棉花棉纱产业链⽇报：震荡下行

摘要：震荡下行 棉花棉纱产业链⽇报 2024/12/17 点评 据全国棉花交易市场数据统计，截止到2024年12月16日，新疆地区皮棉累计加工总量529.73万吨，同比增幅 19.37%，目前新疆棉日度加工量自高位回落，本年度新疆棉增产显著，预计产量不断上调，11月国内棉花工商业库存处于近五年最高值，近期郑棉仓单注册速度加快，新棉供应压力不断增加；11月国内服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额为1480亿元，环比增加9.9%，同比减少1.5%，目前纱厂逢低采购皮棉，原料库存相对稳定，但成品库存不断累积，近期下游未见明显的补库行情。短期棉价上方存在套保压力，且春节前的补库行情迟迟未有出现，随着供应压力不断增大，棉价或偏弱运行，关注下游走货变化。 收盘价 今日涨跌 涨跌幅 棉花01 13500 -40 -0.3% 棉花05 13535 -35 -0.26% 棉花09 13655 20 0.15% 棉纱01 18985 -10 -0.05% 棉纱05 19400 -40 -0.21% 棉纱09 0 -19760 -100% 棉花棉纱期货价格 价格 今日涨跌 棉花棉纱价差 棉花基差 1333 -69 棉花01-05 -35 -5 棉花05-09 -120 -55 棉花09-01 155 60 花纱价差 5925 -35 内外棉价差 987 -69 内外纱价差 -751 0 国内外棉花主力合约价格走势 郑棉主力基差图 元/吨 18000 美棉(右轴) 郑棉 美分/磅 元/吨 18000 郑棉主力基差(右轴) 郑棉主力收盘价 CCIndex3128B 元/吨 2000 17000 100 17000 1500 16000 90 16000 1000 15000 80 15000 14000500 70 14000 13000 13000 0 23/0623/1224/0623/0623/1224/06 source：郑商所,ICE,南华研究 source：郑商所,南华研究 棉花期货月差（01-05） 棉花期货月差（05-09） 元/吨 1500 2021 2022 2023 2024 2024 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1000 1000 500 500 0 0 -500 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 -500 11/01 12/01 01/01 02/01 03/01 04/01 source：郑商所,南华研究 source：郑商所,南华研究 棉花期货月差（09-01） 郑商所棉花仓单库存季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2020 2021 1500 张 2022 2023 2024 25,000 1000 20,000 500 15,000 0 10,000 -500 5000 -1000 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 0 01/01 04/01 07/01 10/01 source：郑商所,南华研究 source：郑商所,南华研究 价格 今日涨跌 涨跌幅 CCI3128B 14868 -104 -0.69% CCI2227B 13205 -90 -0.68% CCI2129B 15220 -96 -0.63% FCIIndexS 14061 -35 -0.25% FCIIndexM 13881 -35 -0.25% FCIIndexL 13706 -35 -0.25% 内外棉价格指数 内外棉价差内外纱价差 元/吨20202021202220232024 2500 0 -2500 -5000 -7500 元/吨20202021202220232024 2000 1000 0 -1000 03/0105/0107/0109/0111/01 source：BCO,南华研究 03/0105/0107/0109/0111/01 source：BCO,南华研究 免责声明 用本报告的行为而使本公司违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员。本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告 载明的日期的判断，期货市场存在潜在市场变化及交易风险，本报告观点可能随时根据该等变化及风险产生变化。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不应作为您进行相关交易的依据。本公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。本公司的销售人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、涉及相应业务内容的子公司可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。未经本公司允许，不得以任何方式传送、复印或派发此报 告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。经过本公司同意的转发应遵循原文本意并注明出处“南华期货股份有限公司”。未经授权的转载本公司不承担任何责任。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 重要声明：本报告和内容仅供参考，不构成任何投资建议。 南华农产品研究团队 陈嘉宁投资咨询证号：Z0020097