2024年三季度零售行业运行分析

一、行业运行状况 2024年前三季度，中国消费市场保持低位增速（社会消费品零售总额同比增长3.3%），百货和品牌专卖店经营压力较大，消费者信心指数波动下降，显示消费需求不足，居民收入增长基础仍需巩固，消费信心有待提升。限额以上零售业中，便利店、专业店、超市零售额分别增长4.7%、4.0%、2.4%，表现平稳；百货店、品牌专卖店零售额分别下降3.3%和1.7%。网上零售额增长8.6%，维持最高增速。居民人均可支配收入实际增长4.9%，人均消费支出实际增长5.3%。

二、行业政策 2024年6月以来，国家出台一系列政策支持实体零售业发展，包括《零售业创新提升工程实施方案》（目标到2029年初步形成现代化零售体系，推动场景化改造、品质化供给、数字化赋能、多元化创新和供应链提升）和《关于完善现代商贸流通体系推动批发零售业高质量发展的行动计划》（目标到2027年基本建成现代商贸流通体系，培育新业态，增强流通组织能力），以及《关于促进服务消费高质量发展的意见》（要求扩大服务供给，优化消费环境，培育服务消费新增长点，挖掘基础型消费潜力，激发改善型消费活力，培育新型消费）。

三、行业关注 2024年前三季度，主要零售企业营业收入下降（样本企业合计同比下降6.26%），主业盈利状况存在进一步下降趋势。连锁超市业态微降1.05%，百货（含购物中心）业态下降9.92%（主要受非经常性收益影响，剔除非经营性损益后利润同比下降约15.00%）。未来零售企业经营改善存在不确定性，部分企业选择瘦身收缩（如中百集团剥离子公司）、调整创新模式（如胖东来帮扶调改）、数字化改革（如天虹与华为合作）、并购扩张（如名创优品收购永辉超市、雅戈尔接手银泰百货股权），或跨界另谋生路（如友阿股份收购半导体企业）。

四、未来发展 短期内，实体零售企业仍面临较大经营压力，消费信心不足导致行业全年业绩表现存在较大不确定性。便利店和专业店发展平稳，百货和品牌专卖店经营压力较大。长期来看，随着政策加快落地见效，支撑消费增长的积极因素增多，消费有望逐步实现平稳升级、稳步向好的发展态势。