今日早评
投资咨询中心2024年12月26日 研究员 姓名：师秀明 邮箱：shixiuming@nzfco.com期货从业资格号：F0255552 期货投资咨询从业证书号：Z0010784 姓名：曹宝琴 邮箱：caobaoqin@nzfco.com期货从业资格号：F3008987 期货投资咨询从业证书号：Z0012851 姓名：蒯三可 邮箱：kuaisanke@nzfco.com期货从业资格号：F3040522 期货投资咨询从业证书号:Z0015369 姓名：丛燕飞 邮箱：congyanfei@nzfco.com期货从业资格号：F3020240 期货投资咨询从业证书号:Z0015666 电话：400-822-1758 今日早评 重点品种： 【短评-原油】阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至12月23日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1864.9万桶，比前一周增加83.9万桶，连续第二周增长，达到三个月高点。评：欧美圣诞节假期，国际原油期货休市一天、无结算价。整体上，油价的主要逻辑是欧佩克+推迟增产时间，并延长了自愿减产部分回归的时间计划表，这缓解了欧佩克+带来的供应过剩压力，特别是2024年度未累库存。但OPEC+延长自愿减产时间并未解除2025年供应过剩的风险。震荡对待。 【短评-纯碱】全国重质纯碱主流价1521元/吨，上升3元/吨；纯碱产能利用率74.47%，检修影响下滑；内蒙古银根化工设备不正常，预期持续几天，兴化设备停车，预计一周；纯碱厂家总库存155.74万吨，周下降4.72%；全国浮法玻璃均价1341元/吨，环比上日-2元/吨；浮法玻璃开工率78.23%，周度持平；全国浮法玻璃样本企业总库存4657.5万重箱，周度-2.2%。评：浮法玻璃开工较稳，整体企业库存下降，沙河成交尚可，成交价窄幅盘整，华东市场以稳为主，光伏玻璃企业冷修或减产规划多推至月底或一月。国内纯碱市场价格淡稳运行，纯碱检修装置多在月底前后恢复，下游需求表现平稳，多低价刚需补库。预计纯碱05合约短期震荡运行，上方压力1475一线，建议观望或短线做空。 请参阅最后一页的重要声明 【短评-生猪】据农业农村部监测，12月25日“农产品批发价格200指数”为121.72，“菜篮子”产品批发价格指数为123.05，截至14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.37元/公斤，比前一日下降1.1%；鸡蛋10.18元/公斤，比前一日下降0.8%。评：昨日全国猪价继续上行，养殖端随行出栏，成交顺畅，散户存栏同比下降，大体重猪源供应减少，气温下降，需求小幅增量，加之少量二次育肥，短线对价格有支撑。短期操作短多继续持有；养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值。 【短评-棕榈油】据船运调查机构IntertekTestingServices数据显示，马来西亚12月1-25日棕榈油产品出口量为1152229吨，较上月同期出口减少48192吨，减幅4.01%。评：主产国产量、出口数据多空交织，市场观望等待印尼生柴政策落地消息。国内方面，棕榈油相对豆油等溢价较高，将制约下游的采购需求。进口利润近期继续修复，但CNF倒挂维持，买船还是相对较少。短期价格区间震荡偏弱，高位偏空对待或可尝试做多豆棕价差，持续关注产地供需数据与相关国家生物柴油政策消息。 【短评-PTA】PXCFR当前报831美元/吨，PX-N188美元/吨；华东PTA报4818元/吨，PTA现金流成本为4738元/吨；根据绸都网统计数据来看，现如今聚酯市场整体库存集中在6-16天；具体产品方面，其中POY库存至6-17天，FDY库存至4-17天附近，而DTY库存则至5-17天左右。评：需求备货持续性不佳，PTA装置整体检修不多，PTA整体存累库预期。PX现货供应充足，行业负荷高位提升，调油需求显著减少，PXN仍受压制，原油震荡。PTA震荡运行。观望为佳。 【短评-甲醇】江苏太仓甲醇市场价2742元/吨，价格暂稳；甲醇产能利用率85.62%，周下降1.77%；山西亚鑫30万吨/年甲醇装置检修结束；下游总产能利用率74.37%，周上升0.09%；中国甲醇港口样本库存95.83万吨，周下降11.20万吨；中国甲醇样本生产企业库存35.65万吨，周减少2.52万吨；样本企业订单待发31.7万吨，周增加2.68万吨。评：成本端煤炭价格预期偏弱，国内甲醇开工高位，下游开工预期较稳，本周甲醇港口库存大幅去库，外轮到港略显偏慢，江苏沿江提货在转口船发以及部分备货动作支撑下表现稳健。内地甲醇市场氛围略回落，整体商谈成交一般，沿海甲醇市场基差走弱，商谈成交尚可。预计甲醇05合约短期震荡运行，上方压力2670一线，建议观望或短线做空。 【短评-黄金】日本央行行长植田和男表示，预计日本经济明年将更接近于可持续实现央行2%的通胀目标，并暗示下次加息的时机即将到来。评：日元加息预期依然存在，需要持续关注。国外圣诞节，外盘停市，市场波动或有限。市场普遍预期明年美国各方面依然面临较大的不确定性，市场对明年美国经济预期依然较好。贵金属短期震荡思路为宜。 【短评-国债】央行12月25日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。本月MLF缩量续作反映市场流动性充裕，资金面保持宽松态 势。评：资金面依然宽松，降准降息预期对债市依然存在支撑。央行约谈风波依然在发酵，国债上涨动能或减弱，国债高位震荡思路为宜。 联系我们 宁证期货有限责任公司总部 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室电话：025-52865008 宁证期货有限责任公司南京分公司 地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室电话：025-52865127，025-52865048 宁证期货有限责任公司湖北分公司 地址：武昌区华中小龟山文化金融公园2栋103、203电话：027-59329150 宁证期货有限责任公司四川分公司 地址：四川省成都市金牛区沙湾东二路1号、5号2栋24层6号电话：028-83518366 宁证期货有限责任公司深圳分公司 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1电话：0755-33965308 宁证期货有限责任公司青岛分公司 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户电话：0532-68669280 宁证期货有限责任公司汉口营业部 地址：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室电话：027-85825755 宁证期货有限责任公司南昌营业部 地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室电话：0791-86807618 宁证期货有限责任公司苏州分公司 地址:苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室电话：0512-67609550 宁证期货有限责任公司合肥营业部 地址：安徽省合肥市蜀山区南七街道潜山路1999号中侨中心1幢1601室电话：0551-65111656 宁证期货有限责任公司杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区婺江路217号1号楼15层1504室电话：0576-88733665 宁证期货有限责任公司日照营业部 地址：山东省日照市东港区秦楼街道安泰国际广场A座1102室电话：0633-2221786 重要声明 除非另有说明，本报告的著作权属宁证期货有限责任公司。未经宁证期货有限责任公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且宁证期货有限责任公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，宁证期货有限责任公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。宁证期货有限责任公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。 此报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法，不构成投资咨询建议，敬请考虑本报告中的任何意见或建议是否符合个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。此报告不构成投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。 官方网址：www.nzfco.com 全国统一客服电话：400-822-1758，025-52865008
