格林大华期市早班车-国债（20241217）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年12月17日星期二 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：刘洋从业资格：F3063825投资咨询证书：Z0016580联系方式：liuyang18036@greendh.com 板块 品种 评级预 测 推荐理由 【行情复盘】周一国债期货主力合约开盘多数高开，早盘连续上行，午后有所回落，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2503上涨0.46%，10年期T2503上涨0.16%，5年期TF2503上涨0.07%，2年期TS2503上涨0.04%。 金融板块 国债期货 中性+0.5 【重要资讯】1、公开市场：周一央行公开市场开展7531亿元7天期逆回购操作，当日有471亿元逆回购到期，此外还有14500亿元MLF及1200亿元国库现金定存到期，因此当日央行净回笼8640亿元。2、资金市场：周一银行间资金市场隔夜利率较前一交易日小幅上行，DR001全天加权平均为1.44%，上一交易日加权平均1.42%；DR007全天加权平均为1.82%，上一交易日加权平均1.69%。3、现券市场：周一银行间国债现券收盘收益率较上一交易日下行，2年期国债到期收益率下行1.72个BP至1.16%，5年期下行1.77个BP至1.42%，10年期下行5.56个BP至1.72%，30年期下行5.24个BP至1.95%。4、12月16日，国家统计局公布11月宏观经济主要数据。1-11月全国固定资产投资同比增长3.3%，市场预期3.4%，1-10月同比增长3.4%。1-11月全国房地产开发投资同比下降10.4%，1-10月同比下降10.3%。11月单月广义基建投资（含电力）同比增长9.7%，10月同比增长10.0%。11月制造业投资同比增长9.3%，10月同比增长10.0%。11月制造业投资和广义基建投资继续保持较高增速，较10月有小幅回落，房地产开发投资继续较大幅度负增长。1-11月份，全国新建商品房销售面积同比下降14.3%，较1-10月份同比下降15.8%降幅缩减。11月规模以上工业增加值同比实际增长5.4%，市场预期5.2%，10月份为5.3%；11月环比上升0.46%，10月为0.41%。11月份，社会消费品零售总额同比增长3.0%，不及市场预期的5.3%，10月份同比增长4.8%。11月份，全国服务业生产指数同比增长6.1%，前值6.3%。11月全国城镇调查失业率5.0%，与上月持平。总体来说，中国11月工业生产同比小幅加快，社零增长同比有所回落，出口增长总体平稳，固定资产投资略低于市场预期，主要还是房地产投资的拖累。总体上中国经济11月延续了10月以来的反弹，预期今年实现全年5%增长目标可期。5、国家统计局公布，11月一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅与上月相同。二线城市二手住宅环比下降0.2%，降幅收窄0.2个百分点。三线城市二手住宅环比下降0.5%，降幅收窄0.1个百分点。6、12月16日国常会对优化完善地方政府专项债券管理机制作出部署，指出要实行地方政府专项债券投向领域“负面清单”管理，允许用于土地储备、支持收购存量商品房用作保障性住房，扩大用作项目资本金范围。对明年经济工作要靠前抓好落 实，能早则早、宁早勿晚，齐心协力、积极作为，以扎实有效的工作为全局多作贡献。【市场逻辑】12月中央经济工作会议指出，要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长，同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。明确了明年要降息和流动保持充裕。会议还提到了货币政策与价格总水平预期目标相匹配，如果未来货币政策锚定具体通胀目标，则货币政策宽松幅度将有更大的想象空间。周一国债期货高开高走，创新高后回落，周一收盘10年期国债现券活跃券到期收益率已降至1.71%，30年期国债现券活跃券到期收益率已降至1.95%。短期连续大涨之后，国债期货市场短线或震荡。【交易策略】配置型投资者在收益率逢高时考虑逐步加多仓，交易型投资波段操作。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。