核心观点
东阳光(600673.SH)新增一致行动人元素基金,引入AI产业链光模块龙头中际旭创董事长刘圣先生作为第一大有限合伙人,对公司发展具有重大战略意义。公司有望与新进战略股东形成协同,充分放大双方科技领域潜能,顺应人工智能浪潮,快速抢占市场份额。
关键数据
- 新增一致行动人丰禾盈晖以12.55亿元取得公司5%股权,转让价格为8.33元/股。
- 东阳光获配2025年HFCs生产配额5.27万吨,占全国配额总量的6.7%。
- 制冷剂R32内外贸价格提升至4.0-4.2万元/吨区间,R125、R134a价格也在4万元/吨左右。
研究结论
公司制冷剂产品价格连续提升、化成箔项目电费大幅节约、积层箔项目后续成长动能充足,多重利好将推动公司业务持续向前发展。预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.0/11.9/16.8亿元,对应PE分别为55/23/17倍,维持“买入”评级。
风险提示
- 产能爬坡不及预期
- 下游需求变动
- 新技术研发进展不及预期