原油基本面分析
行情回顾
- 中国INE原油期货主力合约价格走势：维持震荡偏强。
- 美国WTI原油期货连续合约价格走势：维持震荡偏强。
原油基本面
- 中国原油月度产量：11月份产量1725万吨，同比增长0.2%；1-11月份累计产量19492万吨，同比增长1.9%。
- 中国原油月度进口量：11月份进口4852万吨，同比增加14.3%；1-11月份累计进口50559万吨，同比下降1.9%。主要受电动汽车推广应用影响。
- INE原油注册仓单库存及下游地炼成品油库存：数据未详细展开。
- 美国原油产量和下游炼厂开工率：美国原油日产量维持在历史最高点，截至1月3日当周日均产量1356.3万桶，比前周增加1万桶，比去年同期增加36.3万桶。
- 美国原油钻机数：截至2025年1月3当周，石油钻井数为482座，比前周减少1座。
- 美国原油库存：截至1月3当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.08459亿桶，比前周下降71.2万桶；商业原油库存量4.14642亿桶，比前周下降95.9万桶；汽油库存总量2.37714亿桶，比前周增长633万桶；馏分油库存量1.28938亿桶，比前周增长607.1万桶。库欣地区原油库存2003.8万桶，减少250.2万桶，为10年来最低水平。
- 沙特原油产量：数据未详细展开。
原油主产国盈亏平衡价
- 中东产油国油价财政平衡点：数据未详细展开。
- 美国各地区页岩油开采成本：2021年6-7月份平均开采成本降至35美元/桶左右，2021年10月底回升至42美元/桶附近，近期因高通胀有所上升。
后市展望
- 全球原油供需情况：美国和欧洲部分地区寒冷天气提振冬季燃料需求，全球石油需求预计1月份仍将保持强劲。OPEC12月产量下降，阿联酋因油田维护和伊朗产量下降抵消了尼日利亚和其他地区产量的增长。
- 原油后市展望：国际油价上涨，对制裁收紧供应的担忧转化为对中东石油需求的增加，沙特2月份对亚洲的油价上涨为三个月来首次。
技术面与操作建议
- 技术面：油价短期维持震荡偏强。
- 操作建议：多单持有。
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