国盛有色中电电机股权交割完成星辰大海第一步股权交割完

股权交割完成，迈向新征程

本次交易完成后，郭文军旗下高地资源将直接持有中电电机30.00%的股权，同时王建裕、王建凯放弃所持股份的表决权，高地资源成为上市公司的单一大股东。

新大股东近10亿真金白银支出，交割后持续催化值得期待

高地资源通过本次交易支付近10亿元，所有关于交易的谣言不攻自破。预计交割后将持续催化公司发展。

公司新管理层有望迎来黄金行业大咖加盟

预计股权交割完成后将召开股东大会及董事会，郭文军旗下西金矿业已引入原银泰黄金高管刘黎明、王萱等作为持股2%股东，上市公司新任管理团队值得期待。

大股东承诺未来将持续增持，彰显公司长期发展信心

自本次交割之日起一年后，实控人将在12个月内择机增持上市公司股份，增持数量不低于上市公司届时股本总额的1%，以巩固控制权。

期待更新储量报告，西金矿业可采储量可能远超想象

2024年11月西金矿业环评报告中金金属量较2022年增储125%。目前公告披露2018年西金矿业采矿权+探矿权范围内金金属量235吨，合理推断目前矿权范围内金金属量或超500吨，有望成为国内可采储量第一大金矿。

西金矿业爬坡迅速，明年利润值得期待

矿山为露天开采，爬坡快、成本低（理论完全成本约240-250元/克），是稀缺的大型露天金矿。目前项目一期6吨产能已建成，月度产量估计已达0.4吨以上，估计目前金价下单月利润已达1亿以上，保守估计满产6吨的年化利润18亿以上。

迈向星辰大海，市值空间打开

近几年最可比的公司是玉龙股份，2020年4月玉龙股份新的大股东股权交割完成后走了一波100%涨幅以上的主升浪。西金矿业按照一期18亿利润计算，参照A股黄金股估值下限20倍，价值360亿元以上；若按照资源量估值，参照A股黄金股单吨资源量平均1.6亿元估值下价值377亿元。

如果未来建设二期产能，价值保守估计在600亿元以上

未来或将是全市场必配的黄金龙头之一，未来是星辰大海。

近期金矿注入的交割对价都不超过6倍PE估值

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