盘前1212PH解盘追踪鹏华上证180ETF今日开售认购代码510043

美国CPI数据及市场反应

• 美国昨晚发布的11月CPI数据符合市场预期，推动交易员加大美联储本月降息押注，纳指大涨，道琼斯ETF连续5日下跌，市场开始关注企稳。
• 港股表现较弱，调整幅度大于A股，主要受外汇传闻扰动。展望明年，宽松货币政策和人民币汇率坚挺较难兼得，尤其需应对外部贸易冲击。建议适度让步汇率以稳定内经济和股债市场，港股需关注今明政策信息，可考虑加仓港股科技ETF（159751）和恒生央企ETF（513170）。

A股市场表现及结构特征

• A股大盘止跌，窄幅波动符合预期，显示韧性，全市场量能为1.8万亿，上证指数运行在压力区下沿。会议后市场或继续波动，但题材炒作仍活跃，隐现补涨退潮迹象。
• 大盘股反弹积极性差，市场缺乏合力，结构分化明显：房地产、消费、有色等顺周期板块博弈，哑铃行情延续；红利板块表现不差，除北证外的小盘指数活跃，中证2000接近2021年底高点。

题材炒作及投资建议

• 题材炒作呈现补涨特征，分支发散但资金聚焦度低，机器人（机器狗）和AI（豆包）轮动快，午后机器人回流修复弱，建议获利了结转向低位消费电子题材。
• 国防ETF出现重要增量变化，传闻行业顶层会议通过2025年采购计划，预计后续订单将陆续下达，国防军工或迎来反弹机会。
• 红利板块底仓继续持有，除恒生央企ETF（513170）、公用事业ETF（认购代码560193）外，关注重要会议后新提法带来的机会。