期指：监管发声，关注短线超跌反弹可能

2025年1月3日 期指：监管发声，关注短线超跌反弹可能 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3820.4 ↓2.91 3886.4 IF2501 3819 ↓3.04 -1.4 900.1 77698 ↑9623 90877 ↑4746 IF2502 3821.2 ↓2.99 0.8 48.8 4219 ↑1325 4589 ↑1324 IF2503 3817.8 ↓3.05 -2.6 960 82958 ↑19054 151506 ↑6148 IF2506 3795 ↓2.98 -25.4 211.3 18365 ↑6355 54016 ↑3041 上证50 2610.34 ↓2.77 1139.3 IH2501 2616.4 ↓2.79 6.06 407.9 51557 ↑7046 48307 ↑1420 IH2502 2618.6 ↓2.73 8.26 24.7 3116 ↑1396 3126 ↑1348 IH2503 2619.8 ↓2.82 9.46 264.8 33442 ↑4003 57740 ↑809 IH2506 2620 ↓2.80 9.66 54.3 6866 ↑1036 15090 ↑282 中证500 5545.82 ↓3.14 2200.8 IC2501 5534.6 ↓3.23 -11.22 737.3 65758 ↑1485 82376 ↓1576 IC2502 5513.8 ↓3.24 -32.02 49.7 4455 ↑774 6394 ↑1371 IC2503 5485.2 ↓3.35 -60.62 492.3 44309 ↑132 108408 ↓1142 IC2506 5391 ↓3.46 -154.82 143.3 13133 ↓2001 43178 ↓609 中证1000 5797.09 ↓2.70 2937.2 IM2501 5778 ↓2.99 -19.09 1202.6 102541 ↑7072 114805 ↑2898 IM2502 5740.8 ↓2.99 -56.29 88.3 7573 ↑249 10602 ↑5579 IM2503 5699.4 ↓3.09 -97.69 1926.4 166462 ↑28721 168141 ↑3179 IM2506 5570.2 ↓3.23 -226.89 292.9 25908 ↑2111 62180 ↑1381 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 1月2日，四大期指当月合约悉数下跌。IF下跌3.04%，IH下跌2.79%，IC下跌3.23%，IM下跌 2.99%。本交易日来看，期指总成交回升，显示投资者交易热情有所升温；具体来看，IF总成交增加36357手，IH总成交增加13481手，IC总成交增加390手。IM总成交增加38153手。持仓方面，IF总持仓增加15259手，IH总持仓增加3859手，IC总持仓减少1956手；IM总持仓增加7477手。 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 20 点当月下月当季下季 20 1015 0 -10 -20 -30 -40 -50 24-12-16 24-12-19 24-12-24 24-12-27 25-1-2 10 5 0 -5 -10 24-12-6 24-12-11 24-12-16 24-12-19 24-12-24 24-12-27 25-1-2 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 50 点当月下月当季下季 50 00 -50 -100 -150 -50 -100 -150 -200 -200 -250 -250 24-12-6 24-12-11 24-12-16 24-12-19 24-12-24 24-12-27 25-1-2 -300 24-12-6 24-12-11 24-12-16 24-12-19 24-12-24 24-12-27 25-1-2 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2501 4424 12773 2498 9205 IF2502 未公布 未公布 IF2503 5821 4061 IF2506 2528 2646 IH2501 1879 1423 IH2502 未公布 未公布 IH2503 1124 314 331710322749 IH2506 294 IC2501 -1134 -1618 -1684 -3819 IC2502 未公布 未公布 IC2503 32 -1682 IC2506 -516 -453 IM25015782622 IM2502-13 440629 3893 IM250338411242 IM2506未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【重要驱动】 李强：继续实施好消费品以旧换新政策，大力推进充换电基础设施建设 李强在山东济南调研时强调，要以时不我待的责任感紧迫感，只争朝夕、从头抓紧，推动政策早落地、项目快推进、措施见实效，努力实现今年经济发展良好开局。 550亿！央行启动第二次互换便利操作，备选机构再扩容，多项政策“红利”一同落地 据上证报，二次互换便利操作的质押品范围进一步扩大、互换便利费率下降、所涉证券质押登记费减半收取。目前，方正证券、国联证券、东吴证券和红塔证券均宣布获准参与互换便利，跻身20家新增的参选机构之列。 证监会：“1月15号之前释放全部利空”、“保险公司大额赎回公募基金”为谣言 证监会新闻发言人王利答记者问。 问：今日有市场传言，监管部门指导上市公司1月15号之前释放全部利空，以及保险公司大额赎回公募基金，请问证监会怎么看？ 答：这些信息都是谣言。我会已关注到相关虚假信息，已布置依法追查消息来源，并将依法严厉打击编造、传播股市谣言的行为，持续净化资本市场信息传播环境。（Wind） 【A股收盘综述】2025年首个交易日，三大指数单边下行，沪指失守3300点，创业板指一度跌逾4%，大金融领跌，大消费逆势走强。上证指数收跌2.66%报3262.56点，深证成指跌3.14%，创业板指跌 3.79%，北证50跌1.73%，科创50跌3.4%，万得全A跌2.63%，万得A500跌2.94%，中证A500跌 2.94%。市场全天成交1.41万亿元，近4400股下跌。 券商股领跌，国联证券、华鑫股份跌逾8%。军工股大跌，光启技术跌停。半导体产业链全线回调，长川科技跌逾10%。大消费全线走强，零售方向领涨，广百股份、中百集团等10余股涨停。 沪深两市主力资金净流出760.62亿元。市场全天单边下挫，盘中鲜有做多力量反抗，小盘股早间涨势被指数拖累回落；核心资产与科技龙头齐遭抛售，东方财富、中芯国际、中兴通讯均遭遇超10亿大单减仓。（Wind） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分