中共中央政治局会议及经济工作
- 中共中央政治局会议:12月9日,中共中央政治局召开会议,分析研究2025年经济工作。会议强调实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳定预期、激发活力,推动经济持续回升向好,不断提高人民生活水平,保持社会和谐稳定,高质量完成“十四五”规划目标任务,为实现“十五五”良好开局打牢基础。
- 政策调整:“实施适度宽松的货币政策”是14年以来首度重提,预计明年央行将采取更大力度的降息降准;“实施更加积极的财政政策”表态积极、主动作为,财政加码的方向在传统投资和民生之外,仍将进一步加码消费和房地产领域。
经济数据
- 11月CPI和PPI数据:11月份,CPI同比上涨0.2%,环比下降0.6%;PPI同比下降2.5%,环比上涨0.1%,环比增速自6月份以来首次转正。
- 特朗普赢得美国总统大选后:人们对家庭财务的看法创下2020年初以来最乐观,一年期通胀预期上升至3%,三年期通胀预期上升至2.6%。
大宗商品
- 国际原油期货:WTI 1月原油期货收涨1.17美元,涨幅1.74%,报68.37美元/桶;布伦特2月原油期货收涨1.02美元,涨幅1.43%,报72.14美元/桶。
- 国际天然气期货:NYMEX国际天然气期货价格收涨2.67%至3.189美元/百万英热单位。
- COMEX黄金期货:涨0.86%,报2682.40美元/盎司。
资金面
- 公开市场操作:12月9日,央行以固定利率、数量招标方式开展了471亿元7天逆回购操作,操作利率为1.50%,单日净投放资金138亿元。
- 资金利率:12月9日,DR001上行3.12bp至1.525%,DR007上行11.64bp至1.779%。
债市动态
- 利率债:10年期国债活跃券240011收益率下行5.00bp至1.9050%,10年期国开债活跃券240215收益率下行6.00bp至1.9700%。
- 信用债:部分房企如世茂股份、龙光集团、碧桂园地产等面临流动性压力,其中碧桂园地产因未能按时披露2023年年度报告,收到上交所及深交所的自律监管措施处分决定。
- 可转债:转债市场整体表现强于权益市场,中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.12%、0.10%、0.15%。
海外债市
- 美债市场:各期限美债收益率普遍上行,2/10年期美债收益率利差扩大至7bp,5/30年期美债收益率利差扩大至32bp。
- 欧债市场:主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化,德国10年期国债收益率上行1bp至2.12%,法国、意大利、西班牙10年期国债收益率保持不变,英国10年期国债收益率下行1bp。