核心观点
- 股指期货：预计将震荡整理，各合约短期反弹动能减弱，下行压力轻度增大。
- 国债期货：预计将偏强震荡，10年期国债期货主力合约T2503或将继续上行走强。
- 贵金属：黄金、白银期货预计将偏弱震荡。
- 基本金属：铜、铝期货预计将偏弱震荡，锌期货预计将偏强震荡，镍、锡期货预计将偏弱震荡。
- 黑色系：铁矿石、焦煤期货预计将偏强震荡，螺纹钢、热卷期货预计将偏强震荡，玻璃、纯碱期货预计将偏弱震荡。
- 能源化工：原油、燃料油期货预计将偏强震荡，PTA期货预计将偏强震荡，甲醇、豆粕期货预计将偏强震荡，豆油期货预计将偏弱震荡，菜籽粕期货预计将偏强震荡，天然橡胶期货预计将偏强震荡。
关键数据
- 宏观经济：11月份，全国规模以上工业企业利润同比下降7.3%，降幅较10月份收窄2.7个百分点。
- 政策：国务院关税税则委员会发布《2025年关税调整方案》，将有利于增加优质产品进口，扩大国内需求。
- 市场：2024年A股公司分红金额超2.39万亿元，同比增长超11%；回购与增持金额合计超2400亿元，远超2023年全年。
- 外债：截至9月末，我国全口径外债余额为25169亿美元，较6月末下降284亿美元，降幅1.1%。
- 对外资产：截至9月末，我国对外资产规模102129亿美元，首次突破10万亿美元。
研究结论
- A股市场：在多重积极因素的助推下，预计A股跨年行情及“春季躁动”机遇可期。
- 商品期货：预计将震荡整理，部分品种将偏强震荡，部分品种将偏弱震荡。
- 交易提示：投资者应密切关注宏观经济数据、政策变化、市场情绪等因素，根据自身风险承受能力进行投资决策。
