美国劳动收入份额下降的新视角
主要发现
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劳动收入份额下降：自1990年代以来，美国的劳动收入份额（即工资、薪酬和福利占GDP的比例）持续下降。从1998年至2002年到2012年至2016年期间，这一比例下降了约5.4个百分点。若没有这种下降，平均工人的实际年薪可能高出约3000美元。
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下降原因分析：十二个占总就业量约三分之一和总产出约44%的行业解释了整体劳动收入份额下降或资本收入份额上升的原因。这些行业通常更全球化、数字化和资本密集型，但也包括批发零售等高就业服务业。这十二个行业中，有八个经历了高于平均水平的工资增长，大多数情况下支持了高于平均水平的生产率增长。然而，几乎所有这些行业的劳动收入份额都下降了超过5个百分点。
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驱动因素：
- 超级周期和繁荣与萧条效应：占总下降量的三分之一。例如，矿产超级周期显著增加了采矿业的利润，而房地产繁荣暂时增加了该行业的资本存量及其在经济中的权重。
- 更快的折旧：占总下降量的26%，由于更高的资本存量和向寿命较短的无形资产的转变。
- 超级明星效应及行业整合：占总下降量的18%，特别是在电信、媒体和运输等行业。
- 资本替代劳动力和技术应用：根据估计，占总下降量的12%。
- 全球化和降低劳工谈判力：占总下降量的11%，对汽车行业等产生了影响。
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趋势与影响：
- 经济背景很重要，劳动收入份额下降本身并不一定是负面的。尽管转向无形资产对劳动收入份额产生负面影响，但它可以提高生产率。研究表明，提高人力资本对于工资增长至关重要。
- 提高投资率可能对生产率和工资产生比历史上资本深化对劳动收入份额的小幅负面影响更大的积极影响。
- 劳动收入份额可能继续下降，但速度会放缓。商品周期效应应逐渐减弱，离岸外包因劳动力成本套利而减少。无形资产的持续转移可能会继续增加折旧，而超级明星效应也有所增强，尽管政策变化或超竞争可能会改变轨迹。资本替代技术和自动化部署将继续或加速，但劳动力替代弹性与互补性的弹性将决定这对劳动收入份额的影响是好是坏。研究自动化表明，更多职业将会被补充而非替代。
关键图表
- 劳动收入份额下降加速：自2000年起，劳动收入份额下降加速，占1947年以来下降的三分之四。
- 贡献度分析：十二个行业对劳动收入份额下降的贡献度分别为：33%的周期性行业、26%的更快折旧、18%的超级明星效应及行业整合、12%的资本替代劳动力和技术应用、11%的全球化和降低劳工谈判力。
结论
劳动收入份额下降的趋势可能会继续，但速度会放缓。进一步的研究将有助于确认并细化这些发现。
