铁矿石早报

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 观点参考 宝城期货铁矿石早报（2024年12月25日） 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 铁矿2505 震荡 震荡 震荡偏弱 关注MA20一线压力 供需格局走弱，矿价承压运行 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 行情驱动逻辑 市场情绪回暖，铁矿石期价震荡走高，但铁矿石供需格局持续走弱，淡季钢厂生产趋弱，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，且降幅扩大，矿石需求持续走弱，且目前钢厂盈利状况在恶化，后续仍有减量空间，需求走弱继续抑制矿价。与此同时，国内港口铁矿石到货延续回落，而海外矿商发运同样弱稳运行，按船期推算国内港口到货量趋弱，相应的国内矿山生产淡季走弱，矿石供应短期有所收缩。综上，铁矿石需求持续走弱，而供应短期也收缩，供需双弱局面下矿石基本面并未好转，叠加高库存压力，短期矿价仍易承压，相对利好则是补库预期以及人民币贬值支撑，下行空间受限，多空因素博弈下预计矿价震荡运行为主，重点关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成投资建议） 观点参考 获取每日期货观点推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。