贵金属日报：新年假期临近 市场交投相对清淡

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 隔夜咨讯： 昨日，因市场预期特朗普上台后将放宽监管、减税、提高关税和收紧移民政策，美元指数继续徘徊在两年高位。并且，上周五以来，根据联邦基金利率期货的期限结构，交易商认为美联储在1月会议上放松政策的可能性微乎其微，未来利率变动路径或更为多变。市场面临的不确定性也将会更大。而另一方面，全球各地的地缘政治紧张局势仍将持续升温，各国央行将继续大力购买黄金，也会在一定程度上提振黄金价格，故目前操作上仍然建议以逢低买入套保为主。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 昨日（12月30日）Au2502合约上，多头较前一日减持4,495手，空头则是减持3,082手。沪金合约上个交易日总成交量为274,683手，较前一交易日上涨28.31%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头减持639手，空头减持357手。白银合约上个交易日总成交量896,592手，较前一交易日上涨29.04%。 封帆021-60827969fengfan@htfc.com从业资格号：F03036024投资咨询号：Z0014660 贵金属ETF方面，黄金ETF持仓为872.52吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14,323.55吨，较前一交易日持平。 上期所黄金库存为15,147千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨11,830千克至1,378,211千克。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 上个交易日（12月30日）上金所黄金成交量21,672千克，较前一交易日上涨17.94%。白银成交量270,748千克，较前一交易日上涨3.57%。黄金交收量为23,922千克，白银交收量为2,100千克。 上个交易日（12月30日），沪深300指数较前一交易日上涨0.45%，电子元件板块较前一交易日下降0.39%。光伏板块较前一交易日上涨0.05%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍......................................................................................................................................................7图12:外盘金银比价丨单位：倍..................................................