原油早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2024-12-25原油早报 大越期货投资咨询部金泽彬 从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目录 1每日提示 2 近期要闻 3多空关注 4基本面数据 5持仓数据 原油2502： 1.基本面：美国作为全球最大的石油消费国，其稳健的经济前景亦为油价提供支撑。美国11月关键资本财新订单大增，对机械的需求强劲，新屋销售也在受到飓风拖累后反弹，这些迹象表明，今年即将结束之际，美国经济根基稳固；相关官员们表示，由于“友谊”管道系统的中断似乎将对其北部分支造成整整一周的影响，哈萨克斯坦输往德国的原油供应仍将暂停；中性 2.基差：12月20日，阿曼原油现货价为73.49美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为72.95美元/桶，基差 13.07元/桶，现货平水期货；中性 3.库存：美国截至12月20日当周API原油库存减少320.9万桶，预期减少200万桶；美国至12月13日当周EIA库存减少93.4万桶，预期减少163.5万桶；库欣地区库存至12月13日当周增加10.8万桶，前值减少129.8万桶；截止至12月20日，上海原油期货库存为770.7万桶，不变；偏多 4.盘面：20日均线偏平，价格在均线上方；中性 5.主力持仓：截至12月17日，WTI原油主力持仓多单，多增；截至12月17日，布伦特原油主力持仓多单，多增；偏多； 6.预期：圣诞节前原油表现强势，API原油库存超预期去库支撑油价走高，近期欧洲与俄罗斯间的输油管问题也部分提振油价，不过总体上油价仍未突破前期支撑位，等待节后更多消息，今日外盘休市内盘原油总体震荡运行。短线投资者考虑540-550区间操作，长线观望。 近期要闻 1.LSEG数据显示，今年11月，沙俄是俄罗斯海运出口燃料油和减压柴油(VGO)的最大买家。路透社基于LSEG数据估算，11月，俄罗斯燃料油和VGO出口环比增长6%，达到约426万公吨。自去年2月欧盟对俄罗斯石油产品的进口禁令全面生效以来，亚洲国家已成为俄罗斯燃料油和VGO的最大买家。不过，俄罗斯曾经的大买家印度似乎在寻求进口来源多元化。据非营利能源和空气污染研究智库CentreforResearchonEnergyandCleanAir （CREA），虽然俄罗斯继续以折扣价出售石油，但印度11月进口的俄罗斯原油大幅环比下降55%，进口量创2022年6月以来新低，当月印度进口原油的总量下降了11%。同时，CREA估计，相比国际基准原油布伦特原油的价格，11月俄罗斯乌拉尔级原油的折扣环比增长了17%，平均折扣为6.01美元桶。自去年2月欧盟制裁以来，俄罗斯乌拉尔级原油的出口收入减少约146亿欧元。 2.以色列国防部长伊斯雷尔-卡茨（IsraelKatz）表示，也门组织的领导人已经成为他们的目标。现在，将他们一网打尽将是以色列军方的首要任务。卡茨在周二的评论中提到了被击毙的真主党和哈马斯领导人，他说：“就像我们处理加沙的辛瓦尔、德黑兰的哈尼亚和贝鲁特的纳斯鲁拉一样，我们也会处理萨那或也门任何地方的胡塞武装首脑。”他在视察刚刚拦截了胡塞武装最新导弹袭击的箭式防空系统炮台时承诺：“我们将对他们的基础设施和他们采取行动，以消除威胁。”他还再次抨击伊朗，警告说“谁支持荷台达或萨那的胡塞恐怖组织，谁就将付出全部代价”。华盛顿多年来一直记录着德黑兰对该组织的支持，其中包括先进的导弹和无人机技术这使得来自也门的威胁大大增加。 近期多空分析 利多： 1.OPEC+减产延续，执行待跟踪 2.墨西哥湾飓风影响石油开采 利空： 1.需求端乐观仍待验证 2.地缘风险有缓解可能 行情驱动：地缘情绪消退与基本面供大于求预期强化风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级 每日期货行情 品种 布伦特原油 （结算价） WTI原油 （结算价） SC原油 （结算价） 阿曼原油 （结算价） 前值 72.32 69.24 538.0 73.57 现值 73.17 70.10 538.6 73.26 涨跌 0.85 0.86 0.60 -0.31 幅度 1.18% 1.24% 0.11% -0.42% 数据来源：wind 每日现货行情 品种 英国布伦特Dtd 西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 阿曼原油:环太平洋 胜利原油：环太平洋 迪拜原油:环太平洋 前值 72.16 69.24 73.39 72.57 73.40 现值 73.18 70.10 73.46 72.33 73.43 涨跌 1.02 0.86 0.07 -0.24 0.03 幅度 1.41% 1.24% 0.10% -0.33% 0.04% 数据来源：wind API库存走势 时间 API库存 （万桶） 增减 （万桶） 10月11日 44829.5 -158 10月18日 44993.8 164.3 10月25日 44936.5 -57.3 11月1日 45249.7 313.2 11月8日 45172 -77.7 11月15日 45647.3 475.3 11月22日 45053.8 -593.5 11月29日 45186 132.2 12月6日 45235.9 49.9 12月13日 44766.5 -469.4 12月20日 44445.6 -320.9 API库存季节走势 EIA库存走势 时间 EIA库存（万桶） 增减（万桶） 10月11日 42055 -219.1 10月18日 42602.4 547.4 10月25日 42550.9 -51.5 11月1日 42765.8 214.9 11月8日 42974.7 208.9 11月15日 43029.2 54.5 11月22日 42844.4 -184.4 11月29日 42337.5 -507.3 12月6日 42195 -142.5 12月13日 42101.6 -93.4 EIA库存季节走势 WTI原油基金净多持仓 时间 净多持仓 增减 10月15日 184403 -6234 10月22日 173731 -10672 10月29日 151877 -21854 11月5日 196088 44211 11月12日 186906 -9182 11月19日 193865 6959 11月26日 200407 6542 12月3日 201464 1057 12月10日 190112 -11352 12月17日 229990 39878 130.00 110.00 90.00 70.00 50.00 30.00 10.00 2019-07-232020-07-232021-07-232022-07-232023-07-232024-07-23 WTI净多头持仓量WTI原油 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 数据来源：CFTC 布伦特原油基金净多持仓 时间净多持仓 增减480,000 10月15日 136522 -28486 10月22日 134581 -1941 10月29日 93907 -40674 11月5日 126145 32238 11月12日 103539 -22606 11月19日 134929 31390 11月26日 130848 -4081 12月3日 156924 26076 12月10日 162273 5349 12月17日 184841 22568 430,000 380,000 330,000 280,000 140 120 100 230,00080 180,000 130,000 80,000 30,000 -20,000 ICE原油净多持仓IPE布油 60 40 20 数据来源：ICE 供需平衡表 442650 44 43-5 0 -23 43-20 -60 -50 -52 42-80 -100 42 41 41-190 -150 -200 40-235 20232024-Q12024-Q22024-Q32024-Q42025-Q12025-Q22025-Q32025-Q4 供需缺口（万桶/日）原油产量:欧佩克+（百万桶/日）CallonOPEC+（百万桶/日） -250 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 证券代码：839979 THANKS! 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话：0575-88333535E-mail：dyqh@dyqh.info