英国 TMT 在 2024 年成为并购热榜榜首

EMEA 电信、媒体和技术 聚焦于合并和收购趋势 2023 欧洲的数字化势在必行电信活动前沿和中心 EMEA地区的TMT活动主要由电信sector在2023年引领。这是由于需要升级固定网络并投资5G基础设施，同时也是欧洲努力跟上快速数字化进程的一部分。不断增加的连接性和由此产生的大量数据对现有基础设施提出了更高的要求，运营商需要确保其资本投资能够跟上这一需求。 纤维是金线 KKR这家私募股权公司以217亿欧元的价格收购了意大利电信固定网络业务的部分股份，解决了该公司未来发展前景上的僵局。此次收购涉及成立一家新公司FiberCop，负责管理固定网络，包括意大利电信的最后一英里网络及其海底电缆单位Sparkle。此前，KKR持有该公司37.5%的股份。 目前，欧盟数据显示，光纤网络仅覆盖了欧洲56%的家庭 ，而5G网络的覆盖率达到了人口的81%，但在农村地区这一数字降至51%。政策制定者计划到2030年在所有人口密集区域实现5G网络覆盖，并为所有欧洲人提供千兆比特接入。 交易量 该安排一直存在争议。意大利工业部长阿多洛·乌尔索强调网络应由少数股东控股，并由国家支持的投资机构——存款和贷款基金（CassaDepositiePrestiti）名义上控制，以确保国家安全。 交易价值€（十亿) 虽然TMT在成交量和市值方面表现突出，但与2022年相比 ，其增幅显著下降。总投资价值下降了21.3%，降至1768亿欧元，略好于全行业平均水平。成交量去年显示出了最大的疲弱态势。TMT的交易数量下降了18.3%，至3629笔交易，降幅在各个行业中最为明显。 FiberCop在EMEA地区排名第一，并确保私募股权在2023年所有TMT融资并购（M&A）价值中占比不低于47.5% 。总计，私募股权赞助商参与了1,111起交易，较上年下降20.2%，这些交易总额达到840亿欧元，同比增长5.6%。 TMT并购活动， 2021-2023 1,400 100 1,200 80 1,000 800 60 600 40 400 20 200 0 0 Q1Q2Q3Q4Q1 2021 Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4 2022 2023 交易量交易价值€（十亿) 来源：Mergermarket 2 TMT按价值划分的最高竞标者I2023 TMT第I卷的最高竞标者2023 交易计数 UnitedKingdom605USA598 法国375 Germany325 瑞典220 竞争问题 €(m) USA 53,981 UnitedKingdom 51,460 法国 10,575 Germany 8,384 阿拉伯联合酋长国 5,374 该行业的第三大交易涉及 沃达丰和Three（由嘉汉控股拥有）将联手成为英国最大的移动运营商。这一价值69亿欧元的合并双方均表示对于必要的5G网络投资至关重要。合并后的实体（沃达丰持股51%，嘉汉控股持股49%）将拥有2800万用户，并超过EE公司。 然而，这将英国运营商的数量从四家减少到三家，可能引发监管机构对竞争担忧和消费者价格上涨的关注。此前，英国竞争与市场管理局曾阻止尝试将主要运营商数量从四家减少到三家 ，但最近的市场变化以及欧洲其他地区成功的合并案例可能会改变这一决策。沃达丰和Three可以从欧盟委员会11月的一项裁决中得到鼓舞，该裁决认定该交易并未对竞争构成威胁。 3 TMT公布的前十大交易，2023年 宣布date 投标人公司 目标公司 目标显性 供应商公司 交易价值 (€m) 私募股权始终活跃其中。11月，黑石集团、Permira、General country Atlantic和TCMI组成的财团完成了对挪威在线分类广告公司Ade 1 05-Nov-23 KKR&Co.,Inc.；阿布扎比 FiberCopS.p.A.(100%股权) 意大利 TIMS.p.A. 21,700 vinta的141亿欧元收购交易，这是当年第二大TMT交易，也是E 21-Nov-23 投资管理局黑石公司；Permira有限公司； AdevintaA.S.A.(100%权益) 挪威 eBayInc.;SchibstedA.S. A.;14,092 MEA地区最大的科技交易。该公司于2019年从Schibsted分拆，并随后与eBay的分类广告业务进行了合并。专门从事二手电 价值广告 2GeneralAtlanticLLC;TCMIInc. BlommenholmIndustrierA.S. 子商务的公司显然认为其新的私募股权合作伙伴将使Adevinta 3 14-Jun-23 沃达丰英国有限公司. 和记3G英国有限公司(100%股权) United王国 沃达丰集团有限公司;CK和记控股有限公司。 6,944 有所作为，因此保留了该公司20%的股份。 4 31-Oct-23 ZegonaCommunicationsplc 沃达丰控股欧洲SLU(100%股权) 西班牙 沃达丰集团 5,000 5 18-Dec-23 沃达丰集团；沃达丰意大利S.p.A. IliadItaliaS.p.A.(100%股权) 意大利 IliadS.A. 4,450 一个最显著的特点是该交易的融资方式。其中一部分杠杆来自于一笔令人印象深刻的45亿欧元私人信贷贷款，这是欧洲交易 6 27-Apr-23 DeutscheBorseAG SimCorpA.S.(100%股权) 丹麦 4,003 中直接贷款方提供的最大规模之一。越来越多的情况是，大型资本赞助商通过私募债务基金的帮助来完成交易，而这些基金 721-Dec-23 HgCapitalLLP；TPGCapitalL.P.；VismaA.S.(21.05%股权)中间资本集团有限公司；简街集团有限责任公司；新纽约市雇员退休系统；AmboisePartnersS.A.S. 挪威 加拿大养老金计划投资委员会；VindN.V.;Aeternum 4,000 829-Mar-23 Concentrix公司WebhelpS.A.(100%权益) 法国 GroupeBruxellesLambertS.A. 3,849 921-Apr-23 Olayan集团；第一阿布扎比网络国际控股有限公司银行；穆巴达拉资本；(100%股权)阿布扎比发展控股公司公司P.J.S.C.；布鲁克菲尔德资产管理有限公司. 联合阿拉伯阿联酋航空 2,662 1002-May-23 投资管理euNetworks集团有限公司.安大略省公司；APG资产管理公司 United王国 石峰基础设施合作伙伴 2,613 过去主要服务于中型企业市场。 所有TMT并购活动最终都可以追溯到数字化转型。无论是传输数据的电缆和塔、数据存储、云计算、电子商务，还是人工智能的兴起，该领域继续展现出其主导地位，即使是在业绩显著下滑的一年之后。 来源：Mergermarket 4 TMT联赛表 按价值划分的财务顾问按数量划分的财务顾问 2023 2022 公司名称 价值(百万欧元)交易计数 2023 2022 公司名称 价值(百万欧元)交易计数 1 3 摩根大通 80,853 36 1 1 普华永道 6,979 66 2 2 摩根士丹利 72,131 25 2 2 德勤 1,645 57 3 1 高盛公司 71,802 28 3 3 KPMG 1,183 55 4 13 瑞银投资银行 48,557 17 4 6 罗斯柴尔德公司 10,064 49 5 11 Citi 47,316 15 5 4 安永会计师事务所 5,000 42 6 14 德意志银行 44,947 15 6 5 HoulihanLokey 3,379 40 7 10 法国巴黎银行 39,222 17 7 14 摩根大通 80,853 36 8 4 美国银行 32,718 29 8 20 美国银行 32,718 29 9 57 LionTree顾问 29,829 5 9 13 克利尔沃特国际 210 29 10 45 UniCreditSpA 26,792 5 10 9 高盛公司 71,802 28 按价值分列的法律顾问按数量分列的法律顾问 2023 2022 公司名称价值(百万欧元)交易计数 2023 2022 公司名称价值(百万欧元)交易计数 12 29 317 414 51 642 758 826 910 106 FreshfieldsBruckhausDeringerKirkland&Ellis 沙利文&克伦威尔 克利福德机会Latham&Watkins SimpsonThacher&BartlettShearman&Sterling WeilGotshal&Manges连杆 ClearyGottliebSteen&Hamilton 66,55941 57,75852 45,95314 44,85036 41,42564 40,13514 29,62615 28,68818 28,28935 27,84610 11 24 33 422 52 66 75 88 97 1011 DLAPiperGoodwinProcter OrrickHerrington&Sutcliffe EvershedsSutherlandCMS Latham&Watkins白色(&C) Kirkland&Ellis贝克·麦肯齐 SquirePattonBoggs 7,205168 14,69997 1,93885 64978 12,40776 41,42564 9,14758 57,75852 9,03551 1,59145 顾问排名（按价值和数量计算）从2023年1月1日运行至2023年12月31日，并排除了已失效和撤回的交易。5 这些表格是泛欧洲的，涵盖了TMT行业。来源：Mergermarket UK Outlook:EMEA热度图 基于潜在待售公司的热度图 英国和爱尔兰是否应该让位于其他国家？这个市场长期以来一直是EMEA地区并购活动的领导者，但土耳其、中东和非洲地区（包括以色列和撒哈拉以南非洲）的表现尤为突出。该地区记录了432个“公司出售”案例，没有其他地理市场在潜在交易的数量上能与其匹敌，尽管 工业与化学品 No&rd爱ics尔兰法国 DACH 意大利 土耳其、中东和非洲比卢伊比利亚 CEE和SEE TOTAL TMT 120 73 47 71 17 36 11 109 89 573 339424 3862 181452 57392 英国和爱尔兰紧随其后（414个）。 消费者 4936 141757 282349 55328 在全球经济面临高通胀和欧洲可能陷入衰退的挑战背景下，中东地区继续成为并购活动的吸引中心。推动这一趋势的主要因素是海湾合作理事会国家积极推动经济多元化，旨在减少对石油和天然气的依赖，并转向可再生能源和其他非石油产业。 商务服务 制药、医疗和生物技术 金融服务 能源、采矿和公用事业 5825 4046 3424 278 3623 2344 267 512 25311736 7151122 17142544 1822347 27278 17225 29220 36178 休闲33 643171451516 113 Construction6152687426680 交通运输 82541441 211473 房地产 342427484 38ColdWarmHot AgricultureDefense TOTAL 3 414 2 335 3332 2 193232247198 118 32 432352 19 4 2,521 注：智能热图基于Mergermarket跟踪的“待售公司”2023年7月1日和 2023年12月31日。机会被捕获根据占主导地位的地理和部门 潜在目标公司。 6 战略转型和通过并购实现有机增长已成为常态，因为在该地区的企业寻求扩大市场份额并迅速提升能力的情况下。特别是，像沙特阿拉