透视金融资产风险真谛——IFRS9对保险行业影响深度解析

www.lhratings.com研究报告1 透视金融资产风险真谛——IFRS9对保险行业影响深度解析 联合资信金融评级一部|谢冰姝谷金钟李心慧蔡彬棋 2017年，我国发布“新金融工具准则”（中国版IFRS9）与国际会计准则接轨，将金融资产分类科目由“四分类”调整为“三分类”，对减值损失计提方法由“已发生损失法”调整为“预期损失法”，旨在更为真实反映金融资产价值。IFRS9已在部分上市险企中实施，并将于2026年在保险行业内全面实施。通过结合理论与实证分析，IFRS9将推动保险公司的金融资产多以公允价值计量，并提升了减值计提的要求，IFRS9的实施或将加剧保险公司会计报表的波动，并对保险公司的资产配置及风险管理能力提出了更高的要求。 透视金融资产风险真谛——IFRS9对保险行业影响深 度解析 作者：金融评级一部谢冰姝谷金钟李心慧蔡彬棋 一、IFRS9的历史形成及背景 IFRS9的中文名称为《国际财务报告准则第9号—新金融工具准则》，是由国际会计准则理事会（IASB）于2014年正式发布的会计准则方法，以取代1995年发布的IAS39。 IFRS9是国际金融危机后的反思。国际上，随着全球经济一体化的持续推进，全球经济体之间的相互依赖性日益增强，2008年，次贷危机从美国开始爆发，并迅速蔓延至欧盟、日本进而席卷全球。而对于此次危机的成因，各国学界已经基本达成共识 —金融创新过度与滥用，并且相应金融监管并没有与之匹配。尤其是在金融工具的分类方面，财务报告的编制者、使用者以及外部审计师都已普遍发声，认为分类偏主观且界限不明确导致了IAS39在实务操作中复杂且难用。 基于以上背景，国际会计准则理事会（IASB）自2009年5月开始，历经三个阶段对原准则修订，具体发展历程可参见图1.1，其中：第一阶段对金融工具分类和计量标准进行修订，精简原分类方法；第二阶段对金融工具减值计提部分进行修改，旨在改变旧准则下资产减值计提的顺周期性和滞后性问题；第三阶段针对修改套期会计部份，相对更加灵活。经过五年数次的修订，《国际财务报告准则第9号—金融工具》 IFRS9于2014年7月出台，并计划于2018年1月1日起开始实施。由于保险行业同 时在进行《国际财务报告准则第17号—保险合同》（以下简称“IFRS17”）的研究与修订，为了配合其同步实施，IASB数次推迟实施IFRS9的日期，最终保险公司实施IFRS9的日期被推迟到2023年1月1日，与IFRS17同步。 图1.1国际会计准则IFRS9的发展历程 2008年9月国际会计准则理事会（IASB）发布《降低金融工具报告的复杂性》讨论稿，为准则的变革公开征求意见。 2009年5月 IASB公布了制定一套新的准则以替换IAS39的项目计划，新的准则即国际财务报告准则第9号；明确了替换项目将分为三个主要阶段，分别为分类与计量、减值方法和套期会计。 2009年7月国际会计准则理事会（IASB）发布了《金融工具—分类与计量》征求意见稿。 2009年11月 国际会计准则理事会（IASB）正式发布了国际财务报告准则第9号（IFRS9）《金融工具—分类与计量》，作为替换项目第一阶段的成果，并规定于2012年1月1日期生效。 2009年11月国际会计准则理事会（IASB）发布了《金融工具—摊余成本和减值》征求意见稿。 2009年12月国际会计准则理事会（IASB）发布了《金融工具—套期会计》征求意见稿。 2010年5月 国际会计准则理事会（IASB）关于是否用公允价值来计量金融负债的损失和与利得，又公布了《金融负债的公允价值选择权》征求意见稿。 2010年10月 国际会计准则理事会（IASB）发布了修订后的国际财务报告准则第9号（IFRS9），规定了对金融工具的终止确认以及金融负债的终止确认。 2011年1月国际会计准则理事会（IASB）发布了关于减值的补充文件。 2011年4月国际会计准则理事会（IASB）重新发布了修改后的《金融工具—套期会计》征求意见稿。 2012年11月国际会计准则理事会（IASB）发布了对《金融工具—分类与计量》的有限修订的征求意见稿。 2013年3月国际会计准则理事会（IASB）发布了《金融工具—预期信用损失》的征求意见稿。 2013年11月 国际会计准则理事会（IASB）重新发布了修订后的《金融工具—分类与计量》；并发布了关于会计套期的最终规定。 2014年7月 国际会计准则理事会（IASB）正式发布了《国际财务报告准则第9号—新金融工具准则》，并规定于2018年1月 1日期生效。 2018年11月 —2020年3月 保险公司实施IFRS9的日期被逐步推迟到2023年1月1日，与IFRS17同步。 资料来源：IASB，联合资信整理 为实现我国企业会计准则与国际财务报告准则的持续全面趋同，我国财政部于 2017年4月修订发布《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》、《企业会计准 则第23号—金融资产转移》和《企业会计准则第24号—套期会计》、《企业会计准则第37号—金融工具列报》四项准则，内容趋同于IFRS9，上述准则统称为“新金融工具准则”，亦称为中国版IFRS9，要求国内相关机构在2021年之前分批实施，其中在境内外同时上市的企业需要在2018年实施，仅在国内上市的企业需要在2019年实 施，其他非上市企业在2021年实施。2020年12月财政部发布《关于进一步贯彻落实新金融工具相关会计准则的通知》（财会〔2020〕22号）,要求境内外同时上市的保险公司以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的保险公司，自2023年1月1日起执行新金融工具准则与《企业会计准则第25号—保险合同》。我国A股5家上市险企1中，除中国人寿暂缓实施新准则外，太保集团、新华 1本文中上市险企指中国太平洋保险（集团）股份有限公司（以下简称“太保集团”）、中国人民保险集团股份有限公司（以下简称“人保集团”，）、新华人寿保险股份有限公司（以下简称“新华人寿”）、中国平安保险 （集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”），中国人寿保险股份有限公司（简称“中国平安”），中国平安于2018年执行新金融工具准则。 人寿、中国平安和人保集团四家A股上市保险公司均从2023年中期开始采用上述两 项新会计准则。 二、IFRS9的具体内容及变化 （一）金融资产分类调整 IFRS9基于真实属性划分金融资产，分类标准更加客观统一，利于真实反应市场对金融资产的评估和评价；另一方面，IFRS9将推动更多的金融工具以公允价值计量，并鼓励将公允价值变动计入利润，或将导致企业净资产及利润波动加大，对保险公司的资产配置能力提出更高要求。 IFRS9简化了分类与计量模型，分类科目由“四分类”调整为“三分类”。IFRS9与IAS39的差异首先体现在金融资产的分类科目发生改变，由“四分类”调整为“三分类”；IFRS9准则下金融资产则按照计量方式分为以摊余成本计量的金融资产（AC）、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（FVTPL）、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（FVOCI），主要划分为三类。详细分类标准对比变化见下表2.1。 表2.1IAS39与IFRS9的金融资产分类对比 分类与计量 IAS39 IFRS9 分类标准会计分类 合同特征和持有意图持有至到期投资（HTM）贷款和应收款项（L&R）可供出售金融资产（AFS） 以公允价值计量且其变动计入损益的金融 资产（FVTPL） 合同现金流特征和业务模式 以摊余成本计量的金融资产（AC）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产 （FVOCI） 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 （FVTPL） 资料来源：IA39与IFRS9，联合资信整理 IFRS9以合同现金流量特征以及管理金融资产业务模式进行分类，判定流程和判定依据更加注重客观性，减小了企业会计调节空间，利于企业自身的资产评估与管理。IAS39对金融资产的分类主要以公司持有金融资产的意图为判定条件，但公司持有意图的判断标准主观性较强且较难被外部识别，因此公司存有一定的会计调节操作空间；IFRS9主要根据金融资产的类型，结合合同现金流量特征以及管理金融资产的业务模式进行分类，分类方法原则更加客观，且贴合业务实质，同时利于企业自身评估未来现金流量的金额、时间和不确定性。其中，合同现金流量特征测试（以下简称“SSPI测试”）是判断特定日期产生的合同现金流是否仅为本金及以未偿还本金为基础的利息支付，合同现金流量特征应与基本借贷安排相一致，若合同引入与基本借贷安排无关的风险敞口、增加可变性的杠杆（例如单独的期权、远期及掉期合同等）、 以及对特定资产或现金流量进行投资（例如收费公路权规定现金流与经过的车辆相关 等），此类合同将不满足SSPI测试。管理金融资产的业务模式是指企业管理金融资产产生现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。具体来看，划分至AC需满足，企业管理该金融资产的业务模式仅以收取合同现金流量为目标，且通过SSPI测试；划分至FVOCI需同时满足其业务模式兼顾收取合同现金流量与出售该金融资产，并且通过SSPI测试。除上述两类金融资产外的金融资产应分类为FVTPL。 图2.1IFRS9的金融资产分类流程 资料来源：IFRS9，联合资信整理 IFRS9赋予了企业OCI指定权以及公允价值指定权，相关指定一经做出不得撤销，行使OCI指定权的权益工具终止确认不计入当期损益。IFRS9赋予了企业OCI指定权，是指在初始确认时，企业可以将非交易性的权益工具投资指定为FVOCI，该指定一经做出，不得撤销。IFRS9明确了交易性的相关定义，包括取得相关资产的目的主要是为了近期出售或回购；相关金融资产在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明近期实际存在短期获利模式；相关资产属于衍生工具（符合财务担保合同及指定为套期工具除外）。IFRS9同时设置了公允价值指定权，在初始确认时，企业可将金融资产指定为FVTPL以影响当期损益，公允价值指定权的前提是能够消除或显著减少因采用不同会计确认方法和计量属性所产生的错配，该指定一经做出，同样不得撤销。IFRS9下，企业以公允价值计量的金融资 产（包括FVOCI与FVTPL）的利得或损失应计入当期损益，但行使OCI指定权的权 益工具，需满足收取股利的权利已经确立、与股利相关的经济利益很可能流入企业以及股利的金额能够可靠计量等条件后，方可将相关股利收入确认为当期损益。IFRS9规定金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益科目中转出，计入当期损益；但行使OCI指定权的权益工具终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益科目中转出，将计入留存收益（盈余公积与未分配利润），无法再影响当期利润，因此IFRS9下，企业无法再通过处置行使OCI指定权的权益资产来调节利润。 （二）减值计提方式变化 IFRS9调整了减值损失的计提方式，通过引入信用风险变化来反映金融资产的预期损失，能够更加及时、足额计提减值准备，并利于真实地反映企业的信用风险状况；但IFRS9也对企业风险管理能力提出更高要求。 IFRS9对减值损失的计提由“已发生损失法”调整为“预期损失法”，初始确认预期信用损失后，再根据信用风险变化在后续报告日更改预期损失金额。在IAS39下，金融资产使用已发生损失模型法进行减值计提，即仅在减值明确发生时才会计入报表，对于信用风险变化的容忍度较高，资产的真实性存疑。IFRS9采用的预期信用损失模型（ECL）是以持仓自初始确认后是否预期会发生显著信用风险上升作为判别标准，通过综合评估历史、现在和未来的信息，对未来的信用损失做了提前的预知和判断，在一定程度上可以解决已发生损失的顺周期性问题，让