期指：分格切换，博弈加剧

2024年12月18日 期指：分格切换，博弈加剧 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3922.03 ↑0.26 3060.4 IF2412 3922.4 ↑0.34 0.37 1061.9 89943 ↑24917 89729 ↓6486 IF2501 3920.4 ↑0.40 -1.63 282 23909 ↑10838 40584 ↑7933 IF2503 3920.6 ↑0.40 -1.43 536.5 45476 ↑13238 122310 ↑8465 IF2506 3902.2 ↑0.43 -19.83 126.4 10770 ↑2336 42196 ↑2307 上证50 2652.35 ↑0.41 830.2 IH2412 2651 ↑0.57 -1.35 331.2 41587 ↑5906 43618 ↓3004 IH2501 2648 ↑0.49 -4.35 92.7 11646 ↑4100 17323 ↑3423 IH2503 2656.8 ↑0.58 4.45 161.1 20190 ↑3925 45899 ↑2791 IH2506 2657 ↑0.62 4.65 34.1 4277 ↑1356 12191 ↑221 中证500 5848.16 ↓1.09 2046.3 IC2412 5850.8 ↓0.90 2.64 784.3 66735 ↑6306 72044 ↓6949 IC2501 5825.2 ↓0.87 -22.96 253.6 21690 ↑5172 45641 ↑7874 IC2503 5772.4 ↓0.80 -75.76 391.7 33790 ↑3753 97405 ↑5073 IC2506 5669 ↓0.71 -179.16 103 9046 ↑646 35199 ↑457 中证1000 6143.94 ↓2.13 3250.4 IM2412 6143.6 ↓1.86 -0.34 1795.1 144996 ↑29820 113630 ↑416 IM2501 6105.4 ↓1.86 -38.54 510.5 41504 ↑15600 60908 ↑23141 IM2503 6022 ↓1.83 -121.94 939 77325 ↑21497 129902 ↑12307 IM2506 5887.2 ↓1.77 -256.74 233.9 19712 ↑4393 51826 ↑3833 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 12月17日，四大期指当月合约涨跌互现。IF上涨0.34%，IH上涨0.57%，IC下跌0.9%，IM下跌 1.86%。本交易日来看，期指总成交回升，显示投资者交易热情有所升温；具体来看，IF总成交增加51329手，IH总成交增加15287手，IC总成交增加15877手。IM总成交增加71310手。持仓方面，IF总持仓增加12219手，IH总持仓增加3431手，IC总持仓增加6455手；IM总持仓增加30355手。 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 点当月下月当季下季 20 15 10 5 0 -5 -10 24-11-29 24-12-4 24-12-9 24-12-12 24-12-17 24-11-21 24-11-26 24-11-29 24-12-4 24-12-9 24-12-12 24-12-17 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 50 0 -50 点当月下月当季下季 50 0 -50 -100 -100-150 -150 -200 -250 24-11-21 24-11-26 24-11-29 24-12-4 24-12-9 24-12-12 24-12-17 -200 -250 -300 -350 24-11-21 24-11-26 24-11-29 24-12-4 24-12-9 24-12-12 24-12-17 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2412 -2232 11862 -2476 14385 IF2501 5709 6882 IF2503 6260 7591 IF2506 2125 2388 IH2412 -1521 -2683 IH2501 2657 3465 IH2503 2216 230 358232964477 IH2506 399 IC2412 -5278 5540 -3218 7603 IC2501 6194 6305 IC2503 4431 4096 IC2506 193 420 IM241247011868 IM25019851 23730 10893 21822 IM250391789061 IM2506未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【重要驱动】 李强主持国务院第十一次专题学习时指出，明年要开展规范涉企执法专项行动，持续优化营商环境，促进稳预期强信心；要强化执法监督，关注罚没收入异常增长、大量异地执法、大额顶格处罚等情况，审查核实相关执法行为，有问题的要及时纠正。 中央外办主任王毅在2024年国际形势与中国外交研讨会上的演讲上表示，面对脱钩断链行径，中国将坚定做开放的力量；将推动高质量共建“一带一路”八项行动落地见效，统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目建设，不断拓展更高水平、更具韧性、更可持续的共赢发展新空间；将坚定扩大高水平对外开放，加快亚太自贸区建设，维护全球自由贸易体系和产供链稳定畅通；倡导建设合作型、稳定型、开放型、创新型、生态友好型世界经济，与各国在现代化道路上携手前行。（wind） 【A股收盘综述】上证指数收跌0.73%报3361.49点，深证成指跌0.35%，创业板指跌0.02%，北证50跌3.22%，科创50跌0.82%，万得全A跌1.31%，万得A500涨0.06%，中证A500持平。市场成交1.53万亿元，近4800股下跌，逾百股跌停。 沪指缩量下跌，大消费全线回调，前期热门主题悉数回落，零售股现跌停潮。消费电子概念局部活跃，卓翼科技、福日电子涨停。权重股走强，中兴通讯一度涨停。前期热点题材悉数重挫，大消费方面，一鸣食品、惠发食品等数十股集体跌停。AI应用方面，引力传媒、三维通信上演“天地板”。机器人方面，爱仕达、拓斯达等跌停。 沪深两市主力资金净流出794.3亿元。大小票全天极端分化，Wind24个二级行业主力资金全部呈净流出态势；消费、AI应用、机器人三大热门题材集体熄火，市场跌停家数创11月1日以来新高。（wind） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分