每日晨报

每日晨报 市场研究部证券研究报告 2024年12 月30日 国内市场综述 国内市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指科创50香港恒生恒生中国 3400.14 10659.98 3981.036518.242204.901018.58 20090.46 7305.36 2.07 -13.99 -6.45 -14.65 -4.95-8.44-7.83 1.44 0.06 -0.13-0.16-0.22-0.22-0.82-0.04 0.02 冲高回落走势分化周五（12月27日）大盘冲高回落，走势分化。截至收盘，上证综指收于3400.14点，上涨0.06%；深成指收于10659.98点，下跌0.13%；科创50下跌0.82%；创业板指下跌0.22%，万得全A成交额共14475亿元，较前一日有所上升。行业方面，30个中信一级行业有22个行业上涨，其中 风格指数 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 农林牧渔、国防军工及综合涨幅居前，而通信、电子及家电跌幅较大。概念方面，反关税、生物育种及海南自 中证100 3761.46 -8.83 -0.23 贸港等指数表现活跃。 中证500 5899.17 12.11 0.21 海外市场综述 中证800 4295.85 -2.90 -0.07 股指期货 收盘点位 基差 涨跌幅% 美国三大股指全线收跌，特斯拉跌约5% IF当月 3983.60 2.57 -0.09 周五（12月27日），美国三大股指全线收跌，道指跌 IF下月 3985.40 4.37 -0.08 0.77%，标普500指数跌1.11%，纳指跌1.49%。英伟达 IF季后 3987.00 5.97 -0.09 跌超2%，微软跌逾1%，领跌道指。万得美国科技七巨 IF半年 3960.40 -20.63 -0.13 头指数跌1.79%，特斯拉跌约5%，亚马逊跌超1%。中 海外市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 概股普遍下跌，极氪跌超9%，亚朵跌逾6%。 道-琼斯 42992.21 -333.59 -0.77 新闻精要 纳斯达克 19722.03 -298.33 -1.49 1.国务院关税税则委员会发布《2025年关税调整方案》2.沪深交易所预计2025年降费约14.65亿元3.交通运输部：我国已建成自动化码头52座 日经225 英国FTSE 德国DAX 40281.16 8149.78 19984.32 713.10 12.79 135.55 1.800.160.68 外汇市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 4.11月份全国规上工业企业利润降幅继续收窄5.创历史新高日本政府内阁制定2025财年预算案 美元指数 108.0151 -0.0798 -0.07 6.全球重要经济数据发布 美元中间价 7.1893 -0.0004 -0.01 欧元/美元 1.0427 0.0004 0.04 美元/日元 157.8505 -0.1615 -0.10 风险提示 英镑/美元 1.2577 0.0050 0.40 大宗商品 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 1.稳增长力度不及预期；2.地缘冲突升级。 黄金USD/oz 布伦特原油 2636.50 73.62 -17.40 0.77 -0.66 1.06 分析师：彭竑/钟哲元登记编码：S1490520090001/S1490523030001邮箱：penghong@crsec.com.cn/zhongzheyuan@crsec.com.cn LME铜LME铝 CBOT小麦CBOT玉米 8981.502557.00 547.50453.75 31.00-8.00 6.500.00 0.35 -0.31 1.200.00 数据来源：Wind，国新证券整理 国内市场 冲高回落走势分化 市场综述 周五（12月27日）大盘冲高回落，走势分化。截至收盘，上证综指收于3400.14点，上涨0.06%；深成指收于10659.98点，下跌0.13%；科创50下跌 0.82%；创业板指下跌0.22%，万得全A成交额共14475亿元，较前一日有所上升。 行业方面，30个中信一级行业有22个行业上涨，其中农林牧渔、国防军工及综合涨幅居前，而通信、电子及家电跌幅较大。概念方面，反关税、生物育种及海南自贸港等指数表现活跃。 驱动因素 央行发布《中国金融稳定报告（2024）》。报告指出，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。金融系统将坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策。实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理水平上的基本稳定。 当日A股市场共3546只个股上涨，1731只下跌，92只持平。其中，195只个股涨超5%，114只个股跌超5%；79只个股涨停，19只个股跌停。国际市场波动，或影响短期市场情绪。 新闻精要 国务院关税税则委员会发布《2025年关税调整方案》 据证券时报，日前，国务院关税税则委员会发布《2025年关税调整方案》 （下称《方案》），《方案》自2025年1月1日起实施，将有利于增加优质产品进口，扩大国内需求，推进高水平对外开放，扎实推动高质量发展。为增强国内国际两个市场两种资源联动效应，2025年对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。一是支持以科技创新引领新质生产力发展，降低环烯烃聚合物、乙烯-乙烯醇共聚物、救火车和抢修车等特殊用途车辆的自动变速箱等的进口关税。二是在发展中保障和改善民生，降低环硅酸锆钠、CAR-T肿瘤疗法用的病毒载体、外科植入用镍钛合金丝等的进口关税。三是推进绿色低碳发展，降低乙烷、部分再生铜铝原料的进口关税。此外，根据国内产业发展和供需情况变化，在我国加入世界贸易组织承诺范围内，提高糖浆和含糖预混粉、氯乙烯、电池隔膜等部分商品的进口关税。 沪深交易所预计2025年降费约14.65亿元 证券时报报道，12月27日，沪深交易所发布减免收取2025年度费用的通 知，推出多项降费让利措施，预计合计降费约14.65亿元。 就降费措施而言，沪深交易所2025年均免收上市公司上市费，免收可转 债以外的债券交易经手费等。此外，上交所自2025年7月1日起至2026年6 月30日，将交易单元使用费收费标准由原每个交易单元每年4.5万元下调至 每个交易单元每年3万元等。深交所2025年免收深市基金上市费，免收深市基金交易单元流量费等。 在降费力度方面，上交所预计2025年降费让利金额约9.65亿元，深交所 预计2025年整体降费金额接近5亿元。可见，沪深交易所2025年预计合计降 费金额约14.65亿元。 近年来，沪深交易所始终认真贯彻落实党中央和国务院关于减税降费政策的要求，出台覆盖广泛的惠企政策，不断加大每年降费措施力度。具体来看，股票、基金等产品交易经手费收费标准持续下降，已连续多年免收上市公司及 基金等产品的上市费，同时还减免相关服务费等，着力增强市场主体和投资者获得感，切实减轻上市公司负担。 沪深交易所表示，下一步，将持续发挥资本市场功能作用，持续研究推出科学合理的减费降负措施，进一步激发市场活力，积极促进市场健康稳定发展，更加有力有效服务实体经济。 交通运输部：我国已建成自动化码头52座 中新网12月27日电国新办27日举办“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，交通运输部副部长李扬介绍交通运输服务经济高质量发展有关情况。李扬在会上透露，我国已经建成全自动化码头52座，应用规模、作业效率、技术水平都居于世界前列。 李扬表示，港口发展是水运发展的一个重要内容，特别是今年上海港实现了集装箱吞吐量5000万标箱的历史性突破，在全球港口是首次，这个突破标志着我国港口发展水平到了新阶段。总体来看，这些年我国港口发展一直走在世界前列，有以下几个特点： 第一，港口作业效率、服务水平以及服务能力全球一流。拿港口作业效率来讲，国际集装箱船舶平均在港时间1.42天、在泊时间0.87天。今年1-11 月，全国港口完成货物吞吐量160.4亿吨，预计今年全年完成175亿吨，同比增长3.4%左右。港口发展主要是与内外贸有关，特别是外贸有关，港口吞吐量大幅上涨，表明了我国对外贸易的活跃程度。1-11月，我国集装箱吞吐量达到3亿标箱，同比增长7.3%。 第二，港口建设投资保持高位运行。1-11月，投资达到1223亿元，同比增长6.9%。一大批重大工程，如上海港小洋山北作业区集装箱码头加快推进，苏州港太仓港区已经建成了长江最大的商品汽车滚装码头，还有重庆、安徽等在内河码头方面都做了大量投入和建设。 第三，港口作为陆水交接枢纽，枢纽功能进一步强化。我国海运的联通度一直保持全球领先，这得益于我国港口服务能力和港口网络的提升。同时，我们加快推动港口铁水联运发展，1-11月，集装箱铁水联运量达到1063万标箱，同比增长15%左右。铁水联运代表了一个港口的作业效率水平和综合服务能力。 第四，港口绿色智慧转型进一步加快。11个国际枢纽海港港内集卡清洁能 源使用率占比超过60%，沿海主要港口煤炭、矿石等大宗散货绿色疏运比例超过85%，这对港口以及周边城市的空气质量净化起到了显著作用。此外，上海港、大连港、宁波舟山港都积极提升绿色甲醇、生物燃油等船用绿色燃料的加注能力。我国已经建成全自动化码头52座，应用规模、作业效率、技术水平都居于世界前列。 下一步，交通运输部将继续聚焦建设世界一流码头这一任务，支持港口发挥枢纽功能，支持港口开展绿色智慧升级，不断提升港口高质量发展水平。 11月份全国规上工业企业利润降幅继续收窄 新华社北京12月27日电国家统计局27日发布数据显示，11月份，全国规模以上工业企业利润同比下降7.3%，在去年高基数基础上降幅较10月份收窄2.7个百分点。1至11月全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比下降4.7%。 “随着存量政策有效落实，一揽子增量政策加快推出，政策组合效应持续发挥，带动规模以上工业生产平稳增长，企业效益继续恢复。”国家统计局工业司统计师于卫宁说。 工业企业营业收入由降转增。11月份，全国规模以上工业企业营业收入同比增长0.5%，上月为下降0.2%。1至11月份，规上工业企业累计营业收入保持增长，同比增长1.8%。 制造业高端化、智能化、绿色化深入推进。数据显示，高端装备制造行业利润增长较快，光电子器件制造、航天相关设备制造等行业利润同比分别增长41.1%、14.3%；智能化、自动化产品生产加快带动相关行业利润增加，可穿戴智能设备制造、绘图计算及测量仪器制造等行业利润分别增长90.3%、31.3%。 “两新”政策持续落地显效。在大规模设备更新相关政策带动下，专用设备制造业利润同比增长36.7%。家电、家装、厨卫等消费品领域以旧换新政策落地显效，家用清洁卫生电器具制造、家用制冷电器具制造、耐火陶瓷制品及其他耐火材料制造、家用空气调节器制造等行业利润分别增长311.4%、82.9%、25.0%、11.1%。 消费品制造业利润较快增长。11月份消费品制造业利润同比增长22.0%，拉动全部规上工业利润增长3.7个百分点。从行业看，消费品制造业的13个 行业中有8个行业利润同比增长。“虽然规模以上工业企业利润仍处下降区间，但随着政策组合效应持续显 现，工业企业利润降幅继续收窄，效益状况有所改善。”于卫宁表示，下阶段，要深入贯彻落实中央经济工作会议精神，继续抓好各项政策落实落细，不断增强发展新动能，推动工业经济持续巩固回升。 创历史新高日本政府内阁制定2025财年预算案 据央视新闻，当地时间12月27日，日本政府内阁会议制定2025财年预 算案，一般会计总额达到115.5415万亿日元，创历史新高。 根据该预算案，2025财年税收预计为78.44万亿日元，为历史新高。财政收入不足部分将以新发国债进行填补