棉花市场供应充裕 生猪悲观预期下近月加速寻底

生猪

• 行情复盘：12月24日，生猪期货主力合约收涨1.49%至12905.0元，但资金整体流出3268.52万元。
• 现货市场：国内猪价多数收涨，河南均价涨0.12元至15.35元/公斤，四川均价涨0.35元至16.3元/公斤。养殖端低价惜售情绪仍存，肥标猪价差较大，散户标猪惜售情绪较强，屠宰端到场猪源有缺口，预计全国猪价上涨。
• 后市展望：市场测试腌腊季供需对决，现货表现不及预期，供应端压力堆积，近月合约加速寻底，中短期驱动向下。盘面近远月合约均大幅贴水现货，市场一致预期后易给出纠错空间，短期盘面或延续近弱远强格局，但中期远月下方支撑值得关注。

棉花

• 重点资讯：郑州棉花期货价格震荡，郑棉5月合约收盘价报13450元/吨，下跌0.04%。现货方面，CCIndex 3128B新疆机采提货价14080元/吨，上涨10元/吨，基差630元/吨。年底订单低迷，纺企皮棉采购以随用随购为主。外盘美棉期货下跌，受美元走强和获利回吐打压，美棉3月合约收盘报68.85美分/磅。
• 交易策略：USDA供需报告小幅上调美国产量和期末库存，美棉供需平衡表可能进一步恶化。国内新疆棉花产量可能超预期增长，市场供应充裕。旺季结束，纺织企业订单减少，开机率下滑，预计短期棉价面临较大压力。