投资者温度计第3期：自媒体热度降至节后最低，散户资金净流入由减转增

证券研究报告 自媒体热度降至节后最低，散户资金净流入由减转增 ——投资者温度计第3期 2024年12月10日 证券分析师：姚佩执业编号：S0360522120004邮箱：yaopei@hcyjs.com @2021华创版权所有 本报告由华创证券有限责任公司编制 卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。 请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。 核心结论 证券研究报告 •最近一周自媒体热度下降至节后最低，12月首个交易日“开门红”引发积极情绪上升。 •公募抱团趋势进一步增强，行业偏向从周期转向电新；9/18至今公募重仓股近半数滞涨，集中于电新、汽车、有色、医药等。 •最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1707.7亿元，较前值增加350.1亿元；融资资金净流入194.6亿元，较前值增加76.6亿元。 450 400 350 300 250 3600 媒体平台A股讨论热度指数(标准化) 9/30上证指数 大涨8% 10/8上证指数 高开10%，报 3674点 3400 3200 200 150 3000 100 50 0 9/119/149/179/209/239/269/2910/210/510/810/1110/1410/1710/2010/2310/2610/2911/111/411/711/1011/1311/1611/1911/2211/2511/2812/112/4 微信 百度 微博小红书 今日头条抖音 快手 上证指数K线图(右轴) 快手 9/26政治局会议 11/7抖音封禁 “荐股”账号 小红书 9/24国新办 新闻发布会 抖音 11/22上证指 数大跌3% 微信 50 45 40 35 2800 2600 3600 3400 30 3200 25 20 3000 15 10 2800 5 •最近一周自媒体热度趋冷，各大平台热度均下降至节后最低水平。抖音、头条热度保持前列，小红书、百度表现相对冷静。 0 9/119/149/179/209/239/269/2910/210/510/810/1110/1410/1710/2010/2310/2610/2911/111/411/711/1011/1311/1611/1911/2211/2511/2812/112/4 数据来源：微信指数，百度指数，新红数据，巨量算数，快手指数，华创证券 2600 •抖音最近一周观看“A股”内容用户占比总体保持平稳。从城市能级上看，一线城市占比近半月持续上升至13.8%；从年龄结构上看，41岁以上观看“A股”内容的年长群体占比近半月持续上升至30.9%。 抖音用户观看"A股"内容占比及TGI地域分布 占比:11/30-12/6(%)占比:11/23-11/29(%)TGI:11/30-12/6(右轴)TGI:11/23-11/29(右轴) 25 20 15 10 5 0 一线城市新一线城市二线城市三线城市四线城市�线城市港澳台 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 抖音用户观看"A股"内容占比及TGI年龄分布 占比:11/30-12/6(%)占比:11/23-11/29(%) TGI:11/30-12/6(右轴)TGI:11/23-11/29(右轴) 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 18-23岁24-30岁31-40岁41-50岁51岁+ 160 140 120 100 80 60 40 20 0 •最近一周快手“A股”作品热度有所下降：作品数量较上期减少141个；播放量较上期减少356.8万次；互动数量较上期减少9.0万次，热度已降至节后最低水平。 600 500 400 快手"A股"作品数及播放量 作品数 播放量（万，右轴） 350045 40 3000 35 2500 30 快手"A股"互动数量(万) 300 200 100 200025 点赞数 评论数分享数收藏数 20 1500 15 1000 10 5005 0 9/12 9/19 9/26 10/3 10/1010/17 10/24 10/31 11/7 11/14 11/21 11/28 0 12/5 0 9/129/199/2610/310/1010/1710/2410/3111/711/1411/2111/2812/5 •12/2上证指数上涨1.1%，全市场超4600只个股上涨，实现12月首个交易日“开门红”，引发微博积极情绪明显上升。 300 微博关键词"A股"情绪走势 积极 愤怒 悲伤 惊奇 恐惧 中性(右轴) 2500 250 2000 200 1500 150 1000 100 500 50 00 11月30日12月1日12月2日12月3日12月4日12月5日12月6日 •最近一周（2024/12/2-12/6，下同）公募抱团进一步趋强，风格偏向价值，行业偏向从此前一周的周期转向 电新。 基金净值涨幅分布 沪深300 电力设备 周期 上证50 金融 消费 创业板指电子 2024/11/18-11/22 6 4 2 0 基 基金净值涨幅分布 2024/11/25-11/29 电力设备 消费 电子 创业板 金融 指 周期 沪深 300 上证50 6 4 2 基0 金 涨 金-2净值-4 幅 % --6 ） -202468 2024/11/25-11/29基金净值涨幅（%） 净-2 值 涨 幅-4 % （ -6 ） -202468 2024/12/2-12/6基金净值涨幅（%） 注：图表以沪深300、创业板指、上证50、3个中信风格指数和2个申万指数（电子，电力设备）为参考，选取剔除行业基后规模前100普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金；气泡大小代表规模。 •公募重仓股涨跌分布（9/18-12/6）： •领涨11只（涨幅>47%，超中证800+0.5倍标准差），行业集中于电子、汽车等。 •居中40只（21%<涨幅 <47%，介于中证800±0.5倍标准差），集中于电子、医药、食饮等。 •公募重仓股涨跌分布（9/18- 12/6）： •滞涨49只（涨幅<21%，低中证800-0.5倍标准差），集中于电新、汽车、有色、医药等。 •10月新增开户数684.7万户，环比9月增长274.7%；最近一周以小单(挂单额小于4万元)衡量的沪深两市A股散户资金净流入1707.7亿元，较前值增加350.1亿元。 上证所:A股账户新增开户数(万户) 800 700 600 500 400 300 200 100 0 4000 小单净流入额(亿元) 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 20/0120/0620/1121/0421/0922/0222/0722/1223/0523/1024/0324/08 •12/6融资余额达到1.9万亿，最近一周融资资金净流入194.6亿元，较前值增加76.6亿元。融资融券余业务个人投资者数量达到718.2万名，环比前值增长0.23%；其中平均每日参与交易的投资者数量达到42.7万名，较前值增加6.8万名，近半月以来散户参与度首次增加。 1.9 1.8 1.7 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 融资余额(万亿) 750 700 650 600 550 融资融券业务投资者数量 投资者数量:个人(万名) 投资者数量:参与交易(万名,右轴) 80 70 60 50 40 30 20 10 1.0 20/0120/0620/1121/0421/0922/0222/0722/1223/0523/1024/0324/08 5000 20/0120/0620/1121/0421/0922/0222/0722/1223/0523/1024/0324/08 •最近一周同花顺累计下载量达9.0万次，较前值增加0.3万次；东方财富下载量达6.0万次，较前值增加0.5万次。最近一周同花顺累计五星好评1.2万次，较前值增加4136次。 同花顺及东方财富APP下载量(iPhone端) 同花顺(万次) 东方财富(万次) 30 7000 同花顺APP评分情况 �星 四星三星二星 一星 6000 25 5000 20 4000 15 3000 10 2000 51000 0 9/119/189/2510/210/910/1610/2310/3011/611/1311/2011/2712/4 0 9/11 9/18 9/25 10/2 10/9 10/16 10/23 10/30 11/6 11/13 11/20 11/27 12/4 1、宏观经济不及预期，可能导致相机抉择的货币政策与市场预期产生偏离； 2、相关测算或与实际情况有所偏差； 3、历史经验不代表未来：因市场环境等因素变化，历史数据得出的经验可能在未来失效。 组长、首席分析师：姚佩 中国人民大学金融硕士，曾任东吴证券策略首席分析师、海通证券策略高级分析师，连续四年新财富策略第一团队核心。在传统策略大势 研判、行业比较、主题研究以外，对大类资产、政策取向、市场风格、产业周期、个股特征均有增量研究与发现。 策略分析师：丁炎晨 上海交通大学硕士，华中科技大学学士，2023年4月加入华创策略团队，曾任东吴证券策略研究员。目前专注于政策跟踪、个股特征等方面的增量研究。 策略分析师：林昊 华东师范大学统计学硕士，金融工程学士，曾任职于德邦证券。2023年加入华创证券研究所，主要覆盖流动性、主题研究等。 助理研究员：蔡雨阳 圣路易斯华盛顿大学金融硕士。2023年加入华创研究所。 助理研究员：朱冬墨 上海财经大学经济学学士、硕士，2024年加入华创研究所。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。