核心观点
- 沪铜：今日铜价围绕7.45万一线窄幅震荡，持仓量小幅下降。美国12月ISM非制造业PMI好于预期，美元指数维持强势，铜价承压。前期增仓下行后现减仓反弹，多空分歧加剧。短期关注美元指数走势，高位震荡则铜价趋于震荡，关注12月底高点压力；高位回落则铜价持续回升，关注60日均线压力。
- 沪铝：今日铝价高开在1.97万上方窄幅震荡，持仓量下降约1万手，空头了结意愿上升。氧化铝弱势下行，电解铝表现较强，现货成交较差，基差走弱。预计期价维持震荡，上方关注10日均线压力，下方关注周一低点支撑。
- 沪镍：主力期价减仓上行，由12.35万上涨至12.5万一线，持仓量由19.2万手下降至17.4万手左右。年末供需双弱，驱动不强，主要是资金流动和技术驱动。短期位于11月以来低位，技术有支撑，空头了结意愿较强，上方关注60日均线支撑。
产业动态
- 铜：智利12月铜出口收入大幅增长13%至46.6亿美元，环比增10%，显示铜矿供应恢复。Codelco开始看到投资效益，泰克加大检修力度。
- 镍：2024年12月中国&印尼镍生铁产量金属量总计17.2万吨，环比增4.68%，同比增13.19%。中高镍生铁产量16.58万吨，环比增5.16%，同比增14.36%。全年总产量同比增0.34%，中高镍生铁镍金属产量同比增1.03%。12月中国镍生铁产量环比减6.62%，同比减11.27%，中高镍生铁产量环比减6.63%，同比减15.9%。
研究结论
- 铜：短期关注美元指数，若维持高位震荡，铜价或震荡，关注12月底高点；若高位回落，铜价或回升，关注60日均线压力。
- 铝：期价预计维持震荡，上方关注10日均线，下方关注周一低点支撑。
- 镍：短期技术有支撑，空头了结意愿强，上方关注60日均线压力。
