重庆燃气机构调研纪要

重庆燃气集团股份有限公司是一家国有控股上市企业，主要经营燃气供应、输、储、配、销售及相关设施设备服务。公司实际控制人为重庆市能源投资集团、华润燃气(中国)及华润燃气投资(中国)，致力于推动能源清洁低碳利用，构建“1+2+N”产业格局。

核心观点与业务发展： 公司坚持做强做优做大燃气主业，推进“一城一网”和行业整合。前三季度销气量26.12亿方，同比增长2.79%，其中居民用气增长、工业用气持平、商业用气增长、CNG用气下滑。气源结构以中石油、中石化供应的管道天然气（含常规气、页岩气）为主，中石油占比较高。

关键数据与经营情况：

• 前三季度销气量：26.12亿方（同比增长2.79%）
• 用气结构：居民增长、工业持平、商业增长、CNG下滑
• 气源结构：中石油占比较高

并购重组计划： 公司持续关注重庆市范围内城燃项目并购，但当前项目体量未达审议标准。前三季度实现县级供区突破，完成一个区县项目协议签订，武隆项目获批进入筹备阶段，并持续推进多个燃气项目调研，为“一城一网”布局奠定基础。

资本开支情况： 资本开支主要分为维护性开支（投向主干管网、技术改造、安全管理、信息化建设等）和股权类开支（存在不确定性）。

未来分红计划： 公司已披露2024-2027三年分红规划，坚持现金分红为主，每年分配利润不少于可供分配利润的30%。今年半年度首次实施中期派息，未来将积极响应新“国九条”要求，增强投资者获得感。