已超1,300万人，并以每年近20万的速度增长。 建议关注：（1）眼镜方面，光学：水晶光电、歌尔股份、欧菲光、韦尔股份；ODM/OEM：歌尔股份、亿道信息、天健股份、龙旗科技、佳禾智能等；存储：兆易创新、佰维存储；摄像头：韦尔股份、舜宇光学科技等；SoC：恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、星宸科技、富瀚微、紫光展锐（未上市）等；结构件：杰美特、长盈精密；屏幕：京东方-A、华灿光电、JBD（未上市）；电池：豪鹏科技、ATL（未上市）、德赛电池、欣旺达；终端厂：Rokid（未上市）、雷鸟创新（未上市）、Xreal（未上市）、影目科技（未上市）、闪极科技（未上市）。（2）机器人方面，机器视觉：奥比中光、奥普特、凌云光、大恒图像、海康威视、联创电子、韦尔股份；传感器：柯力传感、汉威科技、八方股份、保隆科技、康斯特、芯动联科、苏州固锝；芯片：瑞芯微、乐鑫科技；微型传动系统：兆威机电、鸣志电器。 风险提示：技术演进轨道与产业生态尚未定型风险；对前瞻重点技术产业化进程敏感性不强风险；内容生态建设不及预期风险；下游需求不及预期风险。 表1：CES展出AR+AI眼镜汇总（不完全统计，1/2） 品牌产品摄像头光学重量其他卖点 1MORE万魔G70500万像素X不详 280mAh电池、运动监测、磁吸充电、双计算核心、Q3上市 GetD格多维 AI音频眼镜XX不详售价30美金、支持ChatGPT交互 恒玄BES2800芯片、IPX4防水、计划 AI拍摄眼镜1200万像素X不详 GygesLabs&Moody INAIR 售价200美金、Q2上市 HallidayXDigiWindow微投影仪35g系统集成AI助手 NAIR2Pro眼镜支持双目3840*1080分 INAIR2Pro空间套装XMicro-OLED+Birdbath不详 辨率、120Hz高刷、电致变色 INAIRAI空间计算机XMicro-OLED+Birdbath不详增加外接键盘，AR轻办公 通义独家定制大模型、AR1旗舰级芯片、 RayNeo雷鸟创 雷鸟V3AI拍摄眼镜√X39g 定价1799元 雷鸟Air3XMicro-OLED+Birdbath76g观影眼镜、游戏眼镜 新 Micro-LED+衍射光波 RokidARLite X Micro-OLED+Birdbath 75g 游戏、大屏观影、轻办公 RokidARStudio X Micro-OLED+Birdbath 不详 空间计算套装 Soliddd SolidddVision √ 不详 不详 针对黄斑变性的低视力辅助 Rokid 雷鸟X3Pro√ RokidGlasses√ 导 Micro-LED+衍射光波导 不详0.36cc体积、Q2上市 49g联合暴龙设计、多模态AI大模型 星纪魅族StarVAir2X ThinkARAiLensXUltralite智能眼镜参考 Micro-LED+衍射光波导 Micro-LED+树脂光波导 44g 37g 与Captify的合作,旨在为听障人士服务、提供语音转写 FoV达30°、搭载AmbiqApollo4处理器 Vuzix 800万像素光波导78.3g30°FOV、AR1平台、Android12 设计 XREAL XREALAir2Ultra√Micro-OLED+Birdbath80gXR观影眼镜、娱乐眼镜 X1芯片、3DoF悬停体验、Pro版光学为 XREALOne系列XMicro-OLED+Birdbath84g 大朋VR DPVRAIGlasses系列 √X不详 混合波导 配置具有较大差异化,计划在今年1、2 月发布 AR参考设计Mulan2不详Micro-LED+全息波导36g超薄碳纤维框架和超轻钛合金铰链 歌尔超轻材料前框、超小型SiP模组等创新技 Wood2√不详48g 雷神AURA智能眼镜 AR轻享版 雷神AURA智能眼镜 术 XMicro-OLED+Birdbath79g0-600度的屈光调节、600尼特入眼亮度 Micro-OLED+阵列光 雷神科技 AR+AI版 雷神AURA智能眼镜 4800万像素 波导 不详2025年3月上市 高通骁龙AR1平台,将支持1080P防抖视 AI探索版 √X不详 频录制 李未可MetaLensView1200万像素37g4阵列麦克风 资料来源：VR陀螺、华金证券研究所 表2：CES展出AR+AI眼镜汇总（不完全统计，2/2） 品牌产品摄像头光学重量其他卖点 联想LegionGlasses2X AI+AR眼镜参考设 Micro-OLED+Birdbath 65g FoV43.5°、最大入眼亮度可达800尼特 支持指环、微手势、触碰、语音等多模态 莫界科技 计 AI+AR眼镜参考设 √树脂衍射光波导50g 交互 计 奇景光电 AR眼镜参考设计 不详 不详 不详支持眼动追踪 闪极 loomosAl眼镜 √ X 支持以4K照片和1080P视频、GPT-4o 不详 驱动 韶音 韶音智能眼镜原型机 1200万像素 X 45g √树脂衍射光波导38g半前框结构造型 维根科技亿境虚拟 WigainOmnision眼镜套装 AI眼镜全栈式解决 1600万像素 LCoS+二维扩瞳阵列光波导 FoV50°、刷新率60Hz、最高入眼亮度 不详 可达900尼特 EmdoorVR方案 √X不详AR1芯片、多AI支持 AR眼镜√LCoS+光波导不详支持SLAM、高清拍摄 AR骑行眼镜 QA1109 舜宇 4800万像素LCoS光学不详 SA1401 X 不详 支持0-600°屈光度调节 h SA5101 1200万像素 X 55g 支持AI语音交互等功能、磁吸充电 Cellid 参考设计 X 全彩塑料波导 不详 创通联达 AI眼镜参考设计 √ X 40g 高通骁龙AR1Gen1芯片平台 AAC AI眼镜参考设计 √ X 不详 将摄像头、扬声器、拾音方案等器件进行一体化的垂直整合 MUTRICSGB-30 x x 不详 AI音频眼镜 MUTRICSMUTRICSX X X 不详 AI音频眼镜 AI拍摄眼镜demo √ X 不详 AI拍