碳酸锂日报：现货价格维稳，期货价格维持震荡

碳酸锂市场分析总结

盘面表现

• 碳酸锂主力合约2501开盘于78000元/吨，收于77500元/吨，下跌0.46%。
• 成交量为118205手，持仓量增加2793手至163546手。
• 期货升水电碳1900元/吨，总持仓366959手，减少3045手。
• 仓单增加816手至50425手，整体投机度为0.42。

现货市场

• 电池级碳酸锂报价7.435-7.685万元/吨，工业级碳酸锂报价7.185-7.285万元/吨，均未变动。

库存情况

• 现货库存10.82万吨，其中冶炼厂库存3.69万吨，下游库存3.30万吨，其他库存3.83万吨。

供需分析

• 供应端：锂盐厂积极生产，辉石、云母、回收端增量抵消盐湖端减量，代工厂开工率饱满，导致碳酸锂累库，贸易商加速出货。
• 成本端：锂盐厂开工率高，高品位锂辉石需求旺盛但流通量不足，价格未随锂盐下行，成本支撑稳固。
• 需求端：抢出口推动磷酸铁锂需求强劲，市场预期高排产延续至一季度；政策补贴叠加会议政策落地或带来需求增量。但下游材料厂以长协为主，采买情绪一般，挺价难度大，加工费相对稳定，若无法涨价或影响后续排产。

观点与策略

• 消费端表现较好，但供应增长较多，去库中断开始累库，下游采买情绪一般，难以扭转过剩格局。
• 短期供需双增，宽幅震荡为主，预计盘面在75000元/吨附近震荡，建议卖出宽跨式期权。
• 策略：中性，区间操作为主。

风险点

1. 供应端不可抗力导致供应不及预期。
2. 消费端超预期增长。
3. 宏观情绪及持仓变动影响。

行业资讯

• 工信部发布《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》，强调再生利用技术及设备研发。
• 日本经济产业大臣武藤容治期待本田和日产合并提升竞争力。