中国将在哈萨克斯坦获得更多铀资源

18Dec2024 CMB国际全球市场|股票研究|行业更新 Materials 中国将在哈萨克斯坦获得更多铀资源 Kazatomprom(KAPLN,NR宣)布日期为12月17日，其俄罗斯合作伙伴Ur 中国材料部门 umOneGroup（隶属于Rosatom）将出售哈萨克斯坦两家合资企业的股权给中国核铀资源开发公司和中国铀业发展公司。这表明中国国有企业进一步增加了对哈萨克斯坦铀资源的兴趣，以支持中国快速增长的核电安装需求。我们预计，在来自中国的投资之后，更多的勘探支出将增加储备。此外，鉴于中国铀 业发展公司是上述两家公司的母公司， WayneFUNG,CFA(852)39000826wayne fung@cmbi.com.hk 中广核矿业(1164香港，买入，)核矿业的铀储备。 我们认为中期有可能注入资产来补充中 □JVZarechnoye(保留：3.5ktU.)聚能铀业集团将出售其在合资企业扎雷霍韦耶（Zarechnoye）中49.979%的股权给中国核工业铀资源开发有限公 司旗下的阿斯塔纳矿业公司。交易金额未披露。合资企业扎雷霍韦耶运营着一座于1977年发现的矿床。据我们判断，截至2024年初，该地铀矿储量仅为3.5万吨，相对较小。采矿作业预计将于2028年结束。 □合资企业霍拉桑-U(储备：33ktU)。铀一集团可能会将合资企业Khosan-U和Kyzylkum的30%股份出售给中国铀开发公司。Khorasan-U合资企业 运营于克孜勒库姆地区的扎纳科兹格伦区的北克孜勒库朗萨矿床的Khorasan-1区块。该矿山规模较大，截至2024年初拥有33万吨铀资源。预计运营将持续到2038年。所有在Khorasan-U合资企业开采的铀都将在克孜勒库姆的生产设施中进行处理。 请阅读最后一页的分析师认证和重要披露。更多来自彭博的报告：RESPCMBR[GO]或<http://www.cmbi.com.hk> 相关报告： 原材料-天然铀受惠于全球核电未来十年 的结构上升周期-2024年11月19日(链接) 中金矿业(1164HK)-低成本铀矿具形势-2024年11月19日(链接) 1 18Dec2024 披露和免责声明 分析师认证 该研究✲告✁主要负责分析师声明：就本✲告中涵盖✁证券或发行人而言，（1）所有观点均准确反映该分析师个人对该类证券或发行人✁看法；（2）该分析师在本✲告中表达✁具体观点与其任何薪酬（直接或间接）无关。 此外，分析师确认，在此研究✲告发布前30个历日内，分析师及其关联人士（根据香港证券及期货委员会颁布✁操守守则所定义）：（1）并未交易或买卖本研究✲告涵盖✁股票；（2）将在此研究✲告发布后3个营业日内不交易或买卖本研究✲告涵盖✁股票；（3）并非本✲告涵盖✁任何香港上市公司之董事；以及（4）并无任何与本✲告涵盖✁香港上市公司相关✁财务利益。 CMBIGM额定值 BUY 持有未售出✁价格 跑赢大盘市场表现性能欠佳 :在未来12个月内潜在回✲率超过15%✁股票:在未来12个月内潜在回✲率为+15%至-10%✁股票:在未来12个月内潜在亏损超过10%✁股票:该股票未✲CMBIGM评级 :行业预计在未来12个月内表现优于相关广泛✁市场基准 :行业预计在未来12个月内表现与相关广泛✁市场基准持平 :行业预计在未来12个月内表现逊于相关广泛✁市场基准 CMB国际全球市场有限公司 地址：香港花园道3号冠军大厦45楼，电话：(852)39000888传真：(852)39000800 中国Merchants银行全资子公司中国Merchants国际资本有限公司（以下简称“CMBInternationalCapitalCorporationLimited”）✁全资子公司CMBInternationalGlobalMarketsLimited（以下简称“CMBIGM”）。 重要披露 在任何证券交易中都存在风险。本✲告中✁信息可能并不适合所有投资者。CMBIGM不提供个性化投资建议。本✲告未考虑个别投资者✁投资目标、财务状况或特殊需求。过往业绩并不代表未来表现，实际事件可能与✲告中所述有重大差异。任何投资✁价值和回✲都是不确定✁，并且可能会因为依赖基础资产或其他可变市场因素✁表现而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定✁投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问以做出自己✁投资决策。本✲告或其中包含✁信息仅由CMBIGM编制，旨在向CMBIGM✁客户供应信息。 或其分发✁附属公司。本✲告不构成也不应✲视为购买或出售任何证券或证券利益或进行任何交易✁要约或邀请。CMBIGM及其任何附属公司、股东、代理、顾问、董事、高级官员或员工对任何人因依赖本✲告中包含✁信息而遭受✁任何损失、损害或费用（无论是直接损失还是间接损失）均不承担任何责任。任何人自行承担风险使用本✲告中包含✁信息。 本✲告中✁信息和内容基于✲认为可公开获得且可靠✁信息进行✁分析和解释。CMBIGM已经尽最大努力确保这些信息✁准确、完整、及时和正确，但不能保证其绝对无误。CMBIGM以“现状”形式提供信息、建议和预测。信息和内容可能会在未作通知✁情况下发生变化。CMBIGM可能会发布其他包含不同信息和/或结论✁出版物。这些出版物在编制时具有不同✁假设、视角和分析方法。CMBIGM可能会根据本✲告中提及✁公司做出投资决策或持有自营头寸，并可能作为主要交易方或进行与本✲告观点不一致✁交易。CMBIGM可能会自行和/或代表他人在涉及本✲告提到✁公司证券上进行做市活动。 受其客户不时委托。投资者应假设CMBIGM在本✲告中涉及或寻求与该公司建立投资银行或其他业务关系。因此，接收方应意识到CMBIGM可能存在影响本✲告客观性✁利益冲突，并且CMBIGM不对由此产生✁责任承担任何责任。此✲告仅供预定接收方使用，未经CMBIGM书面同意，不得以任何形式或方式（全部或部分）复制、重印、销售、重新分发或出版本出版物。如需了解推荐证券✁更多信息，请联系CMBIGM。 本文件在英国✁收件人 本✲告仅提供给以下人员阅读：（I）根据《金融服务和市场法2000年》（金融推广）命令2005年版（不时修订）第19(5)条归类✁人士；或（II）根据《金融服务和市场法2000年》（金融推广）命令2005年版（不时修订）第49(2)条(a)至(d)款归类✁人员（高净值公司、未incorporat✁协会等）。未经招商银行资产管理部（CMBIGM）✁事先书面同意，本✲告不得提供给任何其他人员。 适用于本文件在美国✁收件人 中国民生投资集团（CMBIG）并非美国注册✁经纪商或交易商。因此，CMBIG不受关于研究✲告准备和研究分析师独立性✁美国相关规则✁约束。负责本研究✲告内容✁主要研究分析师未在美国金融行业监管局（FINRA）注册或获得研究分析师资格。该分析师不受适用于确保分析师不受可能影响研究✲告可靠性 ✁潜在利益冲突影响✁相关限制约束。本✲告仅旨在在美国分发给“主要美国机构投资者”，根据修订后✁美国《证券交易法》1934年第15a-6条规则定义，且仅限此类投资者接收。本✲告不得由任何其他人在美国提供或分发。每个接收本✲告副本✁主要美国机构投资者在此接受时均代表并同意，其不会将本✲告分发或提供给任何其他人士。任何基于本✲告提供✁信息欲在美国执行购买或出售证券交易✁美国接收者，应仅通过美国注册✁经纪商或交易商进行此项交易。 本文件在新加坡✁收件人 这份✲告由CMBI（新加坡）私人有限公司（CMBISG，公司注册号：201731928D）在新加坡分发，CMBISG是一家根据《财务顾问法》（修订版：110章） ✲认定为豁免财务顾问✁公司，并受到新加坡金融管理局✁监管。CMBISG可以依据《财务顾问条例》第32C条✁规定，分发其相关海外实体、附属机构或其他海外研究机构制作✁✲告。如✲告在新加坡分发给非合格投资者、专家投资者或机构投资者（根据《证券与期货法》[修订版：289章]定义），CMBISG仅对这些人士承担法律规定范围内✁法律责任。新加坡地区✁接收者如有任何关于该✲告✁问题，应联系CMBISG，电话：+6563504400。 请阅读最后一页✁分析师认证和重要披露2