一周简评—贵金属

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年1月11日星期六 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 板块及品种 一周简评 有色贵金属板块 贵金属：美国非农就业超预期，降息预期下降，地域争端持续，贵金属价格处于震荡偏强中 贵金属 【行情复盘】贵金属价格反弹。本周，COMEX黄金期货报2717.4美元/盎司，周涨2.44%，COMEX白银期货报31.3美元/盎司，周涨3.99%；沪金主连收于637.58，周涨0.33%，沪银主连收于7787，周跌0.22%。【重要资讯】1、美国12月非农就业人数增加25.6万人，预估为增加16.5万人，前值为增加22.7万人。美国12月份失业率为4.1%，预估为4.2%。非农数据的强劲，给原本就不乐观的2025年美联储降息路径蒙上了更深的阴影。CME“美联储观察”工具显示，市场预期今年最多只降一次息的概率升高至超过6成。CME的数据也显示，在1月原本就不太可能降息的背景下，现在3月不降息的概率，已经从数据发布前的56%升至70%。2、印度政府数据显示，从2024年4月到2024年11月，黄金进口数量有所减少。2024年4月至11月的月度黄金进口数据降低了5%-34%。消息人士表示，印度较低的黄金进口数据将导致4月至11月贸易逆差数据需要修正，印度的黄金进口数据因部分进口“重复计算”而被误算。3、当地时间1月10日，也门胡塞武装称使用多枚导弹和无人机袭击了美国“杜鲁门”号航空母舰及其在红海北部的多艘战舰。4、截止1月10日全球最大的黄金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量876.82吨，较上一交易日增加5.74吨；全球最大白银ETF--isharesSilverTrust白银持有量14307.32吨，较上一交易日增加19.83吨。【市场逻辑】1、美国非农就业数据超预期，失业率降至4.1%，美联储一月份降息的可能性几乎没有，未来降息频次及幅度下降预期增强，美元指数上涨，压制贵金属价格；2、虽然黎、叙就解决近期摩擦释放积极信息，但美英针对胡赛武装进行打击，地缘局势问题再度升温，支撑贵金属价格；3、从中期看，特朗普政策中并不支持俄乌战争及中东区域争端，地缘政治危局有可能得到解决，贵金属的避险功能得到削弱，不利后期的贵金属价格。【交易策略】贵金属价格偏强震荡，空单谨慎持有。COMEX金运行在2700-2760美元/盎司，COMEX银运行在30.7-32.6之间，国内沪金主连运行在631-640元/克之间，沪银主连运行在7650-8000元/千克之间。 研究员：卫立从业资格：F3075802交易咨询资格：Z0018108联系方式：010-56711700 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。