计算机计算机行业跟踪周报：从字节大会看算力产业的三个趋势

国内算力资本开支有望迎来加速增长。截至2024年12月中旬，豆包模型日均token使用量超4万亿，较七个月前增长33倍。豆包视觉理解模型定价为每千tokens 0.03元，比行业平均价格降低85%，推动更多用户使用豆包。字节跳动2024年资本开支预计达800亿人民币，其算力发展可能带动整个互联网大厂资本开支新一轮大投资，算力卡、数据中心及相关电气配套将加速增长。

端侧有望迎来“+AI”。端侧被视为AI的重要落地场景和流量入口，字节已发布AI耳机，未来可能在更多AI硬件终端上布局。闪极科技发布首款AI眼镜“闪极AI拍拍镜A1”，售价999元；火山引擎联合FoloToy等发布AI+硬件智跃计划。豆包模型在信息处理、客服销售、硬件终端、AI工具等场景全面落地，调用量分别增长39倍、16倍、13倍、9倍。字节硬件能力较弱，生态链合作伙伴有望迎来机会，更多AI大厂或将与硬件终端合作，开启“AI+硬件”产品开拓。

ASIC和推理算力卡占比提升，国产化迎来机遇。预计2025年豆包推理场景将快速落地，推理算力需求大幅增加。NVIDIA超40%收入来自推理任务，博通预计2027年市场对定制款AI芯片需求规模为600亿至900亿美元。国产AI芯片持续迭代，新品进入测试阶段，字节等大厂推理需求加大，国产算力与海外算力差距缩小，2025年国产算力以华为昇腾为首，有望迎来百花齐放。

投资建议：关注国内大厂算力资本开支增加（润泽科技、欧陆通等）、端侧“+AI”（云天励飞、乐鑫科技等）、ASIC和推理算力卡占比提升（寒武纪、海光信息等）相关标的。

风险提示：AI技术发展不及预期、海外制裁加剧。