中国润滑油行业研究报告

中国润滑油行业研究报告 研究小组 王小博、王飞、李相如、赵海生、王子豪、图图 目录 一、润滑油产业现状分析2 1.1润滑油产业的中间产品——基础油的分类和供求状况2 1.2添加剂：主要被国外企业垄断4 二、润滑油市场整体趋势分析6 2.1中国润滑油产业总体情况研判8 2.2.中国车用润滑油市场总体发展趋势10 三、润滑油行业竞争格局21 3.1中国润滑油行业的发展历程21 3.2国内润滑油市场的竞争格局：三分天下+新势力24 3.3现有竞争格局下，润滑油市场新趋势26 附：典型的代表性民营润滑油企业竞争策略分析28 四、润滑油市场消费行为分析38 4.1消费者选择润滑油时关心的主要利益点38 4.2网购润滑油消费者消费行为分析41 4.3消费者换购润滑油的主要消费场景51 4.4消费行为研究的主要结论：51 五、生物基润滑油的发展情况52 5.1我国润滑油产业总体技术水平52 5.2国外生物基润滑油发展现状55 5.3技术前瞻：生物基润滑油增速将高于整个润滑油市场发展速度56 5.4中国市场生物基润滑油的现状和趋势57 5.5润滑油添加剂市场演进方向60 六、润滑油行业销售渠道分析61 6.1润滑油行业：渠道依然为王61 6.2电商渠道主要分析结论70 一、润滑油产业现状分析 润滑油产业与宏观经济、工业发展、汽车、机械、交通运输等行业的发展息息相关。长期以来，润滑油产业主要应用于工业润滑油和交通润滑油两大领域。 图1.1：石油化工产业的上、中、下游的构成情况。资料来源：前瞻产业研究院 图1.2：润滑油产业链构成以及上中下游的代表性企业。资料来源：CNKI东兴证券研究所 图1.3：润滑油产业链构成以及产品。资料来源：康普顿科技股份有限公司 1.1润滑油产业的中间产品——基础油的分类和供求状况 成熟行业的企业竞争越来越体现全要素之间的竞争上。从润滑油产业链的角度而言，企业之间的竞争最终体现为产业链组织能力的强弱。润滑油产业链由上游、中游和下游构成。其中，上游为石油（原油）开采行业。石油开采之后，会经过基础的化工处理，制成中间产品，对润滑油而言，中间产品就是基础油。润滑油的下游产业则为润滑油品牌商，这些企业购入基础油，并增加一些添加剂产品，最终制造出面向终端用户的润滑油产品，其中包括工业润滑油和车用润滑油。 润滑油产品是在基础油的基础上加工、处理而成，因此，基础油的品质将在很大程度上决定下游润滑油产品的品质。 润滑油的基础油分为以下五类： I类基础油为矿物油，生产过程基本以物理过程为主，不改变烃类结构。II类基础油是通过组合工艺（溶剂工艺和加氢工艺结合）制成。 III类基础油是用全加氢工艺制得。 IV类基础油指的是聚α-烯烃（PAO）合成油，常用的生产方法有石蜡分解法和乙烯聚合法。 V类基础油：除I～IV类基础油之外的其他合成油（合成烃类、酯类、硅油等）、植物油、再生基础油等统称V类基础油。 总体来讲，级别越高，基础油的性能越好。随着润滑油技术的不断更新，越来越多的润滑油的基础油采用III类或者级别更高的基础油，这点在润滑油有增长的交通用润滑油中，表现的较为明显。 汽油机油中，采用三类基础油或者III类+II类基础油的已经越来越多，其中，三类基础油加氢性能较好的性能特点在越来越多的场合被应用。并且，从2005年开始，原来完全不需要使用III类基础油的柴油机油已经陆续有厂商开始使用，虽然其中有II类基础油和III类基础油价格倒挂，II类基础油全球范围内供应偏紧有一定的相关性，但是未来III类基础油取代II类基础油必将是一个大的趋势。 从全球范围来看，基础油主要供应商有：埃克森美孚公司、荷兰皇家壳牌集团、中国石油集团公司、委内瑞拉石油公司(PDVSA)、俄罗斯卢克石油公司(Lukoil)、韩国S-OIL公司、中国石化集团公司、巴西石油公司（Petrobras）、美国雪佛龙公司、韩国SK公司等，我国III类基础油目前生产能力较差，仅有中石化茂名以及上海石化有几万吨的生产能力，上述企业还要保供中石化、长城等央企。对于三类基础油，聚α-烯烃（PAO）合成油，国内仅有纳克润滑油具有生产能力。 因此，不少润滑油企业，特别是民营企业采用进口基础油，润滑油一般由基础油和添加剂两部分组成。其中，韩国为中国润滑油市场基础油最大进口来源国，其次为新加坡。排名3—10名的国家和地区为：中国台湾、卡塔尔、泰国、日本、阿联酋、印尼、马拉西亚和俄罗斯联邦等（图1.4）。 图1.4：数据来源中国海关总署前瞻产业研究院整理 具体而言，国内高端润滑油产品通常采用成本较高的III类、IV基础油，其成本和终端价格也相对较高，主要抢占高端润滑油市场。而国内二三线品牌通常采用成本相对较低的国产低级别基础油，其成本相对较低，主要抢占中低端润滑油市场。 1.2添加剂：主要被国外企业垄断 面向终端用户的工业润滑油在基础油的基础上，还需要增加一些添加剂。添加剂可弥补和改善基础油性能方面的不足，赋予某些新的性能，是润滑油的核心部分，也是基础油品质之外，润滑油产品性能最重要的决定因素。 由于目前全球润滑油行业需求大部分为车用润滑油，而车用润滑油的发动机油需要种类更多、质量更高的润滑油，需要在基础油中添加清净剂、分散剂和粘度指数改进剂来提高润滑油的各项指标。因此，分散剂、粘度指数改进剂和清净剂需求最大。在各类润滑油添加剂中，分散剂、粘度指数改进剂、清净剂3大功能剂占添加剂总消耗量的71%，其中分散剂占比最大，约占全球添加剂需求量的25.1%;其次为粘度指数改进剂，约占全球添加剂需求量的24.2%;清净剂约占全球添加剂需求量的20.9%。 图1.5润滑油添加剂市场竞争格局 从润滑油添加剂市场竞争格局上看，添加剂技术主要市场被国外企业垄断。国外的主要添加剂公司为四大添加剂公司，包括润英联、雅富顿、雪佛龙、路博润，上述添加剂公司的“四大天王”均为欧美公司。。添加剂可以分为单剂和复合剂，单剂的主要生产的公司国外企业为润英联、雅富顿。 目前，国内添加剂市场总体容量区间为36~55万吨。其中80%的添加剂依赖进口，国产品牌占据的市场份额为20%，所国产区间份额大约为4.4~13.2万吨。 我国润滑油添加剂产业起步较晚，目前尚未能够较好地掌握核心技术，因此，目前国内润滑油企业需要的添加剂在很大程度上仍然依赖进口，自20世纪50年代添加剂产业建立起，我国通过自主研发和引进国外生产技术并举，历经几十年的积累和发展，已经形成一定的生产规模，目前可生产10大类约60个添加剂单剂品种，总产量已超过13万t。 我国生产的单剂品种上与国外相当，但在产品质量上还有一定差距。国内复合剂配方也在持续开发中，但目前主要集中在中低端产品，高端复合剂还需要依赖进口。 我国的润滑油添加剂行业整体市场空间未来大约在50万吨左右，但实际的市场份额基本被国外添加剂或其在国内的合资企业所瓜分，添加剂市场主要依赖进口的局面短期内不会改变。目前，国内的民营添加剂产量较大的厂家主要有辽宁天合和无锡南方。 二、润滑油市场整体趋势分析 某种意义上，润滑油的发展，最主要和工业以及交通运输两大领域密切相关，堪称国民经济发展的“晴雨表。”（见图2.1）因此，分析宏观经济走势，对于研判润滑油产业的发展具有重要意义。 图2.1润滑油工业总产值和国民经济之间的时间序列关系数据来源：《中国统计年鉴》 2010年之后，我国经济总量仍然保持较快增长态势，但是，随着经济运行效率的下降，，经济增长率连续下滑（见图2.2），这使得润滑油的发展产生一些负面影响。 图2.2：2013年以来中国国民经济增长情况数据来源：《中国统计年鉴》 图2.2：2013年以来润滑油产业工业总产值变化趋势数据来源：前瞻产业研究院 2015年，中国实施了供给侧改革措施。此后，2016年之后，润滑油产业经过短暂上升，并达到出340亿的产业峰值之后，开始大幅度下滑（见图2.2）。2018年之后，我国提出高质量增长的发展目标，且启动了新一轮基础建设规划。这对润滑油的发展是是有利的，2019年开始，润滑油产业已经开始反弹。 总体来看，2010年之后，中国润滑油市场以年均近3.5%的增速发展。中国润滑油产业的市场容量已经大大增加。但是，我们做出的一个重要判断是：尽管因为受到疫情冲击、国民经济下滑等因素带来的负面影响。中国润滑油产业未来仍然具有显著的增长潜力，一个重要的依据是：我国润滑油人均消费量依然偏低。目前中国人均润滑油消费量约为5.15千克/年,与发达国家人均15-25千克/年的水平差距仍然很大。目前，中国润滑油消费仅相当于西方发达国家的1/3-1/5，国民润滑油消费量也会达到或超过全球人均水平，润滑油需求量将保持稳定增长。 iiMediaResearch(艾媒咨询)发布的润滑油产业报告显示：中国润滑油主要应用于工业润滑油和交通润滑油两个领域，其中交通润滑油约占58%，工业油需求量占比约42%。未来几年中国润滑油市场将以年均近3.5%的增速发展，至2020年中国润滑油市场总需求将超过1000万吨。 全球润滑油市场也正在经历和中国市场类似的趋势变化情况——经济增长放缓以及新冠疫情的影响使得润滑油产业增长放缓。但相关研究机构对全球润滑市场的未来增长仍然较为乐观。克莱恩最近发布的报告显示：2020年，GIO和润滑脂的总体下降幅度为13%。但是，预计到2020年到2024年，润滑油市场将以2.7%的速度强劲复苏。 2.1中国润滑油产业总体情况研判 中国润滑油产业的表观消费量。 图2.3.2013年—2019年中国润滑油市场表观消费量变化趋势 总体上看，润滑油市场和GDP总量呈正相关关系，可以预见的是，未来中国润滑油市场仍将保持中低速增长，润滑油市场市场容量仍然会保持增长态势。2019年中国润滑油品牌迎来拐点，同时入局品牌却越来越多。因此，我们认为短期内中国润滑油市场竞争将主要是存量市场之争，在总需求量保持平稳增长的情况之下，市场竞争越来越激烈。市场集中度不断提高是产业演进的必然趋势，强者恒强的马太效应将在在未来的市场竞争中越发明显。 图2.4：中国润滑油产业产量变化趋势 2020年8月艾克战略创新咨询 图2.5：2013——2019年中国润滑油产业专利数量变化趋势数据来源： 《艾媒报告|2019-2024年中国润滑油行业市场需求预测与投资战略规划报告》 中国润滑油产量在保持总产量稳定增长的同时，技术水平也在不断提升，这体现在，中国润滑油产业年度申请的专利数量从2013年的2958件，增长到了 2019年的6478件。 图2.7：中国润滑油产业专利构成情况数据来源：前瞻产业研究院 从专利组别看，截至2019年我国的润滑油专利组别中，发明公开专利和实用新型专利的比例明显较高，两者占比超过95%。 专利数量不断增长表明：产品技术创新将成为中国润滑油企业发展的主要内部驱动力，润滑油企业纷纷抢占高端市场的制高点。 表2.1中国润滑油行业总体状况 分析结论：总体上看，2018年，中国润滑油表观消费量已经达到610万吨，中国已经成为世界最大的润滑油消费国之一。中国润滑油消费量总体增长较快，但是人均消费量依然偏低，润滑油产业仍然具有较大的增长潜力。 随着我国工业增长放缓，工业润滑油需求增速有所下降。与之相反，车用润滑油需求占比则有进一步提升的趋势。受到国家环保政策的影响，润滑油产品越来越注重品质。国内润滑油消费正在发生变化，高品质润滑油需求量逐步得到提升。随着汽车保有量继续增加，我国润滑油产业将发生巨大变化——高品质、绿色润滑油将成为未来增长的主要动力。 2.2.中国车用润滑油市场总体发展趋势 1.车用润滑油占比不断增长，已经超过工业润滑油 随着我国汽车保有量不断增长，我国润滑油行业结构发生了较大调整和变革。车用润滑油又可以划分为商用车机油市场和乘用车机油市场，润滑油按照用 途分为工业润滑油和车用润滑油。国内润滑油消耗总量中，车用润滑油占的比重较大;2016年，车用润滑油约占润滑油