百胜中国今日大涨KFC两年来首次提价同时维持疯四等套餐优惠不变兼顾毛利率

我们的观点# 平衡成本、维持毛利率稳定。 KFC两年来未提价，提价利于平衡成本稳定，作为刚需快餐，价格与通货膨胀保持 百胜中国：今日大涨，KFC两年来首次提价，同时维持疯四等套餐优惠不变，兼顾毛利率稳定&产品质价比 根据海南在线报道，肯德基中国在2024/12/24启动了调价，是该品牌近两年来首次产品价格调整，“疯日”活动、“OK餐”及“儿童餐”等套餐优惠不变。 我们的观点#平衡成本、维持毛利率稳定。 两年来未提价，提价利于平衡成本稳定，作为刚需快餐，价格与通货膨胀保持相对一致为合理定价逻辑。 #维持疯四等套餐优惠价格、产品质价比仍突出。 套餐组合、优惠日下单客群占比较高，也是KFC重要销售节点，维持该部分价格稳定有利于持续维持“质价比”，吸引刚需、价格偏敏感客群。 #行业竞争相对趋缓、部分龙头品牌亦启动提价。 餐饮中如海底捞Q3以来折扣收窄、客单价环比提升，蜜雪冰城12月提价，塔斯汀部分产品提价等，反映龙头提价成为一定共识。 同时KFC部分大单品定价仍低于竞品类似产品。 投资建议增速稳健+高股息，Q4同店望进一步改善，持续看好。 最新盈利预测：预计24E~26E归母净利9.2/10.1/10.9亿美元，同比+10. 8%/10.4%/7.5%，股息率约8%。