神农集团机构调研纪要

云南神农农业产业集团股份有限公司是一家集饲料加工、生猪养殖、屠宰及生鲜猪肉销售为一体的农业产业化国家重点龙头企业，致力于构建“从土地到餐桌”的绿色猪肉产业链。公司2024年经营情况良好，全年出栏生猪227.15万头，平均完全成本约13.9元/公斤（含年终奖），年平均PSY达到28.5头，全年平均断奶成本310元/头。第四季度完全成本降至13.7元/公斤，断奶成本降至300元/头，能繁母猪存栏12.1万头。

未来规划方面，公司将持续稳健发展，2025年出栏目标为320-350万头，2027年预计出栏500万头以上。目前在建产能2.4万头（预计2025年二至三季度交付）及云南文山、红河等地的待建土地可满足500万头产能需求，2025-2026年预计每年增加能繁母猪约4万头。

成本目标与下降路径方面，公司2025年完全成本目标为13元/公斤以内，计划通过以下路径降本：1）与PIC深化合作引进优良种猪；2）提升猪只健康度降低动保费用；3）扩大养殖规模提升产能利用率；4）优化采购模式降低原料成本；5）提升管理效能及人效水平。

养殖模式方面，2024年自养与代养出栏比例约为3:7，未来将重点发展代养模式，进一步提高代养出栏比例。