格林大华期市早班车-国债（20241213）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年12月13日星期五 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：刘洋从业资格：F3063825投资咨询证书：Z0016580联系方式：liuyang18036@greendh.com 板块 品种 评级预 测 推荐理由 【行情复盘】周四国债期货主力合约开盘全线高开，各品种全天走势分化；30年期品种早盘上攻一波后宽幅震荡下行，10年期品种早盘小幅震荡上行，午后有一波下行、但很快反弹，5年期和2年期品种全天单边上行、午后略有加速。截至收盘30年期国债期货主力合约TL2503上涨0.10%，10年期T2503上涨0.12%，5年期TF2503上涨0.13%，2年期TS2503上涨0.07%。 金融板块 国债期货 中性+0.5 【重要资讯】1、公开市场：周四央行公开市场开展661亿元7天期逆回购操作，当日有373亿元逆回购到期，因此当日央行净投放288亿元。2、资金市场：周四银行间资金市场隔夜利率较前一交易日小幅下行，DR001全天加权平均为1.50%，上一交易日加权平均1.54%；DR007全天加权平均为1.69%，上一交易日加权平均1.76%。3、现券市场：周四银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行，2年期国债到期收益率下行3.83个BP至1.23%，5年期下行4.56个BP至1.48%，10年期下行2.50个BP至0.46%，30年期上行0.29个BP至2.04%。4、12月11日-12日召开的中央经济工作会议指出，明年要保持经济稳定增长，保持就业、物价总体稳定，保持国际收支基本平衡，促进居民收入增长和经济增长同步。会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、守正创新、先立后破，系统集成、协同配合。要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债，增加地方政府专项债券发行使用，优化财政支出结构，兜牢基层三保底线。会议指出，要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长，同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能。要打好政策组合拳，加强财政、货币、就业、产业、区域、贸易、环保、监管等政策和改革开放举措的协调配合，完善部门间有效沟通协商反馈机制，把经济政策和非经济性政策统一纳入宏观政策取向一致性评估，提高政策整体效能。会议确定，明年要抓好以下重点任务，第一条是大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动，加力扩围实施两新政策，更大力度支持两重项目，加强财政与金融的配合，以政府投资有效带动社会投资，大力实施城市更新，实施降低全社会物流成本专项行动。第二条是以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系，开展人工智能+行动，培育未来产业。加强国家战略科技力量建设，健全多层次金融服务体系，更大力度吸引社会资本参与创业投资。综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为。会议提出，有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线，持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，推动构建房地产发展新模式，稳妥 处置地方中小金融机构风险。5、周四欧洲央行宣布将三个关键利率均下调25个基点，其中存款便利利率下调25个基点至3%，符合市场预期。6、美国11月PPI同比增长3%，预估为2.6%，前值为2.4%；美国11月PPI环比增长0.4%，预估为0.2%，前值为0.2%。美国上周首次申领失业救济人数为24.2万人，预估为22万人，前值为22.4万人。【市场逻辑】中央经济工作会议指出，要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长，同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。明确了明年要降息和流动保持充裕。国债期货市场短线或继续偏多。【交易策略】配置型投资者在收益率逢高时考虑逐步加多仓，交易型投资波段操作。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。