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玉米周报-供需决定价格，玉米短期难见起色

2024-12-23 华融融达期货健康🧧

核心观点：玉米市场短期难见起色，供需相对稳定但供强需弱，价格震荡偏弱。
市场动态：
- 价格：截至12月20日，全国玉米周均价2111元/吨，较上周下跌11元/吨；期玉米主力2505合约收盘价格2184元/吨，下跌30元；锦州港入库价1980元/吨，下跌50元，基差-204；东北深加工企业潮粮收购均价1888元/吨，较上周下跌26元，去年同期2286元/吨；华北深加工企业收购均价1997元/吨，较上周下跌33元，去年同期2559元/吨。
- 中储粮拍卖：本周共18场玉米竞价采购交易，成交14.27万吨，成交率96.94%；4场玉米竞价销售交易，成交1.10万吨，成交率45.54%；3场双向购销交易，成交2.93万吨，成交率100.00%；2场进口玉米及整理物竞价销售，成交5.68万吨，成交率98.27%。
基本面分析：
- 政策提振乏力，供需相对稳定但表现消极；华北地区供压偏强，采购端谨慎；东北现货市场短时平稳后再次下跌；政策端增储基础上发布进口玉米停拍公告，市场反应消极；基层农户、贸易环节及终端消费信心不足；基层农户因粮质问题急于售卖，贸易环节因建库亏损保持观望，终端消费刚需采购维持安全库存；缺失中间贸易商“蓄水池”环节，价格持续下跌；政策鼓励入市采购建库但无新利好，价格仍有进一步下跌空间。
总结：
- 观点：震荡偏弱，价格运行区间2150-2200。
- 核心逻辑：
  1. 政策收储提振表现不佳；
  2. 基层心态低迷，低价认卖；
  3. 贸易建库意愿不高，维持观望；
  4. 外发倒挂，粮源流通不畅。