雅各臣科研製藥：二零二四/二零二五年中期報告

以使命驱动为可持续增长赋能 股份代号:2633 二零二四/二零二五年中期报告 目录 2 公司资料 3 财务摘要 4 企业愿景及使命 5 公司简介 6 管理层讨论及分析 18 其他资料 23 致董事会的审阅报告 24 未经审核综合损益及其他全面收益表 25 未经审核综合财务状况表 26 未经审核综合权益变动表 27 未经审核简明综合现金流量表 28 未经审核中期财务报告附注 45 词汇 公司资料 董事会执行董事岑广业先生 （主席兼行政总裁） 严振亮先生潘裕慧女士 非执行董事 黄志基教授 独立非执行董事 林烱堂医生杨俊文先生林诚光教授 审核委员会杨俊文先生（主席）林烱堂医生 林诚光教授 薪酬委员会林烱堂医生（主席）杨俊文先生 潘裕慧女士 提名委员会杨俊文先生（主席）林烱堂医生 严振亮先生 执行委员会岑广业先生（主席）严振亮先生 潘裕慧女士 环境、社会及管治委员会 林诚光教授（主席）严振亮先生 余振球先生 授权代表严振亮先生潘裕慧女士 公司秘书 余振球先生 注册办事处 CricketSquare HutchinsDrivePOBox2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港总部及主要营业地点 香港 九龙观塘 观塘道388号 创纪之城1期1座 23楼2313-18室 股份过户登记总处 ConyersTrustCompany(Cayman)Limited CricketSquareHutchinsDrivePOBox2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 核数师 毕马威会计师事务所执业会计师 根据会计及财务汇报局条例注册的公众利益实体核数师 主要往来银行 （按英文字母排序） 创兴银行有限公司 渣打银行（香港）有限公司香港上海汇丰银行有限公司 公共关系顾问 纵横公共关系顾问集团 投资者关系 电邮：jacobsonpharma@sprg.com.hk 股份代号 2633 公司网站 www.jacobsonpharma.com 003 财务摘要 截至二零二四年九月三十日止六个月 千港元 截至二零二三年九月三十日止六个月 千港元 变动 来自持续经营业务的收益(1) 810,002 714,918 +13.3% 毛利 351,471 301,079 +16.7% 毛利率（百分比） 43.4% 42.1% 本公司权益持有人应占溢利 140,290 154,040 -8.9% 本公司权益持有人应占利润率（百分比） 17.3% 21.5% 来自持续经营业务的经调整EBITDA(2) 272,185 218,120 +24.8% 来自持续经营业务的经调整EBITDA率（百分比）(3) 33.6% 30.5% 权益回报（百分比）(4) 11.6% 12.8% 于二零二四年九月三十日 千港元 于二零二四年三月三十一日 千港元 变动 资产总值 3,606,697 3,486,854 +3.4% 负债总额 1,150,942 1,090,494 +5.5% 权益总额 2,455,755 2,396,360 +2.5% (1)截至二零二三年九月三十日止六个月，品牌医疗保健分部已分类为本集团的已终止经营业务。 (2)来自持续经营业务的经调整EBITDA根据扣除利息、税项、折旧及摊销前来自持续经营业务的经调整盈利计算得出，其中“利息”视为包括银行存款及投资的利息收入及融资成本。为达致来自持续经营业务的经调整EBITDA，本集团的盈利就应占联营公司溢利及并不属于个别分部业务的非经常性项目作出进一步调整。 (3)来自持续经营业务的经调整EBITDA率根据来自持续经营业务的经调整EBITDA除以来自持续经营业务的收益再乘以100%计算得出。 (4)权益回报根据期内年化溢利除以相关期间权益总额的期初及期末结余的算术平均数再乘以100%计算得出。 企业愿景及使命 004 使命 息息相关 愿景 激发热诚 文化 缔造成功 我们的愿景 在雅各臣，我们致力成为大中华及亚洲区基础药物、专科药物及为消费者健康提供解决方案的杰出企业。 我们的使命 我们通过精心策划的研发投资，致力于创造可持续价值，以满足现时及未来的客户需求。 我们为营造一个更美好的社会作出贡献。我们所做的一切皆为了创造股东价值。 我们的文化 三项核心元素－勇于挑战、紧密连系、信守承诺－构成我们的企业文化及价值，作为我们行事和处事的标准： 勇于挑战 为了发掘机遇，我们积极进军全新领域。凭藉创新解决方案，我们不遗余力，实现卓越。 紧密连系 公司、团队上下一心，通力合作，以期缔造及分享最佳实践经验。我们链接本地知识与全球资源，以缔造价值。 信守承诺 我们言出必行，绝不会在品质及诚信方面作出妥协。 005 公司简介 本集团为香港领先的医药公司，从事基础药物及专科药物的垂直一体化研发、生产、销售及分销。本集团作为香港主要的非专利药供应商，拥有全港市场最广泛的销售及分销覆盖之一，涵盖香港公私营界别，并积极向选定亚洲区战略市场扩展。本集团产品组合丰富，于多个治疗类别处于市场领先地位，现于香港经营9间药剂制品持牌生产设施。 本集团大力投资其商业基础设施，并管理自身的仓储、物流、监管、质控以及销售及营销业务。我们以SAP系统支援的仓储综合设施位于香港的交通枢纽，有助确保以较高供应链效率及灵活度为客户提供物流解决方案。 竞争优势 •于香港多种基础及专科药物的领先地位 凭藉悠久及卓越的往绩记录，我们已创建全面的产品组合，包括呼吸系统科、心血管科、中枢神经系统科、肠胃科及口服糖尿药，一应俱全，巩固于香港医药市场中众多大型且增长迅速的治疗类别的领导者地位。我们不断扩大产品组合以加强我们的领导地位，战略性聚焦专科药物及生物类似药以拓展快速增长的市场。 •领先的研发能力，可开发优质非专利药及医疗解决方案以解决未被满足的需求 按于过往数年所注册的新药品数量计，我们为香港非专利药制造商中领先的药物研发公司。我们能够根据与客户的牢固关系及深入的市场洞察力物色具备不俗潜力的产品。我们积极发掘与本地及海外研发机构及公司合作的机会，共同开发创新的药品制造技术。 •完善的销售及分销网络与广泛的市场覆盖 我们拥有广泛的本地市场渗透率，覆盖近乎所有公营及私营界别机构及注册药房以及私人执业医生。我们深厚的行业知识、广泛的销售网络以及与市场参与者之间的密切互动有助于我们获得重要反馈、相关市场信息以及行业趋势数据，此举能进一步增加我们的产品开发策略并识别业务机遇。我们亦积极拓展亚太区战略选定市场的区域性布局。 •强健的物流基础设施及专业化能力 我们的主要优势源自中央化的分销中心及高效能的货运车队，使我们能够高效满足庞大的需求。我们保持业界领先的行业认证，并遵守严格的标准，确保品质及监管合规，从而巩固我们追求卓越的承诺。除稳健的基础外，我们亦已发展疫苗及先进疗法产品物流方面的专业能力。先进的信息科技系统促进有效的仓储实务，推动我们营运的准确性及效率，创建可靠的服务框架。除基础设施及合规外，我们应对不同的储存及分销需求的专业能力，使我们成为医药业内的全面物流服务供应商。 管理层讨论及分析 006 业务回顾 尽管二零二四年前三季度经济增长放缓，但建基于稳健的增长态势，本集团仍展现出强劲的经营表现，二零二五财年上半年收益录得双位数增长。于二零二四年初，全港流感病例激增，带动医院及诊所求诊人次显着上升。人口老化、慢性疾病日趋普遍，以及公众对健康问题的意识提高，均促使就诊人次及药物使用量持续增长，进一步带动医疗需求上升。 凭藉行之有效的策略举措，以及我们致力巩固在香港非专利药行业领导地位的坚定承诺，我们的业务于上半年展现出强劲表现，反映我们专注加强研发项目及生产能力、扩大产品组合、优化商业策略及巩固销售渠道的努力成果。 我们在将业务策略与可持续发展相结合方面取得了长足进展，推进了 “五恒发展”可持续发展框架，该框架重点关注企业管治、产品责任、社会参与、环境管理和对雇员的承诺。环境可持续性仍然是我们的核心优先事项，我们正稳步推进，以实现在温室气体排放、废弃物管理、能源使用和水资源利用方面的目标。于报告期内，我们参与多项环境、社会及管治活动，包括在“2024中秋佳节礼包送暖活动”中向长者派送福袋、透过香港大学的奖学金支持教育，以及增设“J+Fellow”员工共享空间，以促进学习、协作及成长。此外，雅各臣因其对环境及社会责任的承诺而荣获“积金好雇主”及“环保杰出伙伴奖”。 业绩 截至二零二四年九月三十日止六个月，本集团总收益较二零二四财年中期增长13.3%，合共810.0百万港元。期内来自持续经营业务的溢利为140.3百万港元，增幅为44.2%。 期内来自持续经营业务的溢利大幅增长，主要由于非专利药业务于公、私营界别均表现强劲，以及新引进授权产品及成功推出新产品所带来的收益贡献。此外，我们提高生产设施的营运杠杆，以及因成本控制措施行之有效而减省了财务费用，均有助增长。 向股东以实物分派健倍苗苗股份作为特别股息后，本公司不再将健倍苗苗集团的业绩综合入账，因此本公司权益持有人应占二零二四财年中期溢利较去年同期轻微下跌8.9%，合共140.3百万港元。 于稳健的业务表现及严谨的成本管理推动下，本集团于整个报告期录得强劲的经调整EBITDA，为272.2百万港元。于报告期末，净资本负债比率由二零二四财年末的12.2%大幅降低至5.6%，而本集团的现金储备亦展现出韧性，结余为515.9百万港元。该等财务指标彰显本集团的营运纪律及适应市场变化的能力，为业务的持续增长及发展奠定基础。 007 经营表现 稳建的产品组合及供应，满足公众需求 自二零二四年一月中旬至七月底，香港经历了一个漫长的流感季节，儿童及长者等高危群体尤其受影响。在该28周期间，先是甲型流感(H3)病例急升，其后因流行病毒变种而转为甲型流感(H1)爆发。流感季节延长显着增加了治疗伤风感冒药物的需求，推动本集团公、私营界别业务于报告期内的二零二五财年上半年展现出强劲的销售势头。 除季节性流感外，尚有多项因素导致香港的就诊人次及药物使用量居高不下。人口老化，加上糖尿病及高血压等慢性疾病普遍，带动长期药物及医疗保健咨询的需求。在公共卫生计划的推动下，健康意识的提升亦提高了公众对预防保健和及早治疗重要性的意识。此外，孤独感、慢性疾病和经济压力等因素加剧的抑郁症和焦虑症等心理健康问题，也导致精神健康药物使用量激增。 该等因素与本集团相关治疗类别产品的强劲增长相符。例如，本集团的心血管产品—包括ACE抑制剂、β受体阻滞剂和利尿剂—在报告期内实现了显着的销售增长，主要得益于成功中标，如依普利酮(Eplerenone)、苯那普利(Lisinopril)和阿替洛尔(Atenolol)等产品的公共采购。此外，治疗膀胱及前列腺疾病的药物以及助眠剂，于同期的公、私营界别均显着增长。 本集团拥有广泛的产品组合及高效的供应链，能有效满足市场对基础及专科药物与日俱增的需求。本集团透过不断提升其产品质素，确保医疗专业人士和患者能够获得高品质、具成本效益的治疗方案，以满足香港不断演变的医疗保健需求。随着人口老龄化和慢性疾病患病率的上升，这一重点尤为重要，进一步推动了相关需求的增长。 新产品推出 于报告期内，本集团不断扩大其产品组合，推出昔多芬片20毫克(SildenafilTablet20mg)、氰钴胺明片50微克(CyanocobalaminTablet50mcg)及氨氯地平口服溶液(AmlodipineOralSolution)等新产品。此外，本集团已就15项新产品获得注册批准，为即将推出市场作好准备，进一步增强本集团满足多元化医疗保健需求的能力。 研发项目取得进展 于报告期内，我们在推进研发项目以扩大及加强产品供应方面取得稳步进展。截至二零二四年九月三十日，14项产品已完