期市早班车—铜贵金属

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年12月24日星期二 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：卫立从业资格：F3075802投资咨询证书：Z0018108联系方式：010-56711700 板块 品种 评级预 测 推荐理由 【行情复盘】铜价震荡有所反弹，LME期铜跌0.08%至8936.5；沪铜主连收于73820元/吨，跌0.47%。【重要资讯】1、据CME“美联储观察”，美联储明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。到明年3月维持当前利率不变的概率为54.9%，累计降息25个基点的概率为41.7%，累计降息50个基点的概率为3.4%。2、中国铜产业月度景气指数监测模型结果显示，2024年11月份，中国铜产业月度景气指数为41.1，较上月上升了1.2个百分点，继续保持在“正常”区间运行；先行合成指数为78.3，较上月上升了1.9个百分点。3、12月23日国内市场电解铜现货库9.67万吨，较16日降0.31万吨，较19日增0.07万吨；上海库存7.31万吨，较16日降0.05万吨，较19日增0.30万吨；广东库存0.57万吨，较16日降0.31万吨，较19日降0.15万吨江苏库存1.07万吨，较16日降0.03万吨，较19日降0.13万吨。国内电解铜社会库存小幅增 有色贵金属板块 铜 震荡，-0.5 加，其中仅上海市场库存止降回升，江苏、广东市场继续表现去库；其中上海市场近期进口铜仍有陆续到货，且临近年底，下游加工企业存在资金压力，采购需求较为一般，市场整体出库量有所下滑，库存因此增加。4、国际铜研究小组(ICSG)周五在最新一份月报中称，2024年10月全球精炼铜市场供应短缺41000吨，9月为短缺136000吨。ICSG报告，2024年前10个月，全球精炼铜市场供应过剩287000吨，之前一年同期为过剩9000吨。全球10月精炼铜产量为230万吨，消费量为234万吨。ICSG报告，经中国保税仓库的库存变化进行调整后，10月短缺为43000吨，9月为短缺156000吨。5、LME库存增加100至27.24万吨，沪铜周库存下降13693吨至70864吨，COMEX铜增加1204吨至94754吨。【市场逻辑】美联储一月降息概率很低，未来降息频次也将降低，这对铜价不利；精炼铜12月供应有所回升，线缆行业开工率有所下降，下游需求回落，压制铜价；但国内库存仍处于持续下降中，显示需求表现至少不差，后期全球电力需求的大幅增长，国内加大固定资产及大项目上的投资已经成为成为支撑铜价的基础性因素，这对铜价构成中长期利好。【交易策略】铜价震荡，铜多单减仓规避短期下跌风险。LME铜价区间在8850-9050美元/吨，沪铜主连区间73500-74500元/吨。 有色贵金属板块 贵金属 黄金震荡， -0.5；白银震荡， -0.5 【行情复盘】美元指数回落，贵金属价格有所反弹。COMEX黄金期货跌0.42%报2629.3美元/盎司，COMEX白银期货涨0.5%报30.225美元/盎司。沪金主连涨1.01%至620.14元/克，沪银主连涨1.87%至7583元/千克。【重要资讯】1、据CME“美联储观察”，美联储明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。到明年3月维持当前利率不变的概率为54.9%，累计降息25个基点的概率为41.7%，累计降息50个基点的概率为3.4%。2、记者当地时间12月22日获悉，一名参与谈判的巴勒斯坦高级官员称，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）就加沙地带停火和交换被扣押人员的谈判已完成90%，但仍有部分关键问题需要解决。3、上海金属网讯：截止23日11:30，上期所沪银主力价格为7575，上海黄金交易所AG+TD价格为7560，现货对沪银主力升贴水报：贴水55-贴水45，对TD升贴水报：贴水40-贴水30。【市场逻辑】美联储一月降息概率很低，未来降息频次也将降低，这对铜价不利；；虽然仍有部分区域仍有争端，但整体上中东局势有所平稳，俄乌战争出现缓和预期，从中期看，特朗普政策中并不支持俄乌战争及中东区域争端，在特朗普正式入住白宫后，地缘政治危局有可能缓解，贵金属的避险功能得到削弱，不利后期的贵金属价格。【交易策略】贵金属价格弱势，空单持有。COMEX黄金主力合约价格在2600-2650美元/盎司区间，COMEX白银价格运行在29.7-30.7美元/盎司之间；国内沪金主连运行在608-622元/克之间，沪银主连运行在7400-7600元/千克之间。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。