【基本面跟踪】
1月3日，国债期货收盘集体上涨，齐创历史新高。30年期、10年期主力合约涨0.22%，5年期涨0.33%，2年期涨0.15%。国债期货指数为-0.06，量价因子看空，基本面因子看多。策略近5日累加收益为0.32%，近20日为0.80%，近60日为1.68%，近120日为1.75%，近240日为3.25%。市场方面，A股三大指数集体收跌，沪指跌1.57%，深成指跌1.89%，创业板指跌2.16%，成交额12822亿元，较上日缩量1273亿元。资金方面，隔夜shibor报1.6180%，上涨8.60个基点；7天shibor报1.6700%，上涨2.70个基点；14天shibor报1.7460%，下跌1.80个基点；1月shibor报1.6700%，下跌0.60个基点；3月shibor报1.6770%，下跌0.55个基点。现券方面，国债收益率曲线涨跌不一（2Y、5Y和10Y期中债收益率分别下移8.06BP、5.67BP和0.36BP至1.02%、1.34%和1.60%；30Y期上行1.04BP至1.85%）；信用债收益率曲线下移1.59-4.17BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移1.59BP、3.20BP、3.41BP和4.17BP至1.61%、1.65%、1.68%和1.81%）。分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少1.59%，外资减少1.58%，理财子减少3.99%；周度变化：私募减少5.12%，外资减少6.74%，理财子减少9.77%。
【宏观及行业新闻】
央行公告，开展193亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。
【趋势强度】
国债期货趋势强度：0。
核心观点与结论
国债期货期货端量价偏弱，期现偏离显分歧。国债期货连续上涨创历史新高，但量价背离，策略累加收益表现良好。A股市场下跌，资金面整体趋紧，shibor多数上行。现券端国债收益率曲线分化，信用债收益率整体下行。持仓方面，私募、外资及理财子均减仓。央行开展逆回购操作以维持流动性充裕。国债期货趋势强度中性，市场存在分歧。
