英国 TMT 在 2024 年成为并购热榜榜首

欧洲的数字化势在必行电信活动前沿和中心 EMEA地区的TMT活动主要由电信sector在2023年引领。这是由于需要升级固定网络并投资5G基础设施，同时也是欧洲努力跟上快速数字化进程的一部分。不断增加的连接性和由此产生的大量数据对现有基础设施提出了更高的要求，运营商需要确保其资本投资能够跟上这一需求。 KKR这家私募股权公司以217亿欧元的价格收购了意大利电信固定网络业务的部分股份，解决了该公司未来发展前景上的僵局。此次收购涉及成立一家新公司FiberCop，负责管理固定网络，包括意大利电信的最后一英里网络及其海底电缆单位Sparkle。此前，KKR持有该公司37.5%的股份。 目前，欧盟数据显示，光纤网络仅覆盖了欧洲56%的家庭，而5G网络的覆盖率达到了人口的81%，但在农村地区这一数字降至51%。政策制定者计划到2030年在所有人口密集区域实现5G网络覆盖，并为所有欧洲人提供千兆比特接入。 交易价值 €（ 十亿)该安排一直存在争议。意大利工业部长阿多洛·乌尔索强调网络应由少数股东控股，并由国家支持的投资机构——存款和贷款基金（Cassa Depositi e Prestiti）名义上控制，以确保国家安全。 FiberCop 在 EMEA 地区排名第一，并确保私募股权在 2023 年所有 TMT 融资并购（M&A）价值中占比不低于 47.5%。总计，私募股权赞助商参与了 1,111 起交易，较上年下降20.2%，这些交易总额达到 840 亿欧元，同比增长 5.6%。 虽然TMT在成交量和市值方面表现突出，但与2022年相比，其增幅显著下降。总投资价值下降了21.3%，降至1768亿欧元，略好于全行业平均水平。成交量去年显示出了最大的疲弱态势。TMT的交易数量下降了18.3%，至3629笔交易，降幅在各个行业中最为明显。 TMT 按价值划分的最高竞标者 I 2023 竞争问题 该行业的第三大交易涉及 沃达丰和Three（由嘉汉控股拥有）将联手成为英国最大的移动运营商。这一价值69亿欧元的合并双方均表示对于必要的5G网络投资至关重要。合并后的实体（沃达丰持股51%，嘉汉控股持股49%）将拥有2800万用户，并超过EE公司。 然而，这将英国运营商的数量从四家减少到三家，可能引发监管机构对竞争担忧和消费者价格上涨的关注。此前，英国竞争与市场管理局曾阻止尝试将主要运营商数量从四家减少到三家，但最近的市场变化以及欧洲其他地区成功的合并案例可能会改变这一决策。沃达丰和Three可以从欧盟委员会11月的一项裁决中得到鼓舞，该裁决认定该交易并未对竞争构成威胁。 TMT 第 I 卷的最高竞标者 2023 United Kingdom605USA598法国375Germany325瑞典220 价值广告 私募股权始终活跃其中。11月，黑石集团、Permira、GeneralAtlantic和TCMI组成的财团完成了对挪威在线分类广告公司Adevinta的141亿欧元收购交易，这是当年第二大TMT交易，也是EMEA地区最大的科技交易。该公司于2019年从Schibsted分拆，并随后与eBay的分类广告业务进行了合并。专门从事二手电子商务的公司显然认为其新的私募股权合作伙伴将使Adevinta有所作为，因此保留了该公司20%的股份。 一个最显著的特点是该交易的融资方式。其中一部分杠杆来自于一笔令人印象深刻的45亿欧元私人信贷贷款，这是欧洲交易中直接贷款方提供的最大规模之一。越来越多的情况是，大型资本赞助商通过私募债务基金的帮助来完成交易，而这些基金过去主要服务于中型企业市场。 所有TMT并购活动最终都可以追溯到数字化转型。无论是传输数据的电缆和塔、数据存储、云计算、电子商务，还是人工智能的兴起，该领域继续展现出其主导地位，即使是在业绩显著下滑的一年之后。 TMT 联赛表 Outlook:EMEA 热度图 英国和爱尔兰是否应该让位于其他国家？这个市场长期以来一直是EMEA地区并购活动的领导者，但土耳其、中东和非洲地区（包括以色列和撒哈拉以南非洲）的表现尤为突出。该地区记录了432个“公司出售”案例，没有其他地理市场在潜在交易的数量上能与其匹敌，尽管英国和爱尔兰紧随其后（414个）。 在全球经济面临高通胀和欧洲可能陷入衰退的挑战背景下，中东地区继续成为并购活动的吸引中心。推动这一趋势的主要因素是海湾合作理事会国家积极推动经济多元化，旨在减少对石油和天然气的依赖，并转向可再生能源和其他非石油产业。 遇险信号 战略转型和通过并购实现有机增长已成为常态，因为在该地区的企业寻求扩大市场份额并迅速提升能力的情况下。特别是，像沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）这样的主权财富基金正在发挥关键作用，在全球经济不确定性加剧的情况下利用更具吸引力的估值来支持其国家的经济多元化。这些资金充裕的基金正通过形成战略合作伙伴关系和开发本地企业来拓展区域经济，并借此接触国际资产。 工业和化学（I&C）是另一个值得关注的领域，特别是在DACH市场。该细分市场有潜在的392笔交易正在进行中，其中DACH市场占94笔。工业 sector 是德国经济的重要支柱，而德国经济状况不佳。 德国的企业被认定为近期根据韦尔欧洲困境指数衡量的各个国家中最受困的企业群体，这一水平已上升至自2020年5月以来的最高点。这种困境特征表现为流动性压力、盈利能力下降、破产风险增加、资产估值下降以及投资回报率降低等因素。 电信、媒体和科技（TMT）领域是该特定市场中最热点的领域，这一现象在EMEA地区尤为明显。土耳其、中东及非洲地区正在进行109笔此类交易，略少于英国及爱尔兰地区的120笔。在整个EMEA地区，共有573份TMT交易报告，占总计2,521份跨行业报告的22.7%。 作为能源密集型企业，德国的I&C公司受到高昂电费和对中国（其最大的贸易伙伴）疲软出口的挤压。 仍然，欧洲范围内房地产、医疗保健和零售及消费品业务感受到的压力最大，原因各不相同。毫无疑问，这至少部分会在2024年的困境并购活动中显现出来。英国高调破产的零售企业，如Made.com、Joules和Wilko，导致大型集团介入其中。这可能预示着未来将有更多的类似情况出现。 关于本报告与 Mergermarket 合作制作编辑 ： JulianFrazer 为了查看完整的Mergermarket M&A交易数据库包含和排名表的标准，请访问：www.mergermarket.com/pdf/deal_criteria.pdf # Wherever dedealsares made www. datasite. cominfo @ datasite. com取得联系 ， 访问或联系人:+44 20 3031 6300 |+1 888 311 4100 |+852 3905 4800EMEAAMERS APAC© Datasite 。版权所有。所有商标是其各自所有者的财产。 DS - 25.507